2011年8月中国全国社保基金

一、 全国社保基金政策与动态

社保基金招标信用债管理人

素有“国家队”之称的社保基金近日正紧锣密鼓地为 80亿元信用债组合遴选管理人，并提出“封闭5年累积30%收益率”的目标。

对此，信用增利债券基金拟任基金经理沈涛博士指出，截止8月5日，3年期企业债的到期收益率已达到6.0%左右的水平，在此背景下，社保基金这一目标，应是经过慎重考虑和计算的。受2011年A股和债券市场大幅震荡的影响，当前投资人存在着“恐惧”或“赌博”两种比较极端的心态。在进行未来3年的中期投资布局时，不妨跳出这2个极端的心态，积极寻找能“穿越牛熊”的中期投资品。

从2002年5月至2011年5月，以每三年作为一个理财周期，即2002年5月到2005年4月、2005年5月到2008年4月、2008年5月到2011年5月，上证综合指数收益率分别为-30.02%、223.67%和-20.09%;同期信用债的表现却稳，中债综合财富指数收益率每个周期内均保持正收益，分别为5.43%、9.11%和12.39%。华泰柏瑞最近正在发售的一只信用债基金封闭期也为3年。

社保基金信用债组合选秀四大考核重点出炉

全国社保基金拟从已有的18家社保组合境内管理机构中，遴选8位信用债组合管理人，管理约80亿规模资产。参与申报的基金公司负责人透露，此次信用债组合选秀将新老有别，对6家已拥有社保基金债券组合的基金公司将首先考核历史业绩，而对新机构将重点是公司管理规模、历史业绩、人员配备和制度建设四大考核重点。

据悉，早在2003年就开始管理社保基金债券组合的分别为南方、博时、华夏、鹏华、长盛和嘉实，管理着201到206债券组合。“对这6家基金公司的遴选首先考核社保基金债券组合历史投资业绩，业绩前两名的基金公司将很有把握获得信用债管理资格，而历史业绩最后一名的几乎不可能再获得新组合。”某基金分析师表示。

剩余的名额将从易方达、国泰、招商、广发、大成、银华、富国、汇添富、工银瑞信和海富通等10家基金公司和中金公司、中信证券两家券商中选择。参与申报的某基金公司负责人透露，基金公司管理规模，特别是其中的债券基金管理规模是考核重点，债券投资历史业绩，债券投资人员配备和债券投资制度建设也是上报材料的重点。

二、 全国社保基金投资

社保基金年内第三次减持工行H股

据港交所股权资料，工商银行(01398，HK)于今年8月26日，再次遭遇全国社会保障基金理事会(简称社保基金)场内减持，减持数为900万股H股，每股平均价4.92港元，套现4428万港元，持H股好仓由16.01%降至16.00%，这是今年社保基金第三度申报减持工行。

自2006年11月起，社保基金持股工商银行H股比例已由21.07%降至最新的16.00%。

港交所披露的信息显示，社保基金于今年3月和6月在场内分别减持工商银行4010万股和3500万股，前后套现近2.44亿港元及2.06亿港元。

社保基金并非仅对工商银行减持，据港交所信息显示，社保基金今年已两次减持中国银行H股。

社保二季度增持79股 大举加仓金融地产及消费

统计显示，社保所持有263只个股中，新进93只，有79只个股受到增持，有41只个股遭减持，49只未变。

从行业来看，除了社保基金的“旧爱”机械设备和石油化工企业外，金融、房地产、金属和采掘类、大消费类的股票成了社保基金的“新欢”，例如，二季度，社保基金大幅新进了安信信托、中国平安，并加仓深发展A;采掘类股票中，社保基金新进了辰州矿业、兰花科创、金钼股份、并对中海油服进行了加仓。房地产业中，社保基金新进了合肥城建、华发股份、金融街、招商地产、万科A，并对加仓了荣盛发展。此外，社保基金在食品饮料和商贸类股票布局达到35只，还频繁现身于医药、家用电器、公用事业等在内的消费板块中。

从持股市值来看，按8月29日收盘价计算，社保基金持股总市值为388.25亿元，比上期的254.29亿元增加了133.96亿元。社保基金所持有的263只个股中，超半数以上的股票市值与上期相比迎来了增长。其中，增幅较大的有33家，尤其是深发展A、万科A、金钼股份、中国平安，与上期相比，社保持股市值为51637.94万亿、65943.99万亿、121792.44万亿和535835.09万亿。有9家公司与上期相比市值减少幅度较大，分别为特变电工、青岛啤酒、祁连山、中粮屯河、福耀玻璃、王府井、山煤国际、华东电脑、江铃汽车。尤其是特变电工，其持股市值减少38157.40万元。这些公司也均遭到了社保基金的减持。

