2012年6月养老金国际视点

美国企业年金缴费减免新政有望出台

国会可能会很快通过的新政策将削减企业年金DB计划(待遇确定型计划)中企业缴纳的部分。此项提案可能会导致未来几年来自企业年金的证券购买规模减少200亿-700亿美元，这或将给长期利率造成温和的上行压力。

虽然削减养老金缴费已成为市场关注的焦点，但长期利率却不太可能受到显著影响，原因如下:(1)DB养老金计划的资产只有四分之一左右投资于长期固定收益证券;(2)立法效应将只是暂时的--它将削减未来3到4年的养老金缴纳金额，但实际上此后缴纳金额反而会增加;(3)尽管新政将导致应缴纳金额低于当前法律下的水平，但未来几年应缴纳金额的绝对水平仍会上升;(4)其他一些计划的缴纳金额可能会高于最低限。

无论如何，我们预计削减养老金缴纳金额的提议将成为法律。短期内，养老金缴费减免所带来的企业所得税收入增加将被用来抵消尚待批准的交通运输或学生贷款提案所带来的成本，这两项提案至少有一项(也有可能是两项)会在下周内成为立法。如果养老金缴费减免政策未能在短期内执行，那么在今年晚些时候也会与其他立法捆绑实施。

美酝酿进一步推迟退休年龄

美国国际集团(AIG)总裁罗伯特·本默切近日建议将美国人的退休年龄推迟到65岁以后，引发美国舆论的热议。在不景气的经济形势下，已经推行多年弹性退休制度的美国正酝酿进一步推迟人们的退休年龄。有关人士担心，这一举措如推行，可能给该国就业以及居民实际生活状况等诸多方面造成不利影响。

退休享福或成奢望

本默切在接受媒体采访时指出，世界各国政府必须接受这样一个事实：随着预期寿命增加，人们需要工作更多年。“退休年龄将需要提高到七八十岁，这样能减轻养老金和医疗卫生服务的负担，让老年人工作更长时间，同时减轻年轻人的负担。”

本默切的言论一石激起千层浪，再次引发美国有关退休年龄的大讨论。一些人讽刺道，如果真的如本默切所言，虽然人类的寿命越来越长了，但生活却越来越糟了，因为他们根本不可能退休享福了。

一些人指出，如果美国人都到七八十岁再退休的话，不仅将会加重美国的失业危机，还将给美国经济带来另一个风险，那就是那些本该是未来10年的消费主力将失去消费能力。

推延退休有奖

调查报告显示，当前美国65岁以上人群的失业率是6.2%，而随着年龄的增长这一比率越来越低。另一方面，24岁以下年轻人的失业状况则比较严重，20岁至24岁年轻人的失业率则超过50%。而一旦人的年龄超过34岁以后，失业率便会骤然降低。报告指出，由于美国长期处于经济低迷状态，这意味着，如果推迟退休年龄的话，那些现在20多岁的年轻人在10年后会发现，那些本该退休的老年工作者已经占据了他们本该拥有的大量工作岗位。因为老年人显然比年轻人更具优势：他们有更丰富的工作经验，有更多的职业培训经历，而且更喜欢长期呆在一个地方稳定地工作生活，这些恰恰都是雇主所需要的。

根据美国有关规定，美国实行的是弹性退休制度，65岁为法定退休年龄。为了鼓励人们推迟实际退休年龄，并阻止提前退休，美国在社会保障福利的领取水平上制定了严格的规则：若以正常退休年龄领取的福利水平为100%，则提前退休者只能获得低于100%的福利。但在特殊情况下退休年限可以放宽，最早退休年龄不得低于62岁;相反，推延退休者则可获得高于100%的福利，但有补偿奖励的最迟退休年龄不得高于70岁。

多数美国人愿意推迟退休

其实，尽管社会上围绕推迟法定退休年龄的争论不绝于耳，但大多数美国人愿意推迟退休。有关统计显示，大约在10年前，在达到法定退休年龄的美国人群中，大约只有一半的人群会选择按时退休，开始申领社会保障福利。

大多数人选择推迟退休，一方面是因为他们的身体状况还好，不习惯过早地从工作中清闲下来;另一方面也是想多工作几年，以充盈自己的储蓄账户，好让自己能过一个更幸福美满的晚年。但美国长期的经济衰退已经迫使许多失去工作的老年人提前开始申领社会保障福利。根据美国社会保障局首席精算师史蒂夫·戈斯的分析数据，在2009年到2010年，超过20万人提起首次申请社会保障福利，比该机构在经济衰退前的预测要多得多。戈斯认为，这一趋势会在2011年和2012年继续发展，而且难以量化。而造成这一现象的最主要原因是失业。

