2012年7月中国商业养老保险市场报告

一、 中国商业养老保险政策监管

明年1月起险企高管高薪将受限

据保监会近日发布的《保险公司薪酬管理规范指引试行》以下简称《指引》，引导险企建立以绩效为导向的有效激励机制。《指引》规定保险公司高管人员目标绩效薪酬不得低于基本薪酬，绩效薪酬不得超过基本薪酬的三倍，即绩效薪酬控制在基本薪酬的1-3倍之间。监管的对象主要是针对高管人员和关键岗位人员，对普通职工只是原则要求，

此外，保险公司董事、监事、高管人员和关键岗位人员绩效薪酬应当实行延期支付，延期支付比例不低于40%，其中董事长和总经理不低于50%。除了对险企高管绩效薪酬进行限制外，保监会还规定保险公司每年支付给董事、监事和高管人员的现金福利和津补贴不得超过其基本薪酬的10%。对于中长期激励，《指引》明确待相关部委出台政策后，保监会再根据政策制定保险业的实施细则。

保监会放宽险资股权和不动产的投资限制

中国保监会发出通知，放宽保险资金投资股权和不动产的有关限制。《通知》将保险资金投资未上市企业股权、股权投资基金等相关金融产品金额在总资产中的占比从5%上调至10%。

在不动产投资方面，《通知》根据同质性原则，改进了基础设施与不动产金融产品投资比例的计算方法，增加保险公司的操作空间;结合宏观调控和市场发展需要，明确了保障房建设和养老项目有关事项，允许保险资金采用多种投资方式，支持国家重大民生和发展工程。

保险公司投资股权或者不动产，不再执行上一会计年度盈利的规定;上一会计年度净资产的基本要求，均调整为1亿元人民币;偿付能力充足率的基本要求，调整为上季度末偿付能力充足率不低于120%;开展投资后，偿付能力充足率低于120%的，应当及时调整投资策略，采取有效措施，控制相关风险。

保监会全面推广小额人身保险

7月19日，中国保监会在其官网发布《关于印发〈全面推广小额人身保险方案〉的通知》。经过4年的试点积累，保监会宣布在全国推广小额人身保险。

在全国推广

统计显示，自2008年农村小额人身保险试点工作启动以来，小额人身保险试点区域已经从9个省(区、市)扩大到24个省(区、市)，试点产品从最初的意外险和定期寿险扩大到健康险，小额人身保险覆盖人数从2008年的239万人扩大到2011年的近2400万人。近年来，小额人身保险的开展对提高我国农民的保险意识、完善农民的保障体系发挥了重要作用。

中央财经大学保险学院院长郝演苏表示，从小额人身保险发展较好的孟加拉国及台湾地区等的经验来看，小额人身保险发展关键有两点：一是对经营小额人身保险的公司提供税收等政策优惠;二是锁定小额人身保险服务对象的标准，只面向低收入等生活有困难的人群。

此次《通知》对上述两点均作出了相应规定：小额人身保险应服务于全国范围内的低收入群体，包括县以下乡(镇)和行政村的农村户籍居民及城镇享受最低生活保障的低收入群体、优抚对象，以及无城镇户籍的进城务工人员。

同时，为鼓励保险公司积极参与小额人身保险推广，《通知》规定，各保险公司在开发小额人身保险产品时，可根据市场状况自行设定产品预定利率，但准备金评估利率不得高于3.5%。并将对符合条件的小额人身保险产品减免监管费，对开展小额人身保险成绩突出的保险公司，在设立分支机构、参与保监会开展的各类创新和试点等方面，在同等条件下优先给予支持。

首都经济贸易大学金融学院教授庹国柱表示，保险公司自行设定利率将在一定程度上降低小额人身保险产品的保费价格，农民可以买到更加便宜的小额人身保险产品，但具体下降多少，目前仍难确定。同时，减免监管费、申请优先审批等，也是鼓励保险公司发展小额人身保险的具体措施。

