银行QDII产品VS存款和传统产品

在QDII获批之后，目前已有5家银行相继推出了以人民币募集的QDII产品，从收益率看，远比传统的人民币理财产品诱人。

王小姐刚好打算用10万元人民币来购买理财产品，但在投资对象上她有点难以取舍，到底是购买传统的人民币理财产品，高枕无忧地获取略高于银行存款的稳定收益，还是购买QDII产品，博一博境外投资的较高收益呢？

收益

与传统的人民币理财产品以固定收益品种为主不同的是，目前的QDII产品大多数都是浮动收益型的，要么收益与汇率挂钩，要么投资国外债券市场或货币基金，收益随市场浮动。

从市场情况看，前期推出的QDII产品，绝大多数是以美元为本金计算收益的，一般可获3%以上的年收益率。如工商银行的半年期产品，承诺了3%的保底年收益率；东亚银行的半年期产品，在产品起息日的第二天，便因英镑大跌而确保了3.5%的年收益率；在此基础上，各个产品还可以继续博取相当诱人的高收益，如东亚银行的产品，最高年收益率可达6%，工商银行的可达7%，交通银行的则可达12%。

而招商银行最近推出的产品，类似货币基金，产品开放后随时可申购赎回，流动性较大，从收益情况看，业绩基准(扣费前)为美元一周伦敦同业拆借利率(LIBOR)，目前，该利率在5.30%左右。

比较结果：目前，市场上传统的人民币理财产品仍以固定收益为主，半年期产品的年收益率在2.5%左右，一年期产品的年收益率最高可达3.3%。光从收益率看，QDII产品具有较大的优势。

成本

一、各项费用：每年0.15%~0.9%

目前，几乎所有QDII产品都要收取一定的管理费和托管费，如：东亚银行此前推出的产品，收取0.15%/年的托管费；建设银行此前推出的产品，投资管理费和托管费加起来为0.4%/年；而中国银行的销售服务费、管理费、托管费则达0.9%/年；工商银行的产品则需收取0.5%/年的管理费和托管费；招商银行此次推出的产品，各种费用加起来也需0.45%/年。

比较结果：投资者最后所能获得的实际收益，需减去这些费用。而传统的人民币理财产品普遍不收取管理费和销售费等相关费用。

二、换汇成本：0.4%左右

由于QDII产品是以美元的形式投资境外市场的，虽然募集的是人民币，最后返还的也是人民币，但目前大部分产品的收益却是以美元计算的，也就是说，在产品投资前，需进行一次购汇，在产品到期返本付息时，需进行一次结汇，由此产生的成本需投资者承担。

如以10月11日10时30分交通银行公布的外汇牌价为例，美元的外汇卖出价为793.28，而汇买价为790.12，则10万人民币能换成12605.9美元，再次兑换成人民币时，却只能换取99601.7元人民币，大约损失了398元，也即将近0.4%左右的换汇成本。

比较结果：传统的人民币理财产品不存在换汇损失问题。

2006-10-13 14:14:43 来源：广州日报

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