2012年全国社保基金政策与动态

一月

戴相龙建议：有条件养老金按一定比例投资股票

全国社保基金理事会理事长戴相龙14日在中国经济年会上表示，建议有条件的养老金按一定比例投资股票。他强调，可入市投资的养老金指具有储备、积累、稳定滚存性质的养老基金，而不是现收现付的养老金。

他表示，养老金入市并不意味着要全部投资股票，而只是小部分投资股票。全国社保基金从2003年开始投资股票，规定的投资比例最高为40%，一般情况下占30%左右，股票投资收益贡献率约为50%左右。

北京今年拟开展社保基金进入保障房试点

北京市十三届人大五次会议公告，北京今年将引导社会资金投入保障房建设，开展社保基金进入保障房项目试点。

二月

戴相龙：新修订基金法有望年内出台

全国社保基金理事会理事长戴相龙透露，修订后的《证券投资基金法》已进入向国务院征求意见阶段，按照法定程序，有望于今年内出台。

戴相龙：养老保险金年底或超3万亿元

2月26日，“第四届全球PE北京论坛”在北京举行，全国社保基金理事会理事长戴相龙在会上透露，社会保障基金和地方养老基金，今年年底可能会超过3万亿了。其中，戴相龙介绍，商业型养老基金将有五万多亿，财产保险，主要为养老保险。戴相龙指出，随着养老保险金规模不断扩大，养老金、商业保险资金、高端客户可用于PE投资的钱将更多。未来私募股权投资基金的投资管理人讲越来越多，退出的渠道也将日益广泛。

胡晓义：社保基金入市暂无明确时间表

人力资源和社会保障部对外宣布，社会保险资金暂无入市时间表。人力资源和社会保障部副部长胡晓义表示，(社保资金)如何实现投资运营保值增值的问题，具体的方式及路径选择，肯定是一个很复杂，一个全面的研究的过程。投资保值的这个政策选择，将来一定是一种综合性的组合式的方式，而不会是一种单渠道的，狭窄的投资保值方式。但是对于社会保险资金何时准备入市，胡晓义没有给出准确的时间表。

国家开发投资公司牵手社保基金建立合作关系

2月29日，全国社会保障基金理事会与国家开发投资公司在北京签署战略合作框架协议，双方将本着平等互利、互补共赢、共同发展的原则，建立合作关系，共同努力推进社保基金和国有资产的保值增值。

三月

戴相龙：养老金组合式投资运营大势所趋

全国社会保障基金理事会理事长戴相龙表示，我国资本市场正逐步完善，目前可能存在价值投资的机会。养老金组合式投资运营是大势所趋，但不仅仅投资股市。

积极稳妥推进养老金投资运营

戴相龙指出，未来我国养老金进行组合式投资运营是大势所趋。养老金投资运营是国际惯例，国际上的养老金，特别是积累型养老金，都是采取按照一定比例进行组合资产、投资运营。未来还将有一部分地方养老金即基本养老保险金，也可能投资运营。

戴相龙称，“全国社会保障基金就是养老金体系的一部分，早就进行投资运营了，11年的年平均投资回报率8.6%，比同期通货膨胀率高出6个百分点。”其中，45%左右投资于固定回报率的产品，比如银行存款、国债、金融债券，而法定投资股票的比例最高只能是40%，一般只投资30%左右，其余有将近20%用于未上市公司的股权投资和PE。

戴相龙介绍，2006年中央补助9个省市，要求做实个人账户。目前全国社会保障基金理事会受到委托将近600多亿元。“当时我们签订的合同是，至少保证三年前的定期存款利率，如果达不到就补偿;目前来看，回报率都在10%以上。”

戴相龙指出，目前公众之所以那么关注养老金投资运营，是由于很多人认为养老金投资运营就是单纯投资股票，恰好近期的股市比较低迷，所以公众比较担心。“"十二五"规划提出要积极稳妥推进养老金投资运营，这是最标准的原话。但只是理解为进入股市，范围就太窄了。”

他称，“我们管理的资金不能集中在一两年都投出去，要选择好的管理人，还要监督，并对国家和人民负责。因为养老金是人民的"养命钱"，一定要管好。”目前养老金通过财政账户存在商业银行，十年的年均投资回报率只有百分之二点几，这其中的风险必须关注。2万亿元养老金，每年的回报率减少2、3个百分点，就会损失六七百亿元。

坚持长期投资和价值投资

戴相龙指出，未来中国的经济发展形势整体向好，资本市场也随之逐步完善。养老金投资股市，应该坚持长期投资、价值投资、责任投资，还要考虑其他诸多因素，比如股票的市盈率情况等。“目前股市的情况，我看就有价值投资的机会。”戴相龙称。

戴相龙认为，目前资本市场上80%都是散户在“追涨杀跌”，所以造成了股市的不平稳。如果能有一部长期资金进入股市，股市就可以逐步稳定。

他说，“有人说养老金现在进入股市不是时候，那什么时候可以进?”中国经济发展形势稳中求进，股市也会逐步完善，中国的股市是稳定的、有上升趋势，但并不是每天都在上升，肯定会有波动。

