2011年11月中国全国社保基金

一、 全国社保基金政策与动态

机构策略曝光社保基金将入场1300亿

随着A股上市公司三季度报告披露完毕，各方机构的“过冬”策略渐被“曝光”。

在上证指数大跌14.59%的三季度，被称为“国家队”的全国社会保障基金(下称“社保基金”)并未大幅减仓，依旧维持积极操作，在延续二季度对以信息技术为代表的新兴产业的偏爱外，同时，对低估值的地产板块加仓明显。

有关部门正在推进社会保险基金投资运营的改革。按照人社部计划，中央财政补助资金将会委托全国社会保障基金理事会进行投资运营。如果此计划成行，将意味着明年社保基金会得到来自社会保险基金规模在1300亿元左右的资金，且此后每年还会增长20%。一旦社会保险基金获准入市，对目前流动性紧张的A股市场，提振效果不能小觑。

考虑允许社保基金投资海外企业股权

据外电报道，援引全国社会保障理事会(National Council for Social Security Fund)理事长戴相龙的话报道称，中国相关主管部门正在研究将社保基金投资领域扩大至海外企业股权的可能性。

报道称，戴相龙表示，目前全国社保基金縂资产的20%可以投资于海外债券市场。戴相龙还表示，中国将扩大对海外的直接投资，帮助缓解欧元区债务危机。

二、 全国社保基金投资

社保基金四季度以来打新收益逾25%

11月16日，受益于10月份以来的新股发行回暖以及A股市场的反弹，基金“打新”收益率显著上升。其中公募基金四季度以来打新收益超10%,社保基金打新收益更是高达25%。

据Wind资讯统计，今年四季度以来，两市共有22只新股首发上市。截至11月15日，四季度以来共有97只公募基金参与一级市场的打新，累计参与打新的次数为124次，动用的资金总额为30.57亿元，锁定股票浮动收益总额约为3.39亿元，收益率高达11.09%。社保基金则有14只基金累计17次参与了一级市场打新，收益率达25.1%。

社保基金抄底喜欢次新股

在公募基金、保险资金及社保基金三类机构投资者中，社保基金绝对是最神秘，也是最受投资者关注的。具有对宏观政策出色把握能力的社保基金，在当年凭借6000点成功逃顶一战成名后，其投资方向往往被视为未来股市机会所在。根据WIND统计，截至10月28日披露的三季报显示，社保基金第三季度末共计持股市值达到341.59亿元，较今年二季度末450.30亿元有了明显下滑，其中有15只社保基金选择了减仓，全国社保基金108组合减持金额最大，达到18.76亿元;另有8只选择了增仓，全国社保基金601组合增仓金额最大，但是尚不足2亿元。

值得关注的是，另有66只公司刚刚荣升为社保新宠，前十大流通股股东名单中首次出现了社保基金的身影。其中的绝大部分并不是如“大众情人”一般的大盘蓝筹股，而是“002”和“300”开头的中小板、创业板个股，甚至还不乏次新股。具体来看，这66家公司中沪市有12家，深圳主板7家，而中小板和创业板公司则分别为33家和14家。

三季度社保基金逆势小幅增仓增持机械看淡金融

社保基金曾在2011年第二季度出现增持，但剔除转持股的因素，基本为持平状态。数据显示，2011第三季度被列入上市公司前十大流通股股东的社保基金持股市值合计为406.66亿元，比二季度减少42.52亿元，减少幅度为9.47%。但考虑上证综合指数第三季度14.59%的累计跌幅，出现小幅增仓迹象。社保基金2011年第三季度共计持股314267.87万股，比二季度增加31893.34万股，增加幅度为11.29%。

从行业偏好上看，机械设备已经连续十一个季度维持社保基金行业持仓市值第一名的位置。三季度社保持有该行业68家上市公司，比二季度多7家;持仓市值为77.03亿元，比二季度增加1.01亿元，增加幅度为1.33%，对比大盘跌幅，有增持迹象。社保基金对机械行业整体增持，但对交通运输设备、专用设备存在分歧，对电器机械、普通机械、仪器仪表多数看好。

金融保险在第二季度、第三季度连续保持第二名的位置。三季度社保基金持股3家该类上市公司，比二季度少1家;持仓市值为44.05亿元，比二季度减少25.48亿元，减少幅度为36.65%，对比大盘跌幅有大幅减仓的迹象。这些公司中，中国平安持平，安信信托、深发展A被减持。其中，中国平安持股为转持股解禁。社保对金融保险整体看淡。

