2012年4月中国商业养老保险市场报告

一、 中国商业养老保险政策监管

保监会：将适当调整险资运用的投资比例

保监会主席项俊波27日在浙江温州调研时指出，保险业要充分发挥保险资金为国民经济发展及地方经济建设服务的作用，提高对经济发展的支持能力。保监会将适当调整保险资金运用的投资比例，并进一步完善相关规则。重点研究保险资金投资温州基础设施建设项目、参与温州产业投资基金、参与温州保障性住房、养老产业、医疗产业等领域的支持政策。

保监会发布规划 建设第二代偿付能力监管体系

保监会日前发布《中国第二代偿付能力监管制度体系建设规划》，启动中国第二代偿付能力监管制度体系的建设工作。《规划》提出用3年至5年时间，形成一套既与国际接轨、又与我国保险业发展阶段相适应的偿付能力监管制度。

“偿付能力监管是保险监管的核心，是保护保险消费者利益的关键所在，保监会高度重视偿付能力监管，不断推进偿付能力监管体系建设。”保监会有关部门负责人介绍，第二代制度体系将顺应国际保险监管改革的潮流，采用国际通行的“三支柱”整体框架，即第一支柱资本充足要求，包括资产负债评估标准、实际资本标准、最低资本标准、资本充足率标准和监管措施等;第二支柱风险管理要求，包括公司全面风险管理要求，监管部门对公司资本计量和风险管理的监督检查等;第三支柱信息披露要求，包括对监管部门的报告要求和对社会公众的信息公开披露要求。

税延养老险可望年内在沪试点

备受关注的个人税收递延型养老保险有望年内在上海试点。

日前，国务院副总理王岐山在上海调研保险业，并主持召开保险业改革与发展座谈会。在座谈会上，保险业多个创新发展事项被保险监管部门提及和讨论，包括：“个人税收递延型养老保险”最新进展、上海保险交易所的筹备情况、保险资金参与投资上海基础设施建设等。

相关知情人士说，“保险监管人士在会上透露，就个人税收递延型养老保险一事，目前保监会已与财政部达成基本共识，力争年内在沪试点。同时，各地都在积极争取试点，预计个人税收递延型养老保险向全国铺开的时间可能早于预期。”

二、 中国商业养老保险市场需求

商业保险应成为老年护理保险的支撑力量

在4月25日中国生命关怀协会主办的“2012中国老年医疗护理与临终关怀研讨会”上，中国老龄科学研究中心副主任党俊武表示，我国的老年护理服务体系还远不能满足未来社会的需求。“失能老年的养老问题是个战略性问题，问题的最终解决要依靠相关制度的建设和落实”。

从现实情况看，失能老年养老问题的解决集中在两个问题上——钱和服务，即护理服务的资金来源及专业的老年护理机构和服务。

“社会保险中的老年护理保险，商业护理保险，社会照护救助制度及慈善与社会捐助制度将成为未来老年护理的四个主要资金来源。”党俊武说，“其中，又以护理保险为主。”

护理保险是指为那些因年老、疾病或伤残需要长期照顾的被保险人提供护理服务费用补偿的保险。它产生于20世纪70年代的美国，是当时社会老龄化发展下的时代产物。

目前，我国的护理保险还处于起步阶段。一方面，护理保险并为被纳入到社会保障体系中;另一方面，商业护理保险虽有产品面市，但社会的认知度和投保率都不高。在我国护理保险的发展过程中，国外的经验只能起到借鉴作用。由于我国人口数量多，步入老龄化社会后，需要护理的老人数量也十分巨大，政府的社会保险很难支撑。不同于商业养老保险、商业医疗保险之于社保的补充作用，商业护理保险应成为我国老年护理保险的支撑力量，发挥更大的作用。

商业保险应把握人口老龄化机遇

4月24日，波士顿咨询公司(BCG)和瑞士再保险(Swiss Re)联合发布最新报告。瑞士再保险中国总裁魏希霆(Robert Wiest)分析认为：“到2050年，中国将成为金砖四国中人口老龄化最严重的国家，且老龄人口规模巨大。”瑞士再保险中国业务发展部负责人郏京炜指出，包括中国政府、企业和保险公司在内的所有利益相关方需要共同努力，以应对中国人口老龄化所带来的挑战。特别是保险公司将需要发挥更大的作用。

投保养老年金保险有三大原则

1.组合原则。从一定意义上讲，年金保险只是保障老年生活中经济收入的一部分，但是由于老年人容易出现较大的医疗支出，而年金保险不能保证这些大的费用支出的可行性。因此购买年金保险时一定要搭配一些意外、医疗保险，才能真正抵御风险。

