美国养老金如何运作 401K计划只是分支

在谈论中国养老金入市时，不少人们愿意将美国的“401K”计划作为参考，实际上，中国的养老金并不能简单地等同美国的“401K”计划。

要想搞清楚这些，先得明白正美国“401k”是什么，是怎么运作的，结果如何?

美国的养老保障体系由三大支柱组成。其第一支柱是覆盖了全国96%的就业人口的基本养老计划;在此基础上，由企业雇主或者公共部门雇主出资，带有福利的雇主养老金计划构成了养老保障体系的第二支柱;其第三支柱则是个人自行管理的个人退休账户(简称IRA)。一般而言，第二支柱和第三支柱统称为“私人养老金计划”。

而当前国内最为关注的“401K”计划，只是雇主养老金计划中的一个分支。

自从1981年实施以来，“401K”计划迅速壮大，在养老金投资的税收优惠政策的鼓励下，超过美国总人口1/4的人都参与了该项计划。

企业为员工设立专门的“401K账户”，员工每月从其工资中拿出一定比例的资金存入该账户，企业也按一定比例(不能超过员工存入的数额)向账户存入相应资金。这些账户资金交由第三方专业机构投资者进行投资，投资品种可以是股票、基金、年金保险、债券、专项定期存款等金融产品。

“401k”计划的资产配置中，股票型基金占比最大，2009年41%的计划资产用于投资股票型基金，9%投资于股票，45%是其平衡型或偏债型的基金，只有5%是货币基金，因此私人养老金是美国资本市场上最主要的机构投资者。

个人的“401K”账户的资金具体怎么使用，由企业雇员个人自主选择投资组合，并与账户管理者签署合同以约定投资比例和规模。

“401k”是缴费确定型养老金，账户完全归属雇员个人，风险自己承担。

有资料显示，在2008年11月国际金融危机最严重时，美国”401k”计划总亏损额度近2万亿美元。随后不到3年，美债危机导致的股市动荡又让”401k”计划账户的持有人损失惨重。

综上所述，可以看出，美国的”401k”计划只是美国养老保障资金的一部分，是一种政府鼓励的私人养老金体系，收益和风险由个人自担。此外，还有以社保税为主的政府提供的社会保障计划，主要为全体美国居民提供基础性的社会保障计划。

正是中美养老金体系的不同，中国养老金入市并不能十分恰当比地拟为“中国式401K”。在中国证监会研究中心8月5日发表文章建议中国应效仿美国“401K”，建立DC型(缴费确定型)企业年金制度后，人力资源与社会保障部基金司司长陈良就表示，实际上，中国已有的企业年金制度就相当于美国的“401K”，两者均是积累制信托型的补充养老保险制度。

截至2010年底，中国企业年金总规模在2809亿元，而根据2011年5月1日新修订的《企业年金基金管理办法》，企业年金投资股票市场的上限由原来的20%提高到30%。

【出处：投资者报】

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