66只股荣升社保新宠三季度末持股市值达341.59亿

统计数据显示，社保基金第三季度末共计持股市值达到341.59亿元，较今年二季度末450.30亿元有了明显下滑。

从行业角度看，金融服务、交通运输和机械设备三大行业依旧是社保基金重金布局的领域，持有股份对应市值分别为45.99亿元、31.02亿元和29.29亿元。不过这三大行业一直都是社保基金的重点关注对象。社保基金持股市值前五位的股票分别是中国平安、大秦铁路、金钼股份、美的电器、万科A。

而真正在第三季度成为社保基金新宠的则是电子、信息设备和房地产。有66只公司刚刚荣升为社保新宠，前十大流通股股东名单中首次出现了社保基金的身影。

三、 全国社保基金研究

社保基金三季度小幅增仓为历史第三高水平

一项根据上市公司三季报数据所做的统计显示，截至三季度末，社保基金持有的被列入前十大流通股股东的股票市值合计为406.66亿元，较二季度减少9.47%，若考虑到沪指三季度14.59%的累计跌幅，社保基金在三季度实际上出现小幅增仓迹象。

这项由西南证券所做的统计显示，社保基金三季度共计持股314267.87万股，较二季度增加11.29%，持股市值合计为406.66亿元，较二季度减少9.47%，为历史第三高水平。

“若考虑上证综合指数第三季度14.59%的累计跌幅，社保基金实际上出现了小幅增仓迹象。”西南证券首席策略研究员张刚分析说，三季度，社保基金在中国平安、大秦铁路、金钼股份、保利地产、蓝科高新共5家公司转持股解禁市值为81.47亿元，若剔除这几家公司后的持股市值为325.19亿元，较二季度减少9.36%，对比大盘累计跌幅仍有小幅增持迹象。

数据同时显示，三季度社保基金所持股票只数为297只，较二季度的291只增加6只;三季度出现减持的股票数量为72只，新进股票数量为82只，被增持的股票数量为59只。

从行业偏好看，机械设备、金融保险、交通运输成为社保基金三季度持仓市值最高的前三大行业。其中，机械设备行业，社保基金第三季度持股68家上市公司，持仓市值77.03亿元，较二季度增加1.33%;金融保险行业持仓市值44.05亿元，较二季度减少36.65%，对比大盘跌幅有大幅减仓的迹象;交通运输行业持仓市值31.02亿元，较二季度减少11.14%，对比大盘跌幅呈现基本持平迹象。

中国正研究养老金入市及扩大社保基金对外投资领域

中国全国社保基金理事会理事长戴相龙表示，相关主管部门正积极研究养老金进入资本市场投资;目前社保基金正研究扩大对外投资的领域，可从股票债券投资扩大到工商企业的股权投资等。

中国证券报周五援引他并称，为实现养老金的保值增值，以最好的途径入市运营，可能将一笔资金委托全国社保基金理事会管理，也可能专门成立一个独立的法人机构进行运营管理。

戴相龙表示，养老金进入资本市场投资要求的是长期回报,"但肯定不是所谓的救市、托市"。他并称,目前正在研究社保基金扩大对外投资的领域,主管部门正在审议中,相信很快就有结果。目前全国社保基金的规模已达9,000亿元人民币,入市运营的10年来,扣除通胀率後的年回报率达到7%。社保基金总资产的20%可以投资境外,目前主要还是通过基金管理人投资股票、债券。

中国会适当对欧洲进行投资

戴相龙表示,对于欧债危机,中国仍将履行大国的责任,但并非救助。在国际货币基金组织(IMF)的安排和协调下,中国会适当对欧洲进行投资。他表示,中国将扩大对外直接投资,但一定是通过工商企业,"不是救助,不是慈善事业,是中国企业和欧洲各国企业的互惠双赢的投资。"

同时，国家外汇管理局除购买欧美国家的国债外，也会继续进行股权投资;支持国有企业、民营企业扩大对外投资，还将支持通过QDII(合格境内机构投资者)对外投资;中国金融企业可以尝试和外资合作组建基金。

此外，对于国际货币体系未来的改革方向，戴相龙表示，未来应逐步建立以美元为主，欧元和人民币等货币并存的、多元化的国际货币体系。未来5-10年内，人民币资本项下的可兑换是有条件实现的。

【出处：中国养老金网】

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