2011年7月中国企业年金市场报告

一、中国企业年金政策监管

证监会大力推企业年金发展 提中国版401K构想

中国证监会研究中心近日在有关媒体发表署名文章，提出当前相关部门要正确认识养老金制度变革与资本市场发展互动关系的重要性，并以美国401K计划为例，建议我国应不断完善税收优惠政策，大力推动企业年金发展。有分析人士指出，当前中国版401K计划推出条件已经成熟。

文章指出，一个均衡的、多支柱的养老体系在促进资本市场发展的过程中发挥着关键作用。“我们需要正确认识养老金制度变革与资本市场发展互动关系的重要性，更需要从促进经济转型和构建和谐社会的战略高度来认识它的重要性。”

文章建议，应加快健全覆盖城乡居民的社会保障体系，将城乡各类企业职工纳入基本养老保险范围。继续扩大做实基本养老保险个人账户试点。逐步实现城乡居民养老保险基金的全国统筹管理。

与此同时，不断完善税收优惠政策，大力推动企业年金发展。文章称，从美国401K计划可以看到，税收优惠政策是企业年金发展的强大动力。目前，我国已出台的企业年金政策条例只对企业缴纳在工资总额4%以内的部分进行税前列支(即享受税收优惠)，但是相关的配套政策没有出台，比如尚未对个人缴费及其收益进行延迟纳税。

在多支柱养老体系的制度设计上，应当将企业年金和基本养老保险通盘考虑。适当降低社会基本养老保险的缴费比例，适度让位于企业年金，激发更多中小企业设立企业年金的积极性。

二、中国企业年金市场需求

1、区域性市场需求

企业年金宁波遇冷 仅145家企业实施

宁波市从2006年12月份开始开展企业年金业务。据不完全统计，截至今年6月30日，全市已建立企业年金养老保险制度的企业145家，参保人员1.77万人，基金规模为3.9亿元。去年，达到退休年龄的仅有530余人一次性享受到了年金，人均领取5万元。

“与全国1400万参保人数来讲，我市企业年金发展还相当缓慢，不到全国平均水平的1%。”宁波市人力资源和社会保障局相关人士说，时至今日，还有不少企业的员工甚至管理人员对企业年金知之甚少。

宁波市年金业务发展缓慢，与现有的企业结构有关。目前宁波市大型国有企业较少，而中小民营企业居多。企业主对年金的认识不够，因而积极性不是很高。“目前宁波建立企业年金的中小企业不到全市企业总数的千分之一，即便建立了企业年金的民营企业，不少也只是作为一项福利为中高层管理人员或技术骨干购买，与企业年金设立的初衷相差甚远。”工行宁波市分行一名工作人员说。

宁波的交通、能源、金融、烟草等景气度较高的行业中，有不少企业总部在杭州、北京、上海，其年金也统一归集到总部缴纳，这也在一定程度上削弱了宁波的市场规模。

“企业年金市场的真正推动者是企业和员工。”该负责人认为，只有企业管理者从理念上重视员工福利，愿意为员工缴纳企业年金这笔“额外”费用，员工从观念上认可这种远期激励方式，才能接受企业年金。

目前国内已有的5家养老保险公司，在宁波布局设立分支机构的有4家。中国人寿养老保险股份有限公司宁波市中心业务部的数据显示，自2007年以来，他们以受托人身份管理的企业年金的公司已从当年的1家，发展到2010年的23家。

2、行业性市场需求

中国国航试行企业年金制度获董事会通过

7月15日，中国国际航空股份有限公司第三届董事会第十二次会议决议公告，本次会议批准公司按照《国务院国有资产监督管理委员会关于中央企业试行企业年金制度的指导意见》和《中航集团企业年金计划方案》试行企业年金制度，批准公司在《中航集团企业年金计划方案》项下制定的《中国国际航空股份有限公司企业年金实施细则》。

航天科工集团企业年金受托资格花落建行

2011年7月20日，建设银行接到中国航天科工集团公司正式通知：中标其企业年金基金受托管理资格，此次中标标志了中国建设银行企业年金业务在央企中的又一突破。

浙江小商品城集团与工行签署战略合作协议

7月20日，浙江中国小商品城集团股份有限公司关于公司与工行签订战略协议的提示性公告称，近期公司与中国工商银行股份有限公司浙江省分行(简称“工行”)签订了战略合作协议。协议内容包括，在公司认可的条件下，优先选择工行作为公司企业年金的帐户管理人和托管人。

