一路下跌的股市令五大机构市值损失惨重。
浮盈耗尽之后,整个资本市场不得不面对巨额亏损这一尴尬的现实。基金半年浮亏万亿元,保险机构、QFII、券商,还有作为保命钱的社保基金们,所有人的日子都不好过。
2007年底,上述五大机构的持股市值曾超过2.6万亿元,但2008年的半年报披露过后,我们忽然发现,这些江湖中的大佬们持股市值已降至1.4万亿元。半年缩水1.2万亿元,缩水幅度达到46%!不过,在A股市场的惨烈杀跌中,机构们绝没有坐以待毙,减仓、逃命、自救……上市公司的半年报又一次将机构残酷的博弈过程呈现在投资者面前。
在8月的最后几天,上市公司半年报几近尾声之际,国内59家基金公司旗下的364只基金交出了灰色的半年报。基金们上半年利润总计为-10821.87亿元,创历史同期最高亏损纪录。仅仅半年时间,基金业就从去年底的盈利过万亿元到如今的亏损过万亿元。当然,A股的下跌同样惊心动魄,半年累计跌幅已高达48%。
基金的过万亿元亏损主要为账面浮亏,换句话说,一旦股市出现回暖,基金的亏损额有望进一步缩小。剔除浮亏之后,基金上半年的实际亏损为1014亿元。不过,基金规模和业绩水平决定了各基金公司的亏损程度。今年上半年,有33家基金公司旗下的基金亏损总额超过100亿元。其中,博时旗下基金亏损总额最大,达到707亿元。
不过,即使亏得再多,基金在业界的大佬地位依然岿然不动。因为基金的持股市值在A股仍占据着举足轻重的地位。截至6月30日,基金股票市值为1.32万亿元,占A股流通市值的22.68%,是所有机构中最庞大的持股群体。不过,在2007年底,基金持股市值占当时A股流通市值的26.64%,说明基金在下跌的行情中有所减仓,但由于仓位限制,被动持股的基金们仍是亏损最多的机构。
保险机构 卖得精明跑得快
保险资金素有“资本市场稳定器”之称,作为A股最重要的机构投资者之一,保险资金在入市之初就被寄予厚望,希望发挥市场稳定器的功能。不过,今年以来的下跌,我们却看到了保险资金的另一面——卖得精、跑得快!
上市公司半年报显示,截至6月30日,共有18家保险机构出现在上市公司十大流通股中,持仓市值为748亿元,而在今年一季度和2007年底,保险机构的持仓市值分别为910亿元和1269.43亿元。保险资金持仓市值的缩水有股市下跌的因素,但其大量减仓的行为同样令人关注。中国人寿(601628,股吧)(601628,股吧)(601628)、中国平安(601318,股吧)(601318,股吧)(601318)、中国太保(601601,股吧)(601601,股吧)(601601)三大保险公司的半年报显示,其股权投资占投资资产的比例均大幅下降。
一季度卖空中国平安、宁波银行,减仓建设银行(601939,股吧)(601939,股吧)、中信银行(601998,股吧)(601998,股吧);二季度减持中信证券(600030,股吧)(600030,股吧),但同时加仓工商银行(601398,股吧)(601398,股吧)。高位卖空高价股,低位买进低价股,虽然亏损是注定的,但相比其他机构投资者,保险机构绝对属于亏得少的机构。
QFII 行踪诡异频繁进出
QFII对市场时机的把握一向有过人之处。去年四季度最先减仓,今年4月24日印花税调整前,在基金集体做空之时,QFII又成功抄底。QFII对A股的判断,对宏观走势的看法,对中国经济的观点,让很多投资者向往。
目前,QFII的整体规模仍然不大,截至7月底,19家QFII的资产规模为73.74亿美元。而二季度末,QFII的持股市值只有331.91亿元。QFII上半年的操作思路总体上是一季度继续减仓,二季度开始增持,这与国内的保险机构有异曲同工之处。
其实早在去年四季度,QFII持有的重仓股就出现减少趋势。今年一季度,40家QFII出现在137家上市公司十大流通股东中,重仓公司家数继续减少。不过二季度以来,QFII开始加仓。数据显示,QFII二季度的持股数量比一季度增加13.35亿股。QFII抄底的股票主要在金融保险、金属制造、机械设备制造行业。规模不大的QFII们行踪一向诡异,在二季度抄底之后,我们无法判断它们在三季度能否继续加仓。
券商 市值缩水最严重
在基金没有崛起之前,券商在资本市场的地位曾经无比辉煌。但如今,券商们的影响力已越来越弱。今年二季度末,券商持有的股票市值仅有130.97亿元,较2007年底大幅缩水65%,是机构中市值缩水最严重的。
二季度末,共39家券商出现在上市公司十大流通股中,而今年一季度有52家券商出现在上市公司十大流通股中。再往前追述,2007年底,曾有54家券商出现在上市公司十大流通股中。从去年年底的54家券商到今年二季度末的39家券商,券商数在不断减少,这很可能是一部分券商认赔出局。
社保基金 开始亲自操刀
社保基金的“保命钱”一向都交由基金公司来打理,但不知道是不是嫌基金的业绩做得不够好,今年二季度,社保基金开始自己操作股票。公开资料显示,以零打头的社保基金组合是由社保基金理事会亲自操刀的。而上市公司半年报中,社保基金005组合就赫然出现在某些股票的前十大流通股东中。
社保基金005组合在今年二季度共买入了466万股包钢股份(600010,股吧)(600010,股吧)(600010)、204万股中集集团(000039,股吧)(000039,股吧)(000039)、184万股丰原生化(000930,股吧)(000930,股吧)(000930)等7家公司,持仓市值为7173.3211万元。而目前介入A股的社保基金共17个组合,二季度末的持仓市值为84.98亿元,较年初的181.9亿元缩水96.92亿元,缩水幅度为53.28%,也属于市值缩水较大的机构。
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