全国社保40亿逐利私募玩家

    人民币私人资本交易市场最大的资金投入

从设立第一支产业基金，到确立天津“全国基金管理中心”新角色，已调任全国社保理事会理事长的戴相龙继续圆梦PE。

在出席6月10日~12日“第二届中国企业国际融资洽谈会”上，戴相龙确认了全国社会保障基金理事会已选择两只人民币基金鼎晖投资和弘毅投资作为其首批投资对象，两家各分得20亿。按照3月份社保基金投资经发改委批准的产业基金及在发改委备案的市场化股权投资基金，投资比例不超过10%，其可用于投资的金额约为500亿元，社保基金将成为人民币私人资本交易市场最大的资金来源。

40亿委任基金管理人

第一期40亿社保基金将进入6月11日宣布成立的鼎晖股权投资（天津）有限公司和弘毅投资管理（天津）的人民币股权投资基金。

截至2007年末，全国社会保障基金权益4140亿元，加上受托管理的行业统筹基金和个人账户中央补助资金，基金总资产市值5162亿元。这还只是帐面上的资金额。“通过投资商业银行和高速铁路，全国社保基金已经积累至”其所指的当时我们投资交通银行，投资中国银行(601988行情,股吧)都是100亿，按照现在的市场价，投资收益加入到总资产，我们已经有6000多亿，“大额的人民币投资给了人们无尽的投资想象，同时无形中也为私募提出了颇具挑战的回报目标。面对挑战，赵令欢回应“起步不是最早，但发展最快。”依然谦逊的鼎晖中国基金管理公司董事长吴尚志公开了社保选择自己的缘由，即利益一致、透明、“先输我的，先赢别人”，三点“投资经”打动了戴相龙。

鼎晖和弘毅的投资过往被认为是本土PE的老大哥。其掌舵手吴尚志、王树、赵令欢都是喝过多年洋墨水的资深投资人。赢得首单社保投资，赵令欢颇为激动：“这是中国PE发展最重要的一天。”成立于2003年的弘毅投资,是联想控股有限公司成员企业中专事股权投资及管理业务的子公司，其参照国际PE公司惯例设立,已募集三期外币基金。以赵令欢为首的基金管理人已在国内投资了十几个项目。

追根溯源，鼎晖投资基金成立于2002年, 前身是中国国际金融有限公司的直接投资部,鼎晖创始人吴尚志此前曾任中金直投部董事总经理。现募资渠道广泛由斯坦福大学基金、新加坡政府投资公司等全球60多家投资机构出资，规模达30多亿美元，如蒙牛乳业、百丽鞋业等民营企业均是其成功的投资案例。

据悉，这两只基金的存续期均为10年，投资周期5年。社保基金不参与基金的具体管理及投资。此前全国社保已与股权投资基金有接触。社保基金已经对两个私人资本基金进行了投资。其中一个是和比利时方面合作的双边基金，另一个就是渤海产业投资基金。

打磨签约细节

原定于6月11日的三方签约仪式悄然取消，原因是合作细节还有待最后商定。记者了解，行动较快的弘毅投资，其人民币基金的投资框架书已与社保基金等基本完成签订；“落后方”鼎晖投资由于投资人较分散而进度较慢，但主要的投资者均已基本敲定。吴尚志透露，并不急于签约，而是要按照预签协议，完成尽职调查。

为了更好的发展，戴相龙提出把国内经常讲的产业投资基金和私募股权投资基金统一名称为“股权投资基金”，并按照股权投资基金来制定统一法规，即抓紧审定《中国股权投资基金管理办法》，使之与《证券投资基金法》相配套，共同提高我国资金融资的比重。

而这又是留给日后的准备。“到2010年我们可以达到1万亿，届时允许我们对工商企业的直接投资可以达到总资本的20%，对PE的投资可以达到总资本的10%，投资额度可达500亿。”戴相龙说，在三年后投资额可以达到1000亿。

随着资金规模的扩大，社保基金必须加大投资力度，戴相龙的设想是未来还要选择更多的基金管理公司参与投资。“如果市场已有的基金公司数量较少的话，社保基金甚至考虑成立自己的基金管理公司。”

鉴于三方签约未尘埃落定，一切尚存变数，对于记者关于细节的追问，吴尚志神秘地归结为“投资是天下不能讲的秘密”，至于众人关注的合作形式、投资回报率等留下了继续关注的等待，本报将继续关注。

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