2.综合比较原则。年金保险整个时间达到几十年，如果通货膨胀率走高，那么日后拿到的年金就会贬值。目前市场上的年金产品多为定额给付型，即在投保时就已确定未来每年可领取的年金额度。太平人寿最新推出的"一诺千金"成长型年金养老计划，是国内首款成长型年金计划，它的特色在于保证资金安全增值的同时，无论在年金积累期或是年金领取期，都以分红的形式不断增加年金领取额度，并不设上限，可以充分抵御通货膨胀的风险。

3.及早购买原则。现在很多人都等到将近退休的年龄才开始考虑购买保险，但因为保费与投保年龄是成正比的，那时购买需要支出相当大的费用，会给生活带来较大的负担。越早购买，负担越小。

三、 中国商业养老保险机构

国寿首季业绩下滑三成77亿减值计提标准成谜

“保险四宝”一季报大幕拉开。4月26日，中国人寿公布了2012年一季报，成为A股四家保险公司中最早发布一季度业绩的公司。

季报显示，1~3月国寿实现营业收入1319.25亿元，同比下降5.77%;实现归属于上市公司股东的净利润56.25亿元，同比下降29.43%;每股收益0.20元，净资产收益率2.75%。阅读季报发现，影响公司利润最大的负面因素，在于公司计提了高达近77亿元的资产减值准备。

中国人寿总资产突破2万亿元

截至今年2月底，中国人寿集团公司总资产已经突破2万亿元大关。在2007年总资产突破1万亿元的基础上，中国人寿仅用5年时间实现了总资产翻一番，标志着中国人寿在改革发展道路上取得了又一个具有里程碑意义的成就。与此同时，截至2011年，中国人寿已经连续9年入选《财富》世界500强排行榜，排名从2003年的290位升至2011年的113位，连续5年入选“世界品牌500强”，排名从2007年的306位升至2011年的264位，品牌价值突破千亿元。

中国人寿变敏感 2011年净利润同比下降45.5%

2011年中国人寿交出的业绩答卷并不令人满意，其实现净利润183亿元，同比下降45.5%;期末净资产为1915亿元，比上年末下降8.2%;一年新业务价值202亿元，同比增长1.8%;期末内涵价值2929亿元，比上年末下降1.8%。

国寿2011年综合收益(考虑了可供出售资产的市值变动扣除影子会计和税收的影响)为-59亿元，而2010年同期综合收益为174亿元，综合收益大幅下降。按照国寿资本公积项下的可供出售资产公允价值变动一项，公司由2010年的浮盈45亿元变为2011年末的浮亏195亿元。同时公司加大了减值准备的计提力度，2011年共计提了129亿元的减值准备。

中国平安首季净利超60亿元同比微增4.3%

4月27日，中国平安保险股份有限公司27日晚在上交所公布的2012年一季报显示，今年一季度中国平安实现归属于母公司股东的净利润60.64亿元，同比增长4.3%。

新华保险首季保费同比增近16%

新华保险发布2012年第一季度报告。其第一季度实现保险收入350.76亿元，同比增长约16%;营业收入387.9亿元，同比增长超过13%。总资产达到4395.23亿元，较2011年年末增长13.6%;归属于母公司股东的每股净资产达到10.56元/股，较去年末的数据10.04元/股增长5.2%。值得关注的是虽然新华保险一季度保费收入飘红但是净利却同比下降逾三成。

新华保险首季投资收益优于国寿 行业老三位置巩固

紧跟随行业老大的中国人寿，新华保险发布的2012年一季报显示，一季度归属于母公司股东的净利润为7.68亿元，较上年同期的11.95亿元同比下降幅度达35.7%。基本每股收益为0.25元。新华保险称，一季度净利润下降的原因是受资本市场波动导致的总投资收益率下降及资产减值损失增加所致。

确实，从一季报数据来看，新华保险报告期内投资收益为34.15亿元，较去年同期的42.07亿元同比下降18.83%;另外，其一季度计提资产减值损失5.2亿元，导致其总投资收益率为0.8%，年化总投资收益率为3.3%。纵向与其2011年年报相比，总投资收益率较2011年度的3.8%又进一步下降。

不过如果横向与同样身为寿险公司的中国人寿相比，新华保险投资收益方面的表现则明显优于“老大”。中国人寿一季度的年化总投资收益率为2.71%。

新华保险一季度净利下滑超三成

新华保险发布了其上市后的首份一季报。报告显示，新华保险今年前3月共录得净利润7.68亿元，较去年同期的11.95亿元下降35.7%。每股收益0.25元，归属于公司股东的每股净资产为10.56元，同比增长5.2%。