黑河市政府与中国银行签署战略合作协议

近日举行的2011中国·黑河大黑河岛国际经贸洽谈会上，黑龙江省中行与黑河市政府签署了《战略合作协议》。根据协议，在双方合作领域内，中行重点从产业及企业融资授信安排、国际结算、贸易融资等方面提供优质高效的金融服务。黑河市政府将积极支持中国银行承办政府各类业务和服务，推荐辖属机关、国有企事业单位在同等条件下优先选择中国银行作为主要承办银行，办理结算、融资、企业年金等各项业务。

申鹭达与中行福建省分行达成为战略合作伙伴

日前，中国银行福建省分行与申鹭达股份有限公司签署《战略合作协议》。根据协议，中行福建省分行将为申鹭达提供包括商业银行、投资银行、保险证券、企业年金等全方位金融服务。

惠生集团与民生银行签署战略合作协议

日前，以“能源服务和高科技产业为核心”的多元化民营企业集团，惠生控股(集团)有限公司与中国民生银行签署了战略合作协议。在此战略合作框架下，民生银行将为惠生集团提供创新型的金融管家服务，具体涵盖融资支持、投资银行服务、现金管理及网银服务、企业年金帐管/托管服务、资产托管、结算、个人金融服务、私人银行服务及供应链上下游企业金融服务等多个领域。

3、企业年金计划案例

中交集团企业年金法人受托模式经验

作为率先在国内采用法人受托模式开展企业年金计划的央企，傅俊元认为主要有三点经验可供借鉴：

第一，借助受托人(平安养老)的年金精算优势，为集团各子公司企业年金进行精算，建立符合企业特点的企业年金实施方案。中交集团大部分子公司的退休人员享受企业补贴，为保证实施企业年金计划后退休人员的待遇大于或等于企业补贴数，不能简单按照个人上年工资的8.33%确定其企业年金数额。企业年金需要按照岗位责任、工龄等因素进行分配，以保证中人(刚实施企业年金就退休的人员)能享受相同待遇。建立这种年金方案需要经过大量的精算才能得出较准确的分配比例。我们请平安养老的精算人员用了半年的时间，前往各子公司进行专项调查，了解其人员结构、退休人员企业补贴标准、所在地区企业年金的相关规定等相关情况;为集团28家企业8万员工的企业年金进行了精算，并根据精算结果，结合各子公司特点建立了不同的企业年金实施方案。上述工作，为集团企业年金方案的实施打下了良好的基础。

第二，在外部管理机构的选择上要以本单位的需要为出发点，不要只注重管理机构的规模。针对中交集团企业遍及全国各地，人员居住分散的情况，我们选择了平安养老作为集团企业年金业务的受托人，要求平安养老在集团各子公司(或规模较大的三级单位)所在地设置业务专管人员，并定期组织相关的业务培训，基本做到了随时保证中交集团各级单位的业务需求。

另外，针对中交集团企业年金方案中归属规则、待遇领取方式灵活等特点，中交集团选择了具有多年管理香港养老金管理经验的交通银行作为中交集团企业年金业务的托管人、账户管理人，交通银行根据中交集团的业务管理需要，对企业账户管理系统进行了多次升级，现基本适应了中交集团企业年金业务管理的需要。

第三，对外部管理机构要有明确的考核标准，建立定期考核制度。企业年金管理办法的规定，一个企业年金计划只能有一个受托人、托管人、账户管理人，但可以有多个投资管理人，所以要求在对投资管理人的管理上要建立相应的办法。中交集团在投资管理人的选择上以规避风险为出发点，选择了三家投资机构，为做好对投资管理人的管理工作，中交集团制定了《中交集团企业年金投资管理考核办法》，每半年对投资管理人的投资业绩、风险管理、信息披露、管理服务四个方面进行考核，并以考核结果作为对投资管理人分配投资基金份额的主要依据，现已取得初步效果。

而在选择管理机构的标准上，傅俊元有一套自己的标准，“由于受托人、托管人账户、管理人和投资管理人在企业年金的管理过程中承担的角色和责任不同，在选择标准上应有不同的侧重点。”

第一，受托人的选择标准。受托人的选择主要看其组织机构的设置、服务团队的配备情况，是否有能力根据中央企业人员多、居住地分散的特点，配备相应的管理人员，做好业务管理工作;其次要看受托人是否建立了完善的对托管人、账户管理人和投资管理人的风险评估体系，能否协助企业做好对企业年金外部机构的管理。

第二，托管人的选择标准。托管人的选择主要看其是否建立了对投资管理人的考核体系，能否实现按照国家的相关法规对投资管理人的监督;其次要考虑其营业网点的设立是否能满足待遇领取的需要，特别是对居住在农村等边远地区的退休人员。

