解密“社保先生”52个投资组合

　字体小大时间：2015-01-17来源：中国社保网编辑：社保网-夏宇

【导读】:据公开资料，截至2010年，社保基金年化收益率达到9%。这远远高出很多业绩优异的公募产品。 “亏什么，也不能亏了社保基金。”社保基金一向是基金公司最看重的一块业务。据记者了解，社保基金一般由固定收益部、机构投资部门管理。相比公募产品，基

据公开资料，截至2010年，社保基金年化收益率达到9%。这远远高出很多业绩优异的公募产品。

“亏什么，也不能亏了社保基金。”社保基金一向是基金公司最看重的一块业务。

据记者了解，社保基金一般由固定收益部、机构投资部门管理。相比公募产品，基金公司对社保基金的投资操作更受限，其仓位、风格等均由社保理事会主导拟定。

而各家基金公司所管理的社保基金规模都存在差异，博时、鹏华、嘉实、南方基金管理的社保基金规模为500亿元或以上，华夏、国泰则低于200亿。

社保基金股票平均跑赢大盘

业内有人推断，社保基金若出现亏损，基金公司会用自己的钱填补空缺。“因为一旦失去社保，基金公司的规模会迅速下滑。”一位接近社保理事会的人士对记者说。

但根据记者计算，多数基金公司管理的社保基金都有非常不错的业绩表现，尽管今年以来市场连续下挫，但社保基金跑输大盘的比例微乎其微。

目前，出现在上市公司前十大流通股股东中的社保组合共52个，分别由全国9家基金公司管理：华夏、易方达、嘉实、博时、南方、招商、鹏华、国泰、长盛。

以现有数据为社保组合做收益测算，根据可见的社保组合持股，计算其今年以来（截至8月22日）的平均收益。记者发现，52个组合中有19个出现在股票前十大流通股股东里面。其中，有7家公司管理的社保基金所持个股平均涨跌幅跑赢了大盘。另外，国泰基金管理的社保基金111组合表现最好，今年以来跑赢大盘8.82个百分点。

今年以来，上证指数涨幅为-10.41%。国泰基金管理了3只社保基金组合，其中，111组合出现在5家上市公司的2011年中报前十大流通股东中。根据Wind数据计算，今年以来，国泰基金管理的111社保基金组合平均区间涨幅为-1.59%，跑赢大盘8.82个百分点。

博时管理了9只社保基金组合，其中102组合、103组合、108组合、501组合共出现在43家上市公司2011年中报前十大流通股东中。根据Wind数据计算，今年以来，博时管理的4只社保基金组合所持有的个股平均区间涨幅为-5.49%，跑赢大盘4.92个百分点。

华夏基金管理了7只社保基金，其中，107组合出现在23家上市公司2011年中报前十大流通股东中。根据Wind数据计算，今年以来，华夏基金管理的107社保基金组合平均区间涨幅为-3.82%，跑赢大盘6.59个百分点。

此外，长盛、招商、嘉实、易方达的社保组合持股今年平均涨幅分别为-6%、-7.2%、-7.2%、-9.6%，均跑赢大盘。

博时鹏华超500亿元华夏国泰低于200亿元

“社保基金占公司规模的比重比较大，因而，没有一家公司愿意失去社保基金的管理资格。”前述接近社保理事会的人士说。

对于基金公司来说，社保基金规模属于“最敏感”的信息之一。记者以公司总规模与公募产品规模差，剔除专户、年金的资产，估算出各基金公司旗下社保基金总规模。

根据估算，博时、鹏华、嘉实、南方基金所管理的社保基金规模较大，均在500亿元或以上，华夏基金、国泰基金管理的规模较小，不足200亿元。

截至2011年6月30日，鹏华基金管理的资产总规模为1041亿元。其公募基金资产规模494亿元，由此推算，鹏华所管理的社保、年金及专户资产超过540亿元。

据了解，鹏华并没有年金业务。除了5亿专户资产以外，剩余的530多亿均为社保资产。其中，固定收益类社保基金占比超过50%。

长盛基金同样也没有年金业务。截至2011年6月30日，长盛管理的所有资产总额将近900亿元，其中公募400多亿，由此可推算，长盛管理的社保规模约为400多亿。

另外，截至2011年上半年，南方基金的非公募资产约为700亿元，专户规模在10亿元以上。“南方基金管理的社保规模要远大于年金。”一位接近南方基金非公募资产管理人士说，由此推算南方基金管理的社保基金约为500亿元。