社保基金投资模式安全吗

希望中国社保基金的管理者调整心态，明白自己真正的角色定位。将社保基金等同于普通投资基金是一种最危险的违规。

日前，国家审计署余效明副审计长透露，中国去年社保审计，查出各类违纪违规金额308亿元。

全国社保基金理事会理事长项怀诚也于近日表示，经初步统计，全国社保基金去年实现经营业绩619亿元，期间经营收益率达到29％。而据项怀诚说，2006年社保基金投资收益的50％来自于股票市场，对股票的投资比例已经达到资金总量的34％。

在本届两会上，鉴于去年陈良宇案，许多代表对被称为保命钱的社保基金的安全也给予了更多关注。按理说，陈案在前，大家应对社保基金的性质有了更多了解，但与常识相反，现在许多声音却在要求将社保基金投入股市，以至于许多人在鼓噪要将社保基金中投资股市的比例调至50％。

作为一个后发的国家，其实中国在许多吃不准的事上，学学其它先进国家的经验不失为一个最省事也最有效的方法。

世界各国中，对社保基金的投资保值方式分为两种，一种是美国式，美国政府从法律上保证了联邦社保基金不得被用于购买股票，或进行委托投资、房地产开发等其他方面的投资，而实际上联邦社保基金理事会的投资均为年利率3．5％－9．25％的历年特种国债和公债有价证券，没有一分钱的其他“风险”投资。不允许社保基金进行股票和房地产投资，除了规避风险外，还在于社保基金金额庞大，一旦介入经营性活动，将可能对股市和房市造成重大冲击。

另一种方式，是新加坡或日本式，就是将约三分之一以下比例的基金以委托理财的形式交专业投资机构去经营，其它大部份也是用于投资国债。

无论哪种方式，对社保基金的要求都是力求稳健，而非获利，对基金管理机构的要求，也不以赢利为标准而应以监管为要旨。象中国社保基金这种为年收益率近百分之三十而沾沾自喜的心态，其实根本就是铆错了地方。

据权威消息，中国社保基金的海外投资的百分之八十均用在了股票市场，长此以往社保基金的风险会越来越大，我们是否还记中航油（新加坡）陈久霖的故事，陈初涉金融衍生市场时的初衷不过是想为一日三变的航油价格做套期保值，但几次险胜后，他便忘记自己的原始目的是什么，最终一步步将自己与中航油（新加坡）带向了尴尬的境界。

希望中国社保基金的管理者调整心态，明白自己真正的角色定位。将社保基金等同于普通投资基金是一种最危险的违规。

2007年03月19日 14:37  证券导报（王二，著名财经记者，现居广州）

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