养老路路通

说起退休后养老可以利用和依靠的工具，掐指算下来大约有以下文中谈及的六大类。每一种工具都有自己的特色，也存在一些不可避免的天然缺陷。在你的计划里，会选择哪一种或是哪几种呢

撰文 陈婷

社保养老：最基本的养老工具

作为人们最熟悉的养老第一支柱，社会基本养老保险在每个国家都普遍存在。通常的做法是，在人们工作的时候，由法律形式强制执行下，每个月由企业和个人缴纳一定比例的社保养老金，等到职工退休后，就可以领取一定的退休金，作为维持老年生活的主要经济来源之一。

但是，随着老龄化程度的加剧，目前各国养老金都普遍出现了累积速度赶不上支出速度的尴尬局面，政府的养老压力越来越大。

而在我国，由于社保养老制度建立的时间较短，运行缺口始终存在，因此导致社保养老的替代率（退休后领取的社保养老金占退休前工资收入水平的比率）比较低，不同收入层次的人们，社保养老替代率在30％—60％不等，收入越高者，被社会统筹的部分就越多，替代率也越低。换而言之，通常依靠社保金养老只能糊口，而不能享受到高品质的老年生活。

企业年金：可遇不可求

在西方发达国家，养老的第二支柱就是企业年金类的养老体制，也就是企业补充养老保险计划，比如，我们经常看到的美国401（k）计划。

目前在我国，作为规范的企业补充养老保险计划的企业年金制度，于2004年5月1日开始试行，但一直到2006年，联想集团才拿到0001号的企业年金批号。

这几年虽然讨论得很火热，也在不断地批准一些金融机构的企业年金托管人资格等，但放眼看去，真正实行企业年金的企业数量还是很少。

如果在企业中成立企业年金理事会，单位和个人就可以签订合同。在职期间，单位和个人都按照1：1交费，或者是单位和个人协商交费比例，然后给工作一定年限以上的退休员工发放企业年金。

但是，由于这方面的尝试刚起步，具体的配套政策等还有待完善，而且最重要的是，最终的选择权和主动权都在企业手里，员工个人是无法掌控的。作为员工，如果你想参与到企业的年金计划中去，那么其前提条件就是你所在企业已经开始运转了这样一个机制，你的公司愿意为你缴纳和规划企业年金。

商业保险养老：品种多机制灵活

目前打着养老金保险旗号的保险种类也非常多。主要有四大类，分别是传统型养老险、分红型养老险、万能保险和投资连结型保险。

这几类商业保险的确都可以起到一定的养老规划作用，但每一类险种又有或多或少的差异。

在实际规划中，大家可以使用保险组合的方式来满足自己个性化的需求。不同的人群，对于未来养老风险的预估不同、未来养老费用的预算不同，以及实际的风险承受能力不同的话，那么养老保险方案的组合也可以是很不相同的。

比如，一对30岁夫妇，双方都有稳定的职业和收入，对理财组合的风险态度比较积极，并且实际的风险承受能力较强。如果一部分养老金准备用保险的方式来配置，那么，其中30％—40％可以选择买传统或分红型的养老年金保险，一方面强迫自己尽早储蓄养老金，更重要的是，直接锁定将来的收益，也就是明确自己将来退休后每月（每年）可以领取的养老金有多少。

然后按60％—70％资金去购买万能险或投连险，虽然未来的收益无法锁定，但可以通过长期的理财积累，追求未来几十年市场带来的更高收益，同时可以在未来不同阶段对自己投连险账户的风格进行一定的调整（见表1）。

金融投资养老：选择余地大

还有一种养老工具，人们也不容忽视，那就是一些金融投资品。

比如，银行各类存款、人民币理财产品、国债等，收益相对稳定和固定，还有风险和收益成正比的产品，如股票、基金、权证、期货等。面对繁多的产品，要选择适合自己的理财工具非常不容易。

以近年来已经非常普及，而且也比较适合长期养老理财规划的基金为例。被称为懒人理财品的基金，既可以一笔投入，也可以定期定额、定期不定额、不定期不定额投资。

但是，基金的品种也是非常多，货币型、偏债型、平衡型、偏股型、ETF、LOF等等，如果预期的目标收益率不同，风险偏好不同，也可以采用组合搭配的方式来进行。在投入时点上，也可以利用一次性投入和定期投入相结合的方式来进行，更利于辅助养老（见表2）。

房产养老：投资门槛较高

如果在青壮年时期投资一套甚至多套房产，包括民用住房、商铺或写字楼，那么将来既可以通过出售获利享受房产的增值潜力，也可以按期获得一定的租金现金流收入，可以说是一种两全其美的养老规划。而且，年老后如果愿意，还可以将其中一套房产做反向抵押贷款等，房产的利用率还是很高的。

当然，个人房地产投资一方面是投资门槛较高，另一方面如今房价居高不下之际，如果介入房地产市场可能也存在较大的风险。再者房产的变现能力较差，如果是用来出租，退休之后房子管理上也要花费较多精力和成本。

收藏品养老：专业技能要求较高

古董、瓷器、红木家具、现代油画、邮品磁卡，甚至是普洱茶、白茶膏，这些艺术品和收藏品，既能作为陶冶情操、修身养性的“好伙伴”，也有一定的投资价值，也可以算是养老的可选工具之一。对那些爱好茶艺的人来说，可以在喝茶享受生活的同时，又多了一种养老的工具，真是何乐而不为呢？

不过，如果你有如此这般打算的话，可得要事先做足功课，不能太过于随意。因为一种兴趣爱好的培养，与带有长期投资意识的收藏行为有着本质的区别。

如果专业知识不够，在艺术品收藏或投资领域选错了对象，或是兴趣不能持久，很可能导致投入的本金有去无回，白白付出过多的资金和时间成本。而且，作为门槛较高的投资品，风险也是很高的。最好不要在道听途说、一知半解的情况下，就一头栽进去。到时候，养老指望不上，心情也会大打折扣。

 2008年04月08日 12:57   上海金融报 

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