首轮规模至多10亿美元 社保基金海外投资在即

经济观察报记者孙健芳袁朝晖北京报道

北美信托银行和花旗银行是幸运的首批，10月9日，全国社会保障基金理事会与这两家银行签署了境外投资全球托管协议。

第一批境外理财的规模并不是很大，据悉，两家机构托管的资金为8亿-10亿美元，管 理费的收取也相对有限。

不过，北美信托银行和花旗银行看中的是远景，中国包括退休金在内庞大的海外投资需求是北美信托银行专注中国业务的原因之一，其亚大区高级副总裁兼总经理欧建华说：“中国市场正在逐步开放，除了社保基金之外，企业年金、保险公司、QFII都需要海外托管人，所以我与我的同事很有信心做这些事情。”

北美信托的盘算

北美信托银行从2002年就开始与社保理事会进行合作，为社保理事会开发了风险控制系统，并量身定做了合规分析系统、报表系统等。“每天早晨，社保理事会都会拿到中文的风险管理报表。”

北美信托银行在托管和中国方面的经验优势也被不断强调，例如北美信托银行有170年的托管历史；截至2006年3月底，北美信托银行旗下托管资产达到3.1万亿美元，其中投资管理类资产为6350亿美元。

而且，北美信托银行在全球与1400家投资机构合作，这种特性使得社保海外投资托管行和投资管理人业务衔接上比较顺畅。

根据2006年全国社保基金拟安排，第一批从事境外理财的规模不是很大，在协议签署仪式后，社保基金理事会理事长项怀诚表示，考虑到人民币升值等因素，在开始阶段社保基金境外投资的规模不会太大，同时社保基金还要与投资管理人一起选择投资的品种,这需要一个过程。

“虽然不是很多，但(今年)8亿-10亿美金还是有的，还要依产品确定。”项怀诚说。

对于北美信托银行和花旗银行来说，即使托管社保全部资金，也就是8亿-10亿美金，管理费收取十分有限。而且据业内专家估计，多家机构竞选的结果将使得费率被压低。

“费率相当具有竞争力。”北美信托银行总裁兼首席运营官华德谊含蓄表示。

境外投资将行

托管行选定为其境外投资的顺利开展提供可靠的业务保证。

华德谊介绍，此次他们托管系统是为社保理事会量身定做的，在系统设计里面，他们按照社保理事会要求设定指标，每天把投资汇总，如果投资管理人投资活动超过此指标，系统则会发出警告。

“但是，至于同时警告投资管理人和社保基金，还是先汇报给社保基金再汇报给投资管理人则要依据社保理事会要求。”他说。

社保海选管理人几乎与托管行海选同步进行。虽然标的规模并不大，但还是吸引了包括瑞银、高盛、 摩根士丹利等国际顶级金融机构。

在与100多家海外机构的比拼中，国内仅有的两位参与者——嘉实基金管理公司和博时基金管理公司都无功而返。

虽然选举在9月份已经结束，但海选投资人的信息据悉也会在10月份公布，而托管人的提前公布则意味着社保已经在一步步做好准备。

2006-10-15 09:51:00经济观察报 百灵编辑：汪波

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