ＱＤＩＩ全线启动 ＱＦＩＩ入场加速

近日，国家外汇管理局批准瑞士信贷（香港）增加ＱＦＩＩ投资额度２亿美元，批准花旗银行、恒生银行ＱＤＩＩ购汇额度８亿美元，从而使ＱＦＩＩ和ＱＤＩＩ的投资额度分别达到８０．４５亿美元和１１６亿美元。业内人士认为，双Ｑ对流进一步加快，ＱＤＩＩ开始全线启动，ＱＦＩＩ也同时加速进入Ａ股市场。

ＱＤＩＩ全线启动

近日，国家外汇管理局批准美国花旗银行在华分行ＱＤＩＩ购汇额度５亿美元，批准恒生银行ＱＤＩＩ购汇额度３亿美元。至此，外管局已累计批准１０家机构的ＱＤＩＩ额度１１６亿美元。值得关注的是，目前获得ＱＤＩＩ资格的金融机构已经达到１６家，其中包括１３家境内境外商业银行、２家保险机构、１家基金公司，ＱＤＩＩ开始全线启动。

银行一直是ＱＤＩＩ阵容中的绝对主角。中国银行、建设银行、工商银行、花旗银行等金融机构所获购汇额度占全部ＱＤＩＩ购汇额度的九成以上。并且，还有更多银行正在等待管理层的ＱＤＩＩ资格审批或购汇额度审批。

与此同时，保险机构也开始跨过门槛成为ＱＤＩＩ队伍中的重要一员——人寿集团和泰康人寿已获准通过购汇进行境外投资。而此前，平安、人寿、人保财险、太平洋保险等４家保险公司已获准以自有外汇进行境外证券投资。这样，在进军境外资本市场的路途中，保险机构也占据了领先地位。

据悉，在华安基金公司实现“零”的突破之后，不少基金公司正在积极筹备申请ＱＤＩＩ资格、设计相关产品，以便在获批后尽早铺开ＱＤＩＩ业务。券商方面也在摩拳擦掌，为加入ＱＤＩＩ做准备。

业内人士认为，外汇局审批ＱＤＩＩ额度保持较快速度，有助于加快外汇资金流出、缓解国际收支失衡问题。尽管目前ＱＤＩＩ产品整体销售状况没有预期中的火热，但从中长期来看，ＱＤＩＩ的市场潜力将逐渐显现，金融机构应加大ＱＤＩＩ产品的研发、销售，以便在未来的市场竞争中占据主动地位。

ＱＦＩＩ加速进入Ａ股市场

截至目前，已经获得ＱＦＩＩ资格的境外机构达到５０家，其中４０家机构共计获得８０．４５亿美元投资额度，再度扩大ＱＦＩＩ总额度如箭在弦。业内人士表示，在境外机构非常看好内地证券市场的情况下，将有更多境外资金通过ＱＦＩＩ进入Ａ股市场。

一方面，管理层对ＱＦＩＩ审批出现加速迹象，ＱＦＩＩ主体呈扩容之势。此前，证监会、央行和外汇局共同发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，对ＱＦＩＩ的投资监管进行细化完善，并大幅降低ＱＦＩＩ的准入门槛，吸引基金管理机构、保险公司等长期资金。７月批２家，８月批３家，９月份突增至５家。而今年以来，已有１６家ＱＦＩＩ获批，创下历史新高，远高于去年的７家。

另一方面，越来越多的ＱＦＩＩ开始设立Ａ股基金，加注内地证券市场。日兴公司中国Ａ股母基金是ＱＦＩＩ进入中国市场的首只Ａ股基金。继日兴之后，境外机构掀起一轮“发起设立Ａ股基金”热潮。荷兰银行、ＪＦ资产管理公司等境外机构也纷纷拿出一部分投资额度，专项用于发起设立Ａ股基金，并且火速入市。业内人士表示，截至今年８月底，ＱＦＩＩ的Ａ股基金最近１２个月的平均回报率达到了４８．５９％，近６个月的平均回报率更是达到３０．２８％，赚钱效应初步显现。而快速建仓策略也给ＱＦＩＩ带来较高回报。

业内人士认为，截至今年一季度末，ＱＦＩＩ在上市公司十大股东榜中持有的Ａ股市值已经超过１８３亿元，超越内资证券公司、全国社保基金、保险公司等机构，成为Ａ股市场内第二大投资群体，仅次于公募基金。在上述两个因素共同作用下，ＱＦＩＩ进入Ａ股市场的步伐将进一步加快。而ＱＦＩＩ投资风格相对稳健，对绩优蓝筹股长期持有，其进驻将对国内Ａ股市场形成有利影响。

时间：2006年10月12日 07:37 来源：[ 证券日报 ]家路美 ／文

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