梅隆银行：美国养老金5月跌至纪录低位

北京时间6月7日晚间消息，纽约梅隆银行周四公布数据显示，以典型的美国企业养老保险金计划来考虑，美国养老金资金充裕状态的平均状况已经在2012年5月时跌至该行从2007年12月开始追踪这一指标来的最低水平。

纽约梅隆银行提供的数据显示，由于美国股市价值的下跌加上超低利率环境的影响，美国养老保险基金资金充裕状态在5月下跌了6.5%至69.8%，这一走势完全抹平了养老保险基金资金补充状况在2012年第一季度的利好走势。这一指标在3月时曾达到了79.8%的近期高位。

纽约梅隆银行报告细节指出，在2012年5月，由于Aa企业贴现率下降了0.31%至纪录低位的3.98%，美国养老保险基金的融资承诺增加5.1%;而投资者对欧洲债务危机扩展风险的担忧则是使得美国股市价值下降，导致基金管理下的资产总额则是下跌了3.9%。

日本提案限制养老金投资

继大笔信托于联合开展投资顾问公司的基金失踪后，日本福利部提案限制单一顾问公司进行养老金资产投资。

共同社报道称，议案包括在专家组的草案，联合开展投资顾问公司的事件，使日本福利部感到，必须有一套清晰的规则来限制和避免出现养老基金集中在一家公司管理的情况，减少发生重大损失的风险。

草案还建议，中小型企业的养老基金，由于缺少资产管理专家，最好将资产托付给养老基金协会管理，后者管理养老金资产、提供养老金福利给养老基金成员。

提案提交政府颁布还有待专家组达成共识，专家组成员仍有分歧的一些事项将会继续讨论，结果见诸6月的最终报告。

联合开展投资顾问公司伪造投资记录以吸引企业投资养老基金，结果这些投资的基金损失惨重。监管者已经启动了针对该公司的刑事调查。

2011年法国地方社保支出增幅为4%

法国《费加罗报》6月6日报道，根据法国地方社保监管机构周二(6月5日)发布的统计报告，法国地方社保支出不断增加，给中央财政造成很大压力。目前，地方社保支出已经占到法国财政预算支出的60%。2011年地方社保支出增幅为4%，低于2010年和2009年(均为6%)。中央财政补助地方社保支出的资金增幅为2%。其中，住房补贴和残疾人补贴所占比例较大。2011年，仅残疾人补助金支出就增加了7.8%，自1984年至今该项支出已经翻了六番。十年来，地方社保项下的住房补贴支出增加了50%。法国地方政府正在积极鼓励民间互助机构分担社保压力。

全球养老金资产配置策略的最新趋势

1。从一个较长的时期观察，美国权益类资产和共同基金呈现同步上升的态势，下降的主要是其固定收益资产，而英国、荷兰、瑞士、德国、澳大利亚其权益资产和共同基金则呈现此消彼长的态势。

2。根据Aon Aon Hewitt 401(k)指数，在爆发系统性风险时，GIC/价值稳定基金和债券基金的配置比例会明显上升，两者与股票基金的有显著的此消彼长关系;股票资产是最受养老金青睐的资产，其占比呈现周期性波动，目前处于1997年以来的底部区域;生命周期基金占比自2005年以来稳步上升;大盘股仍是401(K)最重要的债券资产配置，尽管2009年来占比小幅下降;2000年之后小盘股比中盘股更受到401(k)资产的偏好。

3。研究全球前十大养老金可以发现，国家管理的公共养老金投资计划往往会设定一个较为长期的资产配置比重，不断向其目标调整靠拢，具备较为长期的战略配置规划和严格的投资纪律。

4。生命周期投资理念在拥有独立账户的私人养老金中日渐受到青睐。独立账户养老金可以准确了解领取人的领取时段，从而根据其风险偏好的变化在不同资产间进行调节。最为典型的是美国联邦政府节俭储蓄计划(TSP)，基本上采用了生命周期模式的伞形基金投资模式，根据参与者领取时间选择不同的基金产品，各基金产品随着时间推移逐步加大债券基金占比，降低股票型基金占比。

同时，股票型基金内部大盘股、中小盘股的占比也会随之调整。

5. TIAA-CREF Funds是美国在年金市场管理规模排名第二的投资管理公司。从其规模及市场偏好来看，大盘及大盘指数基金占比最高，其次是国际及国际指数基金、股指基金以及中盘基金。从行业配置偏好来看，美国国内的金融、工业、材料是属于TIAA-CREF Funds的超配行业，新兴市场的金融业、能源、信息技术、可选消费和材料行业是TIAA-CREF Funds新兴市场基金的主要配置。

【出处：中国养老金网】

“2012年6月养老金国际视点”由中国社保网收集整理编辑。

本文地址：http://www.shebaodata.com/xinwen/81993.html

为了社保知识的普及、信息的传播，中国社保网欢迎您转载分享。但请注明文章出处并保留完整链接。否则我们将保留追究其版权责任的权利！