季报中国太保一季净利急降81%保费缓增退保增

4月27日，中国太保披露一季报。公司一季度实现净利润6.52亿元，每股收益0.08元，均同比急降81.1%。

一季度中国太保实现保险业务收入493.89亿元，同比增长2.6%。其中人寿保险业务收入为320.77亿元，同比减少0.7%，财产保险业务收入为172.93亿元，同比增长9.3%。

报告显示，一季度中国太保产险业务增速放缓，部分银保产品退保增加，导致退保金同比增长96%至32.02亿元，计提的投资资产减值准备达到13.73亿元，同比增长超过10倍。

泰康养老保险江苏分公司成立

4月12日，泰康养老保险股份有限公司江苏分公司在金陵饭店正式揭牌成立。这是江苏市场上第四家专业养老保险公司，也是作为泰康人寿子公司的泰康养老保险公司加快全国布局，更好地角逐中心城市养老市场的又一重要举措。江苏省金融办副主任查斌仪，江苏保监局局长谢宪，江苏省人社厅副厅长陈励阳，泰康养老保险公司总经理杨帆等出席庆典。

友邦保险首季新业务价值强劲增长同比上升27%

4月23日，友邦保险控股有限公司日前公布一季报，一季报显示公司的新业务价值增长强劲，同比上升27%至2.32亿美元，新业务价值利润率增加6.9个百分点，达到42.1%，年化新保费上升6%至5.43亿美元，总加权保费收入上升9%至35.99亿美元。

友邦保险集团首席执行官兼总裁杜嘉祺表示，友邦保险在2012年开了好头。新业务价值增长27%至2.32亿美元，是历来最高的首季数字;利润率亦显著上升。

汇丰人寿2011年中国内地保费收入达2.97亿元

2011年，汇丰人寿在中国内地实现保费收入人民币2.97亿元，较2010年增长151%。

2011年，汇丰人寿银行保险新单年化业务位列上海外资寿险公司第二，银行保险的新单业绩贡献占到公司总业绩的89%;银保保单件均保费逾人民币12万元，为市场平均值的十多倍。

山东省首家全国性寿险公司筹建

4月16日,中国保险会正式批准德国安顾保险集团与山东省国有资产投资控股有限公司,共同筹建合资人寿保险公司,这将是山东首家全国性寿险公司。

近日,中国保监会正式批复,由德国安顾保险集团股份公司、德国安顾人寿保险股份公司与山东省国有资产投资控股公司组成筹建组,负责具体筹建工作,筹建期为1年。合资寿险公司首期注册资本6亿元人民币,德国安顾保险集团持股20%、德国安顾人寿保险股份公司持股30%、山东省国有资产投资控股公司持股50%。

方正集团持股海尔保险超50% 海尔保险或更名方正人寿

方正集团将受让海尔集团持有的海尔人寿保险有限公司(下称“海尔保险”)大部分股权，持股比例超过50%，获得控股权。作为方正集团五大支柱产业之一，方正金融朝着金融控股集团的目标又迈进一步。股权转让完成后，海尔保险可能更名为“方正人寿”。

建信人寿保险入驻苏州

日前从江苏省苏州市台办获悉，作为布局长三角经济区的又一重要举措，建信人寿保险有限公司苏州中心支公司已正式开业。

建信人寿2011年7月在上海成立，控股股东为中国建设银行，注册资本金达到8亿元人民币，来自台湾的“中国人寿保险股份有限公司”拥有19.9%的股份，成为其第二大股东。

作为《海峡两岸经济合作框架协议》(ECFA)签署后台湾金融机构直接投资的首家大陆金融企业，建信人寿成立以来，此前先后设立了北京、山东分公司。

幸福人寿启动新一轮增资：股东出资52亿 明年或再融资

日前，经公司股东一致同意，幸福人寿拟再增发14.6亿股，使公司总股份达到37.8亿股，股东出资总额达到52.09亿元。相比2010年底该公司首次增资后的27.25亿元，企业资本规模增大了近一倍。据悉，这是幸福人寿2012年开年应对市场低迷的一大举措，此举无疑将增强其行业竞争力及抗风险能力，夯实企业未来发展的基础。

对于本次增资，幸福人寿相关部门负责人表示，幸福人寿2012年一季度共增资24.84亿元。如本次增资进展顺利，公司在2013年有可能会再安排一次增资。此次增资的目的在于保证公司正常经营，推进公司顺利进入盈利周期，为股东创造长期稳定的投资回报。