戴相龙对私募股权投资基金也寄予厚望。“国务院批准，10%的全国社会保障基金可以用于私募股权投资基金，截至目前，我选择了13个基金，一共投了195亿元，占了13个基金总额的将近三分之一。我对PE的选择是严格的，毕竟投资他们8年以后才能有所回报。”

社保基金3月29日在深圳开会研讨今年投资策略

3月29日，社保基金在深圳召开了研讨会，全国18家社保基金管理人高管和投资主管参加了此次会议，会议主要研讨2012年的投资策略。

据参会公司人士透露，此次研讨会属于例行会议，每年举行两次，分为春季座谈会和秋季座谈会，会期一般为两天，此次会议并不是针对“广东省千亿元养老金受托方案”而专门召开的。该人士表示，会议主要讨论投资思路，进行业务探讨等，至于养老金入市等问题，他表示并不知情。

社保基金理事会澄清：委托投资≠委投入市

社保基金20日发布消息称，受广东省政府委托，将投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。全国社保基金理事会新闻发言人又表示，不要把“委托投资运营”误读为“委托入市”，理解为入“股市”，这是不准确的。该项资金将主要投资于国债、银行存款、企业债、金融债等有固定收益的产品。

养老金入市开闸广东千亿拔头筹

全国社保基金理事会宣布，经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。

据悉，全国社会保障基金理事会和广东省政府以及有关方面于3月19日在北京签订了委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。全国社会保障基金理事会受托投资运营基本养老保险资金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。

四月

戴相龙力挺养老金入市 称有利于保值增值

2012博鳌亚洲论坛4月1日-3日在海南博鳌举行，社保基金理事长戴相龙称在“国际货币体系改革：方向与路径”分论坛上力挺广东养老金委托社保运营。他称，现在广东省将1000亿养老金委托社保基金投资，这是一个改革开放的具体措施，有利于保值增值，有利于促进金融市场的稳定，同时有利于国家走出一个路子来，怎么样使养老金保值增值。因为养老金已经2万亿了，将来更多。戴相龙称地方政府委托社保运行的养老金将主要配置在固定收益产品上，一部分也会投资股票。

戴相龙在谈到社保基金的收益时称，长期来看，社保基金的股票投资占整个资产配置比例为20%左右，但是占实现利润是40%左右，股票投资9年来平均回报率18%。社保基金投资的固定收益产品收益率不少于两年期定期存款收益。投资股票最高40%，但是社保基金9年配置只有20%左右，现在拿多少股票，是根据价格、市场来决定。

社保基金今后将多种领域和方式投资中央企业

全国社会保障基金理事会理事长戴相龙在全国社保基金投资中央企业座谈会上说，随着基金规模的扩大，全国社保基金对中央企业的投资能力已大大增强，今后将多种领域和方式投资中央企业。

“今后，全国社保基金将在支持中央企业改组改制、兼并收购、发展战略新兴产业、做优做强、实施‘走出去’战略等方面发挥积极作用，并与中央企业探索通过优先股等方式创新合作领域。”戴相龙说。

五月

加大国有股划拨社保基金力度以应对收支缺口

社保基金理事会理事长戴相龙呼吁，可以把国有银行一部分过高的国家股比例转给社保基金，以增加社保基金规模。与此同时，国务院国资委研究中心主任李保民也透露，目前国资委正在探索从国有产权里面划出一部分进入社保基金。

戴相龙：社保基金规模与收支缺口相差甚远

全国社会保障基金理事会理事长戴相龙5月25日在“养老金投资国际研讨会”上表示，全国社会保障基金的现有规模，与应对养老基金收支缺口的需要相差甚远，与中国经济总规模不匹配。

戴相龙说，当前世界主要国家和地区的养老基金管理运营主要呈现以下趋势：一是养老金资产恢复增长，规模扩大;二是在保持对固定收益产品和证券投资比例的同时，进一步优化资产配置，加大另类投资;三是投资收益回升，各国存在差异;四是欧美主要发达国家纷纷推出应对人口老龄化养老金收支缺口的措施。

戴相龙提出，实现中国养老基金中长期收支平衡，需要着重解决好三个关键问题：一是急需明确“社会统筹和个人账户相结合”制度的具体要求;二是认真测算养老保险基金中长期收支缺口;三是促进养老金投资运营，实现养老基金保值增值。

戴相龙介绍，截至2011年底，全国社保基金规模达到8688.4亿元，2000年至2011年的平均收益率8.4%，比同期的通货膨胀率高出6个百分点。

戴相龙建议，从中国国情出发，应进一步加大划拨国有资产充实全国社保基金的力度。一是完善上市国有股划拨制度，二是落实国有资本经营收益充实全国社保基金政策，三是研究将一部分国家控股比例过高的上市中央企业的股权划拨给全国社保基金。