此外，《通知》还将与新农合结合的小额补充医疗保险的最高保险金额从5万元提高到10万元，并对推广中可能产生的强制投保或捆绑销售等损害消费者利益的行为进行了规范。

二、 中国商业养老保险市场需求

选购保险来养老 分红寿险仍是主场

日前，人力资源和社会保障部表示，2012年下半年启动有关退休年龄延迟相关系列政策的研究工作。是否延迟退休年龄，现在虽无法“尘埃落定”，但一石击千层浪，分红养老险顺势被催热。

保障为主

众所周知，分红险，万能险及投连险均为新型人身保险，它们各有特点，适宜人群也不同。不过，万能险和投连险更偏重于投资增值，设有独立的投资账户，前者提供一定的保底收益，而后者不具备保底收益，适合不同风险偏好的人群。而分红险在三种新型人身保险中最注重保障与稳健理财的完美结合，更适宜广泛大众的保险理财需求。

简单的说，分红险就是在享有保险合同规定保证利益的同时，可通过分享保险合同红利的形式，享受保险公司的经营成果。中国保监会规定保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余的70%分配给客户。

但是，投资者在配置分红险时需要明确，分红险的红利并不等同于银行储蓄有着固定的利息水平，其分红水平要依保险公司的经营状况而定;其次，分红险是以保障为主，需长期持有，如果提前退保将有一定的损失。

保单分红

中宏保险的理财专家指出，在通胀压力下规划未来保障与退休养老，分红保险所具有的保障和保值的双重功能将日益显现。以分红型商业养老保险为例，这类保险产品是在传统的养老产品基础上，由保险公司将部分盈余按一定比例向保单持有人进行分配。通过保单分红发挥“聚沙成塔”的累积效应，抵御通货膨胀对养老金的威胁，使养老金保值增值。

例如中宏“富贵年华”两全保险(分红型)，在客户退休之前以提供保障为主，退休之后则以满足其养老需求为主。它独特设计的现金利益选择权，让客户可灵活选择从约定的退休年龄(55/60周岁)起按月领取养老金;或者不行使该选择权，按照合同约定一次性领取满期金。同时，“富贵年华”作为一款分红保险，可让客户享有现金分红，可以每年领取分红或者留存保险公司累积生息。

又比如，海康人寿推出的“乐无忧”年金保险(分红型)，它不仅规定了保证领取的确定年龄段，而且可以终身领取，实现“活多久，领多久”，让高龄老人可以放心安享晚年生活。同时，这类保险每年也会分配现金红利，一定程度上抵御了通胀对财富的侵蚀。

周全规划

理财专家强调，正确投保分红保险的做法是在购买分红保险产品时注重保单配置，如果医疗、意外等基本保障齐全之后，再来考虑购买具有理财功能的分红险比较合适。或者把分红保险作为一款主险，根据投保人的实际保障需求附加重大疾病、意外、养老等保险产品，才是周全的保险理财规划。

为此，《金融理财》建议，对于下半年的理财规划，需要理性对待。让分红寿险为未来作有计划地储备，既不影响目前生活水准，又能够借助“时间”和“复利”进行财富积累，在通胀中兼顾人生保障与资产保值增值。

是否延迟退休年龄，现在虽无法“尘埃落定”，但一石击千层浪，分红养老险顺势被催热。

三、 中国商业养老保险机构

友邦保险上半年年化新保费增至11.87亿美元

友邦保险控股有限公司日前公布上半年业务数据，新业务价值较2011年上半年上升28%，至5.12亿美元;新业务价值利润率显着增加6.6个百分点至42.6%;年化新保费上升9%至11.87亿美元。

数据显示，友邦保险内涵价值达288.4亿美元，较2011年11月30日的272.39亿美元，于上半年增加16.01亿美元。税后营运溢利上升12%至10.8亿美元。集团在新加坡的分公司业务转为附属公司后，于2012年5月31日按香港保险公司条例的偿付能力充足率为456%。

