业内人士建议企业年金应加大投资资本市场力度

国家人力资源和社会保障部养老保险司副司长唐霁松在日前召开的“2008中国企业年金发展与投资风险管理论坛”上介绍，到2007年，我国企业年金总规模已接近1500亿元，然而，随着CPI的攀升，年金贬值亦较为严重。参与企业年金管理与投资业务多年的业内人士认为，可考虑加大投资资本市场力度，以实现企业年金保值。

另外，中国保监会政策研究室处长阎波表示，近年来，我国企业年金市场取得了很大发展，但不少企业建立年金的积极性仍有待进一步提高。保监会应加强税收优惠政策的制定，在立法上明确年金在养老保险体系中的地位。

唐霁松指出，企业年金短期内已获得较好的收益，由具备资格的企业年金管理机构运营以来，2006年平均收益率是9.6%，2007年上半年为64.8%。

2004年5月颁布的《企业年金基金管理试行办法》规定，企业年金投资的债券品种不超过50%，股票权益类投资不超过30%，现金、票据等流动性资产不超过20%。尽管该规定已加大了企业年金与资本市场的结合力度，但还是有部分业内人士认为，权益类投资比例在当前通胀和加息的双重考验下，显得有些低。

国家人力资源和社会保障部社会保障研究所所长研究员何平还表示，虽然2007年我国企业年金的规模达到1500亿，但实际上进入市场运作的资金只在几十亿左右，受托机构拿到钱进行真正运作的比例还很低。年金各利益方应加强沟通协调，打造长期合作关系，共同培育年金市场。如投资企业不应刻意压低承办方的报价，不鼓励追逐短期收益和“明星效应”；承办方应着眼于企业需求，提供有针对有深度的年金项目服务；人力和社保部可在限制价格上出台稳定性政策，避免市场恶性竞争。

国务院国资委企业分配局巡视员姚洪杰指出，随着资本市场不断成熟，年金要专业化、市场化运营，来保证年金经营的增值，至于怎么运营，大家要进一步共同探讨，“我希望政府出台一个相关规定，年金市场的建立和发展需要政府部门和各部门配合，以及年金税收优惠政策的配合。”他说。

阎波表示，要鼓励个人和企业通过企业年金、团体年金保险、个人年金保险，构建多层次的养老保障，提高保障水平，在企业所得税方面加大税收优惠比例，统一企业所得税的税前扣除标准；在个人所得税方面可参考发达国家在交税和累计阶段免税的方式，实行延迟纳税。

作者：王婷 韩晓东 发布时间：2008-04-21 01:06 来源：中国证券报·中证网

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