前海人寿开业挂牌 民营保险再添新军

前海人寿保险股份有限公司日前在深圳正式开业挂牌。作为首家金融总部落户前海合作区的企业，前海人寿的开业将成为继前海金融资产交易所后，前海金融创新发展、开放发展和合作发展的又一个重要里程碑。同时，随着前海人寿的开业，民营保险将再添一重量级新军。

华夏人寿：2020年以前构建金融保险服务集团

日前，200多名华夏精英齐聚上海，共同迎接华夏人的庆典——2012年华夏人寿“星耀华夏”高峰会暨“开门红”表彰会。华夏人寿董事长李飞表示，华夏人寿将力争5年内进入行业第二集团前列、2020年以前构建以寿险为主体、涵盖产险、资产管理等在内的金融保险服务集团。

四、 中国商业养老保险产品

恒安标准推“金福来”养老年金保险

近期，恒安标准人寿针对希望增加退休收入的白领上班族，及没有社保、收入受经济形式影响大，不稳定的中小企业主们推出养老产品——恒安标准金福来养老年金保险(分红型)产品优势六种交费方式满足客户个性要求，包括一次性交费，5年，10年，15年，20年，30年。四个领取时间：50岁，55岁，60岁，65岁，满足不同客户群的需求，让客户安排属于自己的养老生活。产品既可以保证领满20年，同时又可以保证最高领取至99周岁，这样的设置让客户收益有保证的同时，还能“活得越久，领得越多”。

恒安标准人寿推“幸福到老”养老年金

随着国内老龄化趋势越来越明显，未来养老靠谁实现越来越成为一个社会话题。近日，恒安标准人寿推出一款特色鲜明的个人补充养老产品——“幸福到老”年金保险(分红型)，帮助对寿命及晚年生活质量有乐观预期的消费者科学配置养老规划。

作为一款专为满足个人养老需求的分红型年金产品，既有20年的最低保证领取年限，又有可达99周岁的较长领取期，并通过保额分红和红利转换的安排，实现养老金领取水平的逐年递增，应对通货膨胀，又体现养老尊严。

合众人寿“稳赢一生两全保险(分红型)”分红型两全保险将上市

如何让家庭大额支出有足够的资金支持。即将上市的合众人寿“稳赢一生两全保险(分红型)”，可以满足人们子女教育、退休规划和财富传承等多方面的需求。

合众保险专家表示，“稳赢一生”最大亮点在于特别生存金的给付：客户生存至保单生效满20年，可以一次性领取已交保险费80%的特别生存金，可满足子女教育、婚嫁、医疗、养老等大额支出。出生28天至60岁的客户都可投保，该险种有趸交、3年交、5年交、10年交、15年交和20年交六种交费期限可选择。

太平洋保险“鸿发年年”新品上市

“鸿发年年全能定投理财计划”由“鸿发年年全能定投年金保险(分红型)”和“附加财富管家年金保险(万能型)”组成。客户通过一定交费期限内每年定额投入保费，即可坐享“鸿发年年”终生专家理财的服务。该计划“即交即领”、“年年领取”、“年年分红”至终身，还有助抵御人们越来越担心的长寿风险，客户活得越久、领得越多。而且还本较早，最早60岁就能“一次返本”。并且特别设计了附加财富管家账户，生存金和红利均可自动进入账户参与投资结算，月月复利结算，让资金见缝插针不断增值。另外非常值得一提的是，“附加财富管家年金保险(万能型)”突破性地做到了“0初始费”和“0管理费”，相当于让客户不增加任何支出就可获享附加财富管家账户带来的功能和利益。

中航三星人寿推出“家承”终身年金保险(分红型)

家承保险产品虽然是一款以养老为目的的年金险，但在60周岁前，每个保单年度末都可以领取基本保险金额的5%，可满足子女教育、父母赡养、旅游观光、购物娱乐、提升生活品质等多项家庭经济需求。

60周岁起，通常老百姓都将步入退休生活。首先，60周岁时，可一次性获得基本保险金额50%的贺寿金，为养老生活的开端打下坚实的基础。其次，从60周岁起，每年可领取高达基本保险金额15%的养老金，直至终身。让客户拥有高保障的、一生无忧的、尊贵幸福的晚年生活，是家承终身年金保险(分红型)的一大亮点。

五、中国商业养老保险市场

1.市场动态

四大上市险企一季度业绩平平股市低迷或为主因

截至2012年4月28日，A股上市的四家险企一季报披露完毕。一季度，四家险企仍未走出2011年股债双杀的阴影，除中国平安微升4.3%以外，其余各家公司净利润出现不同程度下跌。