四大险企寿险增速显著下滑

随着前日国寿、新华半年保费公告的亮相，四家上市险企今年上半年的保费成绩单已呈现完毕。与早前券商乐观的预期相比，此次险企的成绩单并未让人眼前一亮。数据显示，国寿披露上半年保费收入为1854亿元，同比下滑5.17%。新华保险今年上半年实现保费收入559亿元，同比增长达到10.47%，成为四大上市险企中寿险业务增长最快的公司。而去年同期，平安寿险保费增幅高达37%。

中国人寿集团合并总资产首超2万亿

从中国人寿集团公司获悉，截至6月底，中国人寿集团上半年合并实现保费收入2111.64亿元数据未经审计，下同，集团合并总资产首次突破2万亿元大关，达2.16万亿元，占境内保险行业总资产的32%，集团合并继续保持盈利。

中国太平上半年保费收入261亿 总资产1901亿

7月24日，中国太平保险集团列入中管之后的首次全集团工作会议召开。数据显示，1-6月全集团实现保费收入261亿元，总资产达1901亿元，管理资产达2438亿元。

中国太平保险集团上半年保费突破260亿

7月24日中国太平保险集团年中工作会议上获悉，2012年上半年，面对严峻的形势，中国太平抓住列入中管央企所带来的重要战略机遇，取得了较好的经营业绩。1至6月全集团实现保费收入261亿元，总资产达1901亿元，管理资产达2438亿元。

太平人寿深化与交通银行全面合作

继中国太平与交通银行于5月10日签署全面合作协议后，7月6日至7日，太平人寿与交通银行在贵阳联合召开深化全面合作业务推动会，就深化合作进行了积极部署。作为双方高层代表，中国太平保险集团副总经理、太平人寿董事长彭伟与交通银行副行长侯维栋出席了会议，并作重要讲话。

新华保险获保监会批准发行至多100亿元次级债

新华保险7月5日晚公告称，中国保监会批复同意公司募集10年期次级定期债务，募集规模不超过人民币100亿元，并要求公司在收到该批复之日起6个月内完成相关募集工作。

据公告，公司于2012年3月20日召开股东大会审议批准公司发行总额不超过人民币100亿元的次级定期债务。5日，新华保险A股收报34.42元，上涨0.91%;H股报收30.00港元，上涨0.84%。

新华保险上半年保费收入559亿

新华保险7月16日晚间公布保费收入公告，公司于2012年1月1日至2012年6月30日期间累计原保险保费收入为人民币559.49亿元。

公告称，该数据将在中国保险监督管理委员会网站公布。

新华保险偿付能力大幅提升

新华保险公司偿付能力充足率大幅提升。截止2011年底，公司偿付能力充足率为155.9%，预计成功募集100亿元次级定期债务后，偿付能力有望提升到200%，从而缓解公司偿付能力压力。新增资金或赢得超额收益。当前金融债发行票面利率位于历史低点，同时在险资投资渠道拓宽的背景下保险资金投资收益率有望大幅提升，因此新增资金将增厚公司投资实力，或将赢得超额收益。

受限于公司资产规模偏小和偿付能力压力，公司投资结构中固定收益类投资和现金类资产占比较大，其他权益投资及另类投资占比较小。随着资金规模增厚以及偿付能力改善，投资限制逐渐消除，同时在险资投资新政的积极引导下，公司将会积极拓展投资渠道，丰富投资品种，提升投资收益率。公司发行次级债将极大补充公司业务发展能力及投资实力，预计公司2012年EPS为1.25元。随着下半年公司偿付压力逐渐得到缓解，投资收益弹性有望进一步改善，维持对公司“谨慎推荐”的投资评级。

中国太保公布上半年两子公司保费收入

中国太保7月10日晚间公告，2012年1月1日至2012年6月30日，公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险业务收入分别为552亿元、352亿元。

