社保基金将开研讨会 共商地方养老金委托投资

黄祎妮

针对广东养老金1000亿元委托全国社保管理，上海一家合资基金公司投资总监告诉记者：“地方政府管理的养老保险资金交由社保基金来投资运作，这还是第一次。”地方养老金通过社保基金交给更专业的团队投资运作，是值得鼓励的。

据社保基金网站披露，截至2011年底，社保基金会投资运营总资产8689亿元，其中，直接投资资产为5042亿元，占58.03%;委托投资资产为3647亿元，占41.97%。

但此次，社保基金仅是被“委托投资运营”，并不是“委托入市”。

谨慎入市

“目前，可能出于投资比例限制、市场风险过高的考虑，这部分受委托的养老金暂时不流入股市。”某基金投资总监认为，短期来看，不会对市场造成任何影响，会有一个长期的市场预期。

大成基金(微博)认为，短期内给股市带来的增量资金较为有限，因为对于上述受托投资运营基本养老保险金的投资方向，社保理事会在披露的信息中并未明确划分比例，仅表示“新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值”。

截至2011年底，社保基金投资运营各大类资产的实际比例分别为：固定收益占50.66%，股票资产占32.39%，实业投资占16.31%，现金及等价物占0.64%。

“社保基金首次把股票仓位提到这么高，市场不能忽视这个信号。”基金人士对此表示。

而历年来，社保基金的投资收益情况也较为可观。

据其理事会披露，社保基金在2006年至2011年期间，总共实现投资收益额3282.22亿元，历年的投资收益率分别为29.01%、43.19%、-6.79%、16.12%、4.23%和5.58%。

与同期A股市场的表现相比，社保基金也体现出自己稳健的投资风格。

据好买基金数据显示，2006年至2011年上证指数的涨跌幅度分别为130.43%、96.66%、-65.39%、79.98%、-14.31%和-21.68%。

研讨会即将召开

3月21日，全国社保基金理事会新闻发言人表示，“长期以来，地方管理的养老金主要用于购买国债和存入银行，收益率过低，不利于养老金保值增值。”

本次广东委托的1000亿元养老金并不会直接入市，而可能通过社保基金交由基金公司管理投资。

“大多数有社保基金管理资格的基金公司，都受邀上报管理方案。”基金业内人士说，年前就开始传言养老金将委托社保基金交由基金公司来管理。

有消息人士透露，3月29日，社保基金理事会将召开一次社保基金研讨会。

对此，一家大型基金公司相关人士向记者证实：“这个会确实要开，并且有社保基金管理资格的基金公司高层管理人员都将受邀参会。”

自2003年起，社保基金会投资运营资产中，委托投资资产部分逐年增多。

据社保基金年报披露，在2003年，委托投资资产318.87亿元，占资产总额的24.07%;而到了2011年，委托投资资产的比例已经上升至了41.97%。

同时，社保基金理事会公开表示，要坚持市场化和专业化操作，同时运用直接投资和委托投资方式，选择优秀的委托投资管理人投资复杂多变的股票二级市场。

“社保基金投资中，对股票比例的限制能有效规避风险。”基金相关人士表示，不过针对社保基金设计的产品仍以股票方向为主，在不激进的前提下，用合理的股票配置获取比固定收益产品更高的收益。

公开资料显示，社保基金会于2003年6月开始投资股票，历年股票资产占全部资产的比例平均为19.22%，累计获得投资收益1326亿元，占全部投资收益的46%;累计投资收益率为364.5%，年化投资收益率达到18.61%，比全部基金累计平均收益率高出逾10个百分点。

【出处：21世纪经济报道】

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