数据显示，一季度，中国平安实现净利润60.64亿元，同比2011年一季度微增4.3%;中国人寿实现净利润56.25亿元，同比下降29.4%;新华保险实现净利润7.68亿元，同比下滑35.7%;中国太保净利润为6.52亿元，同比下降81.1%，降幅最大。

寿险一季度遭遇“倒春寒”

中国寿险业正在遭遇“倒春寒”。陆续披露的上市险企一季度保费数据和季报显示，寿险业保费和利润增势依然呈现疲态。中信建设证券研究所分析师魏涛表示，市场去年底对保险公司业绩改善预期比较高，但现在看来，依旧很难。

险企不仅要规模还要内涵价值，还得看股市的脸色。上市险企陆续公布的一季报显示保费和利润增速依然呈现疲态。

数据显示，1-3月份，新华保险保费收入录得351亿元，同比上涨16.0%;平安人寿保费收入为484亿元，同比略增1.7%;太保寿险保费收入为321亿元，同比微跌0.62%;寿险业老大中国人寿下降最为明显，录得保费收入为1138亿元，同比下降7.5%。

从一季度净利来看，率先公布数据的中国人寿和新华保险首季净利润同比下降近三成，对此，两家公司主要归因于资本市场不利致资产减值。

与银行理财产品收益相较，在银行销售的保险理财产品并不具吸引力。为谋求根本改观，保险公司也加大了银保产品的转型，从3年、5年期趸交保险变为5年期以上的期缴型产品。但是在目前的背景下，类似的产品转型可谓难上加难。“银行销售保险的力度本来就在减小，现在要卖长期保障型险种，培训、销售更加吃力。”一位寿险公司负责人告诉记者。

而从3月份单月保费收入来看，除新华保险之外，其他三巨头3月单月保费均出现负增长。国寿、平安、太保、新华保费同比增速为-10.4%、-20%、-2.9%、12.9%。

中信建设证券研究所分析师魏涛表示，从保险基本面来看，2012年保费很难有反转，而更可能走出“L”形走势。因为银保端我们看不到任何实质改善，个险代理人受用工成本的约束，规模扩张出现困难。市场去年底对保险公司业绩改善预期比较高，但现在看来，依旧很难。

京城寿险公司一季度保费分化严重

当监管趋严、市场预期寿险业将低迷发展之时，北京寿险市场在逆势发力。北京保监局发布的最新数据显示，一季度北京地区保费收入208.4亿元，同比增长6.7%，不过各寿险公司表现不一，业绩分化较明显。

数据显示，平安人寿、中国人寿、新华人寿、太平洋人寿、泰康人寿的市场份额依旧稳居前五位，其中新华人寿与太平洋人寿的保费增长明显，同比增幅分别为18.3%和19.1%，泰康人寿增速为5.7%，而北京寿险老大平安人寿同比下滑2.7%，中国人寿更是下滑8.5%。

“寿险行业正在集中治理销售误导，在规范市场秩序的过程中，保费收入放缓将会成为必然。”分析人士解释，现在仍处于一个渠道为王的时代，谁在销售渠道方面占有优势，谁将获得主动权。

在北京寿险市场的营销渠道中，一季度银保渠道依然独大，保费收入96.79亿元;位居第二的个险渠道保费收入81.87亿元，团险保费收入为21.16亿元，直销渠道仍在培育过程中。

就新单保费而言，上述五家寿险公司中新华人寿的银保优势较为明显，保费收入12.24亿元，市场份额达15.94%;平安人寿的个险渠道凭借庞大的营销团队和交叉销售实现保费收入9.41亿元，市场份额高达45.07%;太平洋人寿的团险保费收入4.18亿元，市场份额居首位。从业内统计数据来看，与其他公司相比，平安人寿一季度团险市场份额极小，仅为0.64%，而中国人寿并没有表现突出的渠道营销。

除了五大寿险公司外，北京地区中小寿险公司的市场表现更是冰火两重天。恒安标准人寿的保费收入1.55亿元，同比增长高达790%，成为北京地区增幅最大的寿险公司。信泰人寿、嘉禾人寿、幸福人寿和海康人寿的保费增长也较快，增幅分别为127.3%、95.2%、93.9%、80%，此类公司保费高增长与银保渠道发力不无关系。与此相比，光大永明人寿、金盛人寿、中法人寿、国华人寿等却表现乏力，保费收入同比降近五成。

【出处：中国养老金网】

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