公告称，上述数据将于中国保监会网站公布。

泰康人寿上半年实现保费443亿元

泰康人寿发布公告称，今年上半年，泰康人寿实现总规模保费443亿元，总资产达到3896亿元，新单价值实现正增长。

据泰康人寿相关负责人介绍，上半年泰康人寿价值转型初见成效，分红险占比提升至81.5%，10年期以上产品占比84%。个险渠道，万能险占比已降至6.5%;银保渠道坚持产品转型，期缴业务市场排名上升。

英杰华人寿将出售美国人寿业务部门

7月30日，路透社头条刊文《英杰华人寿接近出售美国人寿业务部门》，现全文摘要如下：《星期日电讯报》(Sunday Telegraph)撰文报道称，英国第二大保险集团英杰华人寿目前已经接收到了一系列来自金融企业以及私募股权企业买家发起的对有关该公司旗下业务的竞购申请。预计这项交易的价值可能会达到10亿英镑。

据了解，英杰华人寿目前正欲寻求出售或者关闭超过四分之一的业务，旨在重振业务，寻求业绩的重新复苏，来重新吸引市场者的兴趣并推高企业股价。

早在今年7月初，英杰华人寿就曾表示，将出售其对荷兰竞争对手Delta Lloyd所持有的股权，出售价格将为3.18亿英镑。据了解，对于英杰华人寿在马来西亚的业务资产，英国保诚集团和美国大都会人寿都可能是潜在的竞购买家，这项交易的价值可能会到5亿美元，

金盛人寿更名为工银安盛人寿

金盛人寿对外宣布，公司正式更名为工银安盛人寿保险有限公司。工银安盛人寿已根据相关规定，完成公司法人许可证和营业执照的相关变更事宜。至此，金盛人寿“中资化”已完美收官。

两年前工行入主金盛人寿工作就已启动，今年6月初获批。相关资料显示，工行出资12亿元持有金盛人寿60%股权，成为金盛人寿控股股东，安盛与五矿分别持有27.5%和12.5%股权。

工银安盛人寿北分挂牌

工银安盛人寿保险有限公司北京分公司正式挂牌。该公司由中国工商银行、AXA安盛集团及中国五矿集团联合发起成立，主要针对子女教育、退休规划、家庭保障和财富管理四大领域提供保险服务，标志着工行正式进入保险领域。

天安人寿保费收入同比增长65.1%

天安人寿近日发布数据显示，今年1-7月，该公司累计实现规模保费7.96亿元，超过去年全年保费收入7.80亿元，同比增长65.1%。天安人寿董事长特别助理郭自光表示，用较少的投入获得了高价值的品牌回报，成为公司业绩大幅增长的一个重要因素。

中新大东方人寿保险3亿售25%股权

重庆联合产权交易所项目信息显示，某人寿保险有限公司25%股权日前挂牌转让，挂牌价格3亿元。

项目信息并未明确转让标的具体为哪家公司，仅显示所在地区为重庆市，该公司经中国保监会批准，于2006年5月成立，是我国目前唯一将总部设在西部地区的全国性合资寿险公司，注册资本人民币10亿元。主要经营人寿保险、健康保险、意外伤害保险等个人及团体人身保险业务。

