博时推出平衡配置基金 适合企业年金投资

国泰君安研究所 刘令仪

目前正在工行、建行及各大券商全面发售的博时平衡配置混合型基金(博时7号)，其投资组合中股票投资比例为基金资产净值的30%—60%，权证投资比例不超过基金资产净值的3%并计入股票投资比例，其余基金资产投资于固定收益类证券和现金，其中现金及到期日在一年内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。

从该产品的设计来看，博时平衡配置混合基金是一个适合多类投资者的产品。

适合企业年金投资

企业年金从缴费到给付的间隔时间一般较长，投资策略要符合长期稳定收益的目标，博时平衡配置混合型基金较符合企业年金风险偏好。基金将重点关注那些历史上或者预期未来良好分红的股票，识别出部分股息收益率较高且持续稳定派息的上市公司股票，以期获得持续稳定的股息收益。在固定收益证券投资策略上，基金积极主动进行具票息优势的债券投资，力争获取超越于所对应的债券基准的收益。在获取有效边际安全保证的情况下，投资于中长期的企业债、次级债、金融债等票息相对较高的券种。以上基金的投资策略表明博时平衡配置混合型基金的收益稳定，风险控制较好，适合企业年金投资。

适合于商业保险资金

商业保险资金与企业年金一样具有从缴费到给付的间隔时间较长，投资策略要求符合长期稳定收益的特点，其操作遵循安全性原则、资产与负债匹配等原则，其投资要求在中、低等风险的前提下进行多元化投资组合实现长期稳定收益。博时平衡配置混合型基金，一方面在股票投资上强调选择业绩优良且有持续发展能力及分红能力比较高的上市公司，另一方面在固定收益品种的投资上选择期限适中，具有一定流动性，风险较低、收益较高品种的特点符合商业保险资金的风险和收益特征，适合于商业保险资金投资。

适合于个人养老资金投资

目前，居民不满足较低的储蓄收益率，正热切追求在本金相对安全的前提下，收益率高于储蓄存款的投资品种，以分享中国经济成长的成果和证券市场的投资收益。博时平衡配置混合型基金中等风险中等收益及强调中长期收益目标的特征，对以养老为目的的居民资金也同样适合。

适合于希望获得股市、债市等不同市场收益的投资者

大部分投资者都希望在股市好的时候准确把握投资机会，股市不好的时候购买债券或货币市场工具等低风险品种，也就是说，希望把握股市、债市等不同市场的收益。博时平衡配置混合型的投资特点显然符合了这类投资者的要求。

2006年05月15日 证券时报

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