第三，账户管理人的选择标准。选择账户管理人主要考虑其账户管理系统的设置情况，能否为企业提供个性化的需求。中交集团企业年金方案中的企业年金的归属规则采取的是滚动归属的方式，这就要求账户管理人的账户系统要企业员工的每一笔缴费都做好记录，一旦员工出现离职或其他不能全部归属的情况发生，要为企业提供完整的归属记录，减少不必要的纠纷。

第四，投资管理人的选择标准。投资管理人主要考虑投资公司的投研能力、管理团队的稳定性以及对风险的防控能力等，还有注意投资经理的从业经历和投资风格，以及投资管理人所提供的投资组合历年业绩表现。(来源：首席财务官)

企业年金利弊分析

企业年金对企业的好处

1、提高职工的退休待遇

人力资源和社会保障部门根据新的基本养老金计发办法对基本养老保险待遇做了测算。以职工缴费年限35年退休为例，那么这名职工基础养老金部分的工资替代率为35%，而个人账户养老金替代率调整为24.2%。也就是说，我国基本养老保险制度的目标替代率为60%左右。企业年金的目标替代率为20%左右。职工参加企业年金计划之后，其养老金的替代率能够达到在岗工资的80%，再加上职工个人的养老储蓄，退休之后基本上能够维持在岗时期的生活水平。

2、纳税筹划

2009年6月2日，财政部和国家税务总局联合发布了《财政部国家税务总局关于补充养老保险费补充医疗保险费有关企业所得税政策问题的通知》(财税[2009]27号)。《通知》规定，“自2008年1月1日起，企业根据国家有关政策规定，为在本企业任职或者受雇的全体员工支付的补充养老保险费、补充医疗保险费，分别在不超过职工工资总额5%标准内的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除”。也就是说，企业如果建立企业年金计划，可以享受到工资总额5%以内的税前列支的税收优惠政策，可以合法节约企业所得税，同时降低企业建立企业年金计划的成本，为职工提供福利。

3、为企业谋发展

首先，完善的企业薪酬福利结构有利于吸引人才。21世纪的竞争，归根到底是知识和人才的竞争。建立企业年金制度有利于树立良好的企业形象，规范企业管理体系和流程，已成为企业吸引人才、提高竞争力的重要手段。

其次，有利于激励人才。通过设计激励型的企业年金方案，比如将企业年金待遇与公司业绩和绩效挂钩，公司效益越好，那么职工的企业年金待遇就会越高，从而促使职工从长期角度考虑企业的经营，激励他们为企业多作贡献。

最后，打造“金手铐”，帮助企业实现留住核心人才的目标。企业年金是长期的福利制度和激励制度的重要方式，职工要想取得领取企业年金待遇的权利，就必须在建立该企业年金计划的企业工作一定的时期。如果一个职工很早地离开了这家企业，那么此人企业年金账户中由企业缴费部分就会被剥夺，或者大打折扣。因此，职工为了能在退休后得到全额的企业年金收入，就必须在这个企业工作一段较长时间。这样，企业年金计划起到了留住职工的作用。

企业年金对企业的弊端

企业建立企业年金计划有好处，也会有一些弊端。比如，短期内会影响企业当期的利润水平。一方面，企业建立企业年金计划需要花费资金，尽管企业年金缴费在不超过职工工资总额5%标准内的部分享受税前列支的优惠政策，但是年金缴费还是从企业利润中支出，这会减少企业的当期利润水平。另一方面，企业年金在我国还是新生事物，职工从接触企业年金到进一步认识企业年金再到企业年金对职工的行为产生影响是一个渐进过程，需要企业对职工进行培训、宣导，为此企业需要支付相关的培训和宣传费用。这也会影响企业的当期利润水平。再比如，增加企业的人工成本。企业年金基金管理是一项专业性比较强的工作，无论是前期选择企业年金基金管理机构，还是后期处理企业年金基金管理日常事务，以及对企业年金基金管理机构进行监督，都需要有企业安排相关工作人员来做。如果企业的规模大、职工多，就有必要安排专人专岗负责。这会增加企业的人工成本。

总体来说，企业建立企业年金计划的利大于弊。企业要保持发展活力，吸引并留住优秀人才，使得基业常青，必须重视企业年金等员工福利项目的作用，让职工的利益得到充分保障，这样企业才会有更大的发展。当然，企业应平衡好短期利益与长期利益。(来源：2011-07-12 中国劳动保障报)

【出处：中国养老金网】

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