建信人寿上半年保费收入同比增长463%

股权转换一年，排名上升19位。建信人寿总经理赵富高表示，上半年公司实现保费收入28.8亿，同比增长463%;其中新业务保费24.8亿，同比增长1467%。

社保基金入股建信人寿 注册资本将达45亿

社保基金会正式入股后,将成为建信人寿第三大股东。建信人寿股权结构也因此发生细微变化。

建信人寿在去年就曾获得增资3.8亿元，资本金达到11.8亿元。一年后的今天，建信人寿表示即将完成增资计划，注册资本金将达到45亿，所有者权益达到70亿。

建信人寿总裁赵富高表示，本轮增资可供建信人寿发展至700至800亿左右的保费规模，满足未来三年的发展需要，近期不再有增资计划。

四、 中国商业养老保险产品

“乐盈盈”新型养老年金保险计划面市

日前，海康人寿在东方购物频道推出了“乐盈盈”新型养老年金保险计划。该计划一推出，便受到了观众的广泛关注，不仅咨询电话超过以往3倍，而且40岁以下的人数大大增多。

据了解，该计划由海康“乐逸人生”年金保险和海康附加“乐逸人生”意外伤害保险组成。可保证投保人20年年金领取，为老年生活提供稳定、可观的收入，可达已缴保费的290%(以年缴保费方式购买白金计划的30岁男性，生存至84周岁，累计生息方式);提供高达100万元意外伤害保障，减少投保人的后顾之忧;兼备终身领取特点。海康人寿还根据电视购物的消费特点制定了便捷的办理手续，足不出户就可投保。

幸福人寿“幸福祥利两全保险(分红型)”持续热销

幸福人寿保险股份有限公司“幸福祥利两全保险(分红型)”(以下简称“幸福祥利”)上市4个多月来，大受客户好评。该产品能满足人们对资产安全、中长期投资理财的需要，又能解决子女教育、养老储备等问题。

“幸福祥利”在保险单满1年时，即可领取生存保险金，客户在60岁前每两年领取一次生存保险金(基本保险金额的8%);60岁后每年领取一次生存保险金(基本保险金额的8%)，直至合同期满。

此外，该产品在被保险人年满65周岁、70周岁、75周岁后的首个保险单周年日，分别领取祝寿金(2倍基本保险金额)，提升养老生活的品质。在保险合同期满时，客户还享有满期保险金(已交保费)，并且能够分享幸福人寿分红保险业务的经营成果。此外，投保该产品的客户还拥有身故保障(已交保险费或现金价值)。

太平人寿“金生恒赢”：养老好帮手

随着中国老龄化进程的加快,养老成为当前日益突出的社会问题。在这一背景下,太平人寿在全国各大银行、邮政网点新推出一款保险理财产品——太平金生恒赢年金保险(分红型)。该产品是目前社会统筹养老保险的有益补充,它和社保类似,帮助客户积少成多,不一样的是它的交费方式相对简单,一年只需要交费一次。

据了解,“太平金生恒赢年金保险”可为养老准备一笔长期、稳定、安全的现金流。客户只需连续交纳10年,就可受益终身。客户在购买险种后,每年可领取5%基本保额的生存保险金;保险金额每年保证增加投保时确定的基本保险金额的5%,确保生存保险金年年增长。

该产品采用太平人寿一贯的增额分红,年度红利以增加基本保额的方式进行分配,当年的红利也进入下一年度红利分配的基础,是一种“复利分红”;期满还可领取终了红利。这就意味着,生存保险金也会随着增额分红稳步递增,帮助客户有效抵御通胀。

中国人寿两款新产品在陕隆重上市

中国人寿全新推出康宁终身(2012版)重大疾病和瑞盈万能两款保险产品，近日在我省市场上市销售。

本次推出的新康宁产品保险责任更加全面，不仅包含有保监会统一要求的25种重大病，还新增加了15种常见多发重大疾病种类，共计40种重大疾病，保障更加全面。十类特定疾病的提前给付责任的人性化设计，更加贴心周到和快捷，并且不会影响死亡、高残给付保额，使客户的保障利益最大化。该款产品定价首次采用中国人寿重疾发生率表，此举在行业内属于首家运用，费率较市场同类产品更具优势，使客户真正能享受到高保障、低保费的品质服务。该产品的又一大亮点，是在十类特定疾病中首次承保原位癌，在国内寿险市场当中也属首创。

【出处：中国养老金网】

“2012年7月中国商业养老保险市场报告”由中国社保网收集整理编辑。

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