戴相龙：过高比例国有股可划转社保基金

“这一部分过高的比例也可以转给社保基金，但是我不参加管理，我可以获得优先股权。” 全国社保基金理事会理事长戴相龙呼吁，可以把国有银行一部分过高的国家股比例转给社保基金，以增加社保基金规模。5月27日在上海举行的“国际金融论坛”上，戴相龙表示，中国金融体系的改革应该加快，一方面就是要改革经营和管理货币的企业，特别是国有银行。“国家股的比例太高，我觉得如果降到51%就可以了，51%就绝对控股了。这一部分过高的比例也可以转给社保基金，但是我不参加管理，我可以获得优先股权。”

选择有效投资模式实现养老金保值增值

全国社保基金会25日举办养老金投资国际研讨会。社保基金会、财政部、证监会、人社部等多部门负责人表示，要将保值增值放在首位，选择有效的投资模式，促进养老金投资运营。

全国社保基金会理事长戴相龙表示，面对中国老龄化进程加快、养老基金收支压力不断加重且长期存在的形势，实现中国养老基金中长期收支平衡，需要着重解决好三个关键问题：一是急需明确“社会统筹和个人账户相结合”制度的具体要求;二是认真测算养老保险基金中长期收支缺口;三是促进养老金投资运营，实现养老基金保值增值。

六月

社保基金理事会讨论多渠道充实基金

全国社保基金理事会党组理论学习中心组全体成员围绕多渠道充实全国社会保障基金的主题，进行了集中研讨。党组书记、理事长戴相龙为全国社保基金理事会全体职工做了《多渠道充实全国社会保障基金》的辅导报告。

不久前召开的养老金投资国际研讨会上，戴相龙还建议从我国国情出发，进一步加大划拨国有资产充实全国社保基金的力度：一是完善上市国有股划拨制度，二是落实国有资本经营收益充实全国社保基金政策，三是研究将一部分国家控股比例过高的上市中央企业股权划拨给全国社保基金。

戴相龙披露社保PE选秀标准

6月10日，全国社保基金理事会理事长戴相龙在天津，披露了社保基金未来对于PE的投资情况和策略。

戴相龙说，现在社保基金有三个待签字合同，两个尽职调查阶段的项目，三四个待立项项目，如果大部分能完成，今年底承诺投资可能达到300亿，明年底预计可能500亿，再长远可能达到八九百亿元。而且，若未来养老金规模扩大，可投资PE的资产也将进一步扩大。2008年，国务院批准社保基金10%的资产可以投资PE。

“四年多来，我们已对十家管理人投资了13只基金共195亿元，我们有一套投资PE的办法和程序。”戴相龙披露了社保基金遴选PE的标准，虽然对此外界一直颇多揣测，但少有来自社保基金方面的证实。

戴相龙说，遴选标准主要是“三个优良”。“第一要有优良的业绩，说明你可信赖。比如登记投资管理人中至少三位有工作投资经历两年或者两年以上;第二有优良的团队，而且要专业、尽职;第三要有优良的项目，这个最为重要，特别是老的管理基金，我要看他50%的项目，这个最重要。我们在这个问题上要采取既不要急，也不要压，不急不压，循序渐进，所以我们需要专业人员。”

戴相龙表示，现在多位社保基金的境外投资部人员已经调至PE部门，未来人员编制可能还会增加，相关的机构设置更为完善。

他同时呼吁成立投资人联合会，“社会养老金、保险基金、银行的私人银行部，还有企业投资人，如果能成立一个有限合伙人的联合会，将会对沟通非常有利。”

社保基金去年投资收益率0.84% 资产总额8688亿

全国社会保障基金理事会6月15日披露的2011年年报显示，社保基金会管理的基金资产总额达8688.20亿元。其中，社保基金会直接投资资产5041.12亿元，占比58.02%;委托投资资产3647.08亿元，占比41.98%。

2011年，全国社保基金权益投资收益额73.37亿元。其中，已实现收益额430.95亿元(已实现收益率5.58%)，交易类资产公允价值变动额-357.58亿元。投资收益率0.84%。自成立以来，全国社保基金累计投资收益额2845.93亿元，年均投资收益率8.40%，比同期的通货膨胀率高出6个百分点。

年报显示，2011年，全国社保基金收到境内转持国有股118.58亿元;自2009年6月执行《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》以来，累计转持境内国有股1036.22亿元。其中，股票813.44亿元，现金222.78亿元。2011年，全国社保基金收到境外转持国有股42.43亿元;2005年执行境外国有股减持改转持政策以来，累计转持境外国有股542.79亿元。

年报显示，2011年社保基金在固定类资产和实业类资产的回报丰厚。社保基金会有关人士表示，为了不断扩大社保基金的实业投资规模，努力加大对实体经济的支持力度，下一步将采取多种形式加大对中央企业的投资力度。目前正在积极研究以优先股方式投资中央企业，通过不断探索实业投资方式，为社保基金获取稳定的投资收益。

【出处：中国养老金网】

“2012年全国社保基金政策与动态”由中国社保网收集整理编辑。

本文地址：http://www.shebaodata.com/xinwen/80832.html

为了社保知识的普及、信息的传播，中国社保网欢迎您转载分享。但请注明文章出处并保留完整链接。否则我们将保留追究其版权责任的权利！