福禧短期融资券偿付危机 工行紧急磋商

 
本报记者 刘兆琼 高凡 上海报道 8月29日，工行在上海兴国宾馆紧急召开福禧短期融资券持有人见面会，商讨有关福禧短期融资券的兑付方案。

工行方面希望，福禧短期融资券持有人能够成立维权委员会，并授权给工行，处理短期融资券的偿付事宜。据悉，由于福禧有80多亿元的贷款在工行，工行方面将有可能为福禧短期融资券提供偿付担保。

长达三个小时的会议由工行总行机构金融部总经理徐志宏主持，上海分行相关人员参会，就福禧短期融资券到期兑付预案，做持有人沟通。到场的债券持有人包括保险公司和商业银行。

一度被传在工行虹桥支行的会议被临时改为兴国宾馆。据悉，公、检、法的人纷纷到场，门外有严格把守。

会议最实质的内容是，工行希望成立福禧短融券维权委员会，债券持有人委托工行进行维权。不过，债权人方面却表示，由于工行给福禧放贷高达几十亿元，工行将很难做到维护短期融资券持有人的利益。

据悉，太平人寿和某银行系基金公司可能持有福禧短期融资券。

保监会和证监会都规定，保险公司、货币市场基金只能投资信用评级在A-1级及以上的短期融资融券，一旦所持有的短融券信用评级被降低至此标准以下，必须在评级报告公布之日起20个交易日内予以全部减持。

福禧投资于今年3月发行了10亿元人民币的一年期短期融资券，成为中国首家发行短期融资券的非上市民营企业。远东资信当时给予该公司A-1级的短期信用评级。

而由于上海社保案件，将福禧成为该次连环案件的漩涡中心。

7月25日，福禧投资事件爆发后的第二天，远东资信开始实施跟踪评级程序。

8月21日，上海远东资信评估有限公司公布跟踪评级报告称，因福禧投资控股有限公司的巨额或有负债严重削弱了债务的保障能力，自即日起调降福禧投资的短期融资券信用评级至C级。

这是国内债券市场成立以来，首只被评为C级的债券，也是债权市场上首例信用风险事件。

8月23日，中国工商银行发布公告称，作为福禧短期融资券的主承销商，工行正就福禧短期融资券的债权维护事项与上海市有关部门进行沟通，目前福禧短期融资券到期兑付预案正在积极制定之中。

“事实上，工行作为这只债券的承销商是不负有担保和连带责任的。但是就是因为工行有大笔贷款在福禧投资，所以是否能获得提前偿付成为持有人非常关注的问题。”一位知情人士告诉记者。

截至2006年6月底，福禧投资的总资产为136.21亿元，负债为82.40亿元，净资产为53.13亿元。而企业年金起诉福禧的34.5亿元贷款并未列入负债之中。

市场分析人士普遍认为，福禧本身的资产还是比较好的。上海路桥发展股份有限公司、嘉金高速等都属于能够获得长期收益的优质资产。“理论上，如果政府不查封福禧，作为工行的贷款，长期回收是有一定保证的。而凭借其信用发行的30亿元短期融资券由于涉及社保案件，就很难预料了。”

“当年，做福禧的短期融资券是领导直接安排下来的，当时我们还在承销其他券，却被领导要求先安排福禧。我们当时都觉得奇怪，一家民营企业有如此实力。”工行一位内部人士称。

2002年到2005年财务年度，工行上海分行对福禧投资有据可查的贷款累计达88.59亿元。截至2006年6月30日，福禧投资的短期借款17.84亿元，一年内到期的长期负债2.2亿元，长期借款47.3亿元，借款余额共计67.34亿元。

营销福禧的短期融资券曾使得工行在当年的短期融资券承销商中排名大大提前。

http://finance.sina.com.cn 2006年09月03日 11:32 经济观察报来源：经济观察报网

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