社保基金百亿资金进场抄底

来自券商的消息显示，有“国家队”之称的全国社保基金，在本轮A股暴跌的末期开始进场抄底，涉及资金约百亿。有证券公司人员对媒体透露，该公司管理下的社保基金账户于8月9日进场，买入量估计在50亿，由此估算此次社保基金买入总量将达百亿元。

据了解，8月9日，A股开盘随外盘暴跌，上证指数创下本轮低点2437点后，在地产、银行等权重股带领下开始大幅反弹，三个交易日上证指数反弹幅度超过150点。有分析认为，社保基金等主力资金的吸筹以及护盘，对A股摆脱欧美股市连续暴跌影响，形成反弹走势，有积极作用。

社保基金的风向标地位历来受到市场重视。此前，全国社保基金6月中旬在香港市场连续大幅减持中行、工行H股，统计显示，社保基金今年1-6月共减持中行8396.79万股，套现约3.5亿元。

全国社会保障基金理事会披露的2010年年报显示，去年全国社保基金权益投资收益额321.22亿元，投资收益率4.23%;成立10年以来，全国社保基金累计投资收益额2772.60亿元，年均投资收益率9.17%，超过同期居民消费价格指数。目前全国社保基金管理的资产总额已近万亿元。据介绍，目前社保基金约45%的资产投资在固定收益产品，如银行存款、国库券、企业债券、金融债券等;30%左右投资于股票;25%左右用于股权投资及其他类投资等。

二季度以来社保基金增仓股明显跑赢大盘

就目前上市公司中报披露信息来看，125只股票在二季度受到社保基金增持。尽管二季度初以来沪深股市整体震荡下行，但社保基金增持股同期却平均上涨4.03%，显著跑赢大市。

就目前已公布中报的上市公司来看，社保基金二季度末共持有186只A股股票，与一季度末相比，增持个股有125只，持股量未变的有39只，另有22只股票则遭到社保减仓。截止到6月30日，社保基金持有上述186只个股的股份数量合计为14.42亿股，持仓总市值为239.82亿元。

尽管进入三季度以来沪深股市表现疲软，但社保基金增仓股票却表现不错。统计显示，7月初至今上证指数累计跌幅约8%，上述125只股票同期平均上涨4.03%，整体跑赢指数约12个百分点。其中，社保基金增仓数量超过流通股1%的51只股票，7月以来的平均涨幅更是高达10.96%。从个股来看，涨幅较高的有九牧王、桐昆股份和东材科技，7月初至今分别上涨28.09%、27.56%和27.55%。

良好的市场表现，给社保基金带来了较好的收益。按照6月30日持仓量计算，21只社保基金组合在其二季度增仓的股票上共获利1.35亿元，浮盈比例9.32%。其中，社保基金601组合增仓的9只股票为其带来了8086.53万元的浮盈，110组合和102组合同期的账面收益也超过5000万元。整体来看，社保基金在市场环境较为恶劣的情况下仍然取得了绝对收益。

高位重仓介入贝因美社保基金遭深套沦为炮灰

号称婴童食品第一民族品牌的贝因美，公布其上市后首份中报。这份中报可谓毫无亮点，2011年上半年，公司实现营业收入23.82亿元，同比增长18.18%，实现净利润1.95亿元，同比仅增长1.49%，每股收益为0.49元。

令人意外的是，两只社保基金高调亮相贝因美前十大流通股东，并占据前两席位，合计买入近900万股，被严重套牢。

社保高位买入被深套

两只入驻贝因美的社保组合，分别是社保108组合和社保602组合，截至6月末，前者的持股量为780.45万股，后者为115.44万股。

贝因美网下配售股份是在7月12日上市，在6月末时，流通盘仅为3442万股，两只社保组合的持股量分别占到贝因美流通股本的22.67%和3.35%，合计持股超过流通盘的26%，显示出社保基金非常看好贝因美的前景。

社保基金的深度介入，再度沦为炮灰。贝因美上市后前两周冲高，此后一路暴跌，从最高的50.88元暴跌至6月末的33.5元，最低曾下探至32.01元。

【出处：中国养老金网】

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