杨超慢动作：中国人寿350亿元启动“基建板块”

杨超慢动作：中国人寿350亿元启动“基建板块”

入股南方电网31.94%，稳坐二当家

本报记者赵萍徐万国北京报道

国寿集团一人士称，从资产配置的角度看，明年确实需要做出调整，今年权益类投资的热点明年可能有所改观，而基础设施投资将是一个不错的方向。

今年年中，由中国平安(2318.HK)牵头的120亿元基础设施投资试点第一单启动，市场却迟迟见不到国内最大寿险公司———中国人寿保险股份公司(2628.HK，下称“中国人寿”)的动作。

似乎姗姗来迟。

继成功入股建设银行(0939.HK)、中国银行(3.8,0.08,2.15%)(3988.HK、601988.SH)、工商银行(4.18,0.10,2.45%)(1398.HK、601398.SH)和中信证券(23.08,1.30,5.97%)等后，中国人寿在国有基础性能源行业迈步。

12月7日，中国人寿保险(集团)公司(下称“国寿集团”)与广东省政府在北京签署股权转让协议。根据协议，中国人寿将斥资近350亿元，收购后者持有的南方电网192亿股股份，占南方电网总股本的31.94%，成为仅次于广东省政府的第二大股东。这是中国资本市场上迄今为止最大的一笔股权投资。

“入股南方电网，在排除了参与广发行重组的一项重要内容(的因素)之外，作为一次重要的财务投资，中国人寿也将获得不错的收益。”国寿集团一位内部人士认为，以略高于净资产的价格(约1.8元/股)购入南方电网股权十分划算，一旦南方电网成功上市，中国人寿将获得非常可观的溢价收益。

此前，南方电网“A+H”同步上市计划已经跃诸报端。南方电网董事长袁懋振早前接受本报采访时称，该公司已处于股权重组的最后阶段，正物色上市保荐人。中国人寿7日亦表示，将推进南方电网上市进程。

此次广东省政府出售南方电网股权并非先前所说那样———仅为弥补广发行的资金缺口。中国人寿相关人士称：“双方交易背后，(当然)存在很大的双赢甚至多赢空间。”

按照广东省原来的构想，广东省需弥补广发行500亿－600亿元的资金缺口。其资金来源除花旗团队支付的242.67亿元、返还广发行2007年－2011年的企业所得税约100亿元外，剩余的260亿元，广东省政府希望通过转让南方电网部分股权套现弥补。

但实际上，350亿元的股权套现金额已远远超过广发行资金缺口的需求。广东省常务副省长钟阳胜透露，除弥补广发行的资金缺口外，资金还将用于金融和其他产业的投资。

就在同一天，国寿集团还与新疆维吾尔自治区人民政府签署战略合作意向书。在基础设施建设、支柱产业及骨干企业的资本合作、资源开发、医疗服务机构合作、人寿保险和财产保险、企业年金业务等领域实施全面战略合作。

知情人士透露，中国人寿还曾与广西自治区政府就北部湾(广西)经济区的建设进行过初步的接触。初期磋商的意向是，中国人寿投入200亿元资金支持该经济区的建设，项目可能涉及铁路、航道、水利供水、道路、电网等方面。

国寿集团总裁杨超表示，中国人寿将通过资产收购、股权投资等方式介入基础设施领域、大中型企业重组改制等合作领域。

中国人寿2006年半年报披露，今年上半年，中国人寿可投资资产已达5948.79亿，其中股票投资比重由2005年末的1.2%升至3.5%，通过持有证券基金间接投资股票的资金达405亿元，直接投资股票资金达200亿元。银行股股权投资领域方面，中国人寿及国寿集团已共计投入超过200亿元。

中国人寿持有的封闭式基金目前已接近监管规定的上限，连续的上涨行情给其带来了不菲的收益，但涨幅已经偏高，投资风险正逐渐加大。国寿集团一人士称，从资产配置的角度看，明年确实需要做出调整，今年权益类投资的热点明年可能有所改观，而基础设施投资将是一个不错的方向。

值得注意的是，此次中国人寿以股权投资的方式进入基础设施领域，获得了国务院的特批，这也是保险资金涉足国有企业股权投资的一次尝试。

而此前，中国保监会出台《关于保险机构投资商业银行股权有关问题的通知》的同时，已经开始关注保险机构投资国有股权的相关事宜，并计划在适当的时机合并出台保险机构股权投资的相关管理办法。

2006年12月11日 17:02 21世纪经济报道

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