社保直投部总经理：社保投资将放权专业机构

和讯消息 11月10日，中国社保基金理事会直投部总经理冀国强在全球PE北京论坛上表示，社保基金将完全按照市场规律办事，放手让专家理财，做到LP（有限合伙人）与GP（普通合伙人）目标相一致。

由北京市金融办、中国股权投资基金协会（筹）等联合主办的“全球PE北京论坛”于11月9日--10日在香格里拉酒店如期举行。10日下午的“金融危机下的股权投资”分论坛的上，社保基金自投部总经理冀国强介绍，社保基金目前处于“两条腿走路”的状态，一方面利用自身资金规模及机构性质直接投资国家重大项目，例如铁路、国有大型银行的改制等，比例约为总资金规模的20%左右；另一方面，社保基金可通过投资股权基金而变身LP，以达到间接投资中小企业的目的，比例约为10%。

2008年，在监管层授权下，全国社保基金获准在一定比例下可以按照市场自由选择GP。但随之而来的实际问题，便是如何选择一个优秀的GP？股权投资基金虽然在中国刚刚起步，但发展迅速，而相反，LP的发展速度则相较缓慢，因此LP的短期行为给予了GP较大压力；另外，由于LP对于GP不能做到百分百信任，因此出现干预过多的局面，导致具体责任不能完全细分。

对于上述问题，冀国强表示，社保基金会完全按照市场规律办事，即完全信任GP的专家理财，努力做到LP与GP远期目标相一致。而社保基金的尝试是否正确，冀国强说：“只有等市场来检验。”

当被问及作为LP，社保基金选择GP的具体标准时，冀国强表示，由于社保基金在股权投资方面还处于学习阶段，因此初期只能谨慎的选择国内最好的GP，而最好GP的选择标准基本为三点：经验、业绩与体制结构。其中，GP与LP资产捆绑的激励机制很重要，另外，基金的投资历史及经验也是社保基金评判选择的重要标准。

中国GP发展历史较短，许多公司甚至不具备显赫的投资历史，依照以上标准或会出现多数基金无法参与市场的局面，在接受和讯网采访时，尚高资本董事总经理帕特丽莎.迪宁表示，在市场高速发展及变化之下，仅仅依靠公司的投资历史记录做判断是毫无意义的，尚高资本会通过长期观察GP的投资组合进行判别，“这非常重要。”帕特丽莎对和讯网表示。

论坛中，全国社保基金何时会选择海外GP成为国外股权投资基金公司参会人士普遍关注的焦点，而冀国强表示，社保基金未来或有选择海外股权投资基金的打算，但目前还没能迈出这一步。

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