保险资金“出海”蔚然成风

 
美国次贷危机给中国企业“走出去”提供良机，已然成为共识。不过，次贷危机何时见底？是否到了“抄底”的最佳时机？为此，记者采访了多位证券公司分析师。大部分被访者表示，中国资本“出海”仍有较大潜在风险
中国人寿昨日向记者证实，该公司参与了VISA股票的IPO（首次公开发行），认购金额近3亿美元。
这是国内保险公司第二笔较大规模的海外投资。此前，中国平安在3月20日宣布，以21.5亿欧元收购富通投资管理50％的股权。中国人寿此举也是中国保险资金首次大规模投资于纽约股票市场。市场分析人士在接受记者采访时表示，美国次贷危机给有意“出海”的保险资金提供良机，但潜在风险依然较大。

国寿出击，招行收手

“VISA前十大股东中并没有中国企业的身影，如果不出意外，中国人寿可能是惟一参与认购的中国企业。”一位不愿透露姓名的分析师告诉记者，从已经公开的股东信息看，此前一直被传有意认购VISA股票的招商银行并未出现在名单中。
纽约时间3月19日，VISA公司股票在纽约证券交易所上市。VISA此次以每股44美元发行4.06亿股，筹资178.64亿美元，是美国历史上最大规模的IPO。
值得一提的是，3月9日，中国人寿董事长杨超在接受本报记者采访时透露，中国人寿对于投资海外非常感兴趣。不过，比起财务性投资，更希望寻找合适的战略伙伴。在对次贷危机的风险尚未作出明确判断前，暂时不会出手。
仅仅10天后，中国人寿就在国际资本市场上有所作为。
国泰君安保险行业分析师彭玉龙在接受记者采访时指出，中国人寿认购VISA的规模比较小，占比不高，应该理解为一般的财务性投资。因此，并没有违背杨超此前的表态。
中国人寿方面有关负责人也表示，中国人寿对于海外投资采取了积极研究、谨慎投资的原则。一方面，密切关注次贷危机发展；另一方面，积极储备各类投资项目，充分研究和认真评估投资风险，耐心等待最佳的投资机会。
该负责人称：“首次出击国际资本市场，中国人寿慎之又慎。”从选择的投资对象看，VISA公司是电子支付服务行业的主要提供者之一，市场占有率超过50%，居市场领导地位。从选择的投资时机看，近期欧美资本市场纷纷出现恐慌性下跌。从选择的投资价值看，中国人寿在该笔投资中的浮盈比例已高达50%。

“出海”抄底风险不小

美国次贷危机将给中国企业“走出去”提供良机，已然成为共识。不过，次贷危机何时见底？是否到了“抄底”的最佳时机？为此，记者采访了多位证券公司分析师。大部分被访者表示，中国资本“出海”仍有较大潜在风险。
彭玉龙分析指出，中国企业“走出去”实现全球资产配置是一个必然趋势。美国次贷危机发生以后，欧美金融机构正处于一个相对较低的区间。此时，中国企业与其进行收购、战略合作的谈判障碍比较少。
“其中，次贷资金漏洞是否已经见底是一个较大的不确定因素。”中信建投证券分析师魏涛告诉记者，欧美金融机构在次贷中的表现可分为3类：一类是已经见底的公司；一类是尚未见底的公司；一类是本身并未受次贷影响的公司。魏涛说，对于中国企业而言，第三类公司是最佳的投资对象，另外两类公司的投资则需要注意，这些机构在公司治理结构上存在一定问题。
因此，在魏涛看来，中国人寿认购VISA的做法还是比较稳妥的。他分析到，以较小的资金规模进行“出海”前的试探，一方面可以获得不错的投资回报，另一方面也能够与国际机构建立初步联系。

2008年03月25日15:25  来源：人民网－《国际金融报》记者 张颖发自上海

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