首只养老概念基金问世：不是401K

天弘安康养老基金债券占比70%，类似全国社保基金，强调保本

理财周报记者 李峻岭/文

养老，是人一生中需长期筹谋并付诸实施的个人生活规划。

国内首只专门定位于养老理财的养老基金——天弘安康养老基金正在发售中。其发售期从2012年10月29日至11月23日。

“当我们变老时，我们不仅不赚钱，还得花钱。但我们需要老有所依、老有所乐!”天弘基金市场部总经理曹朝龙说，“社会保险、企业年金、个人养老计划构成了现代社会养老保障的三大支柱。而国内社会保险存在养老金水平低下、资金亏空等问题。在社会保险保基本、企业年金覆盖低的情况下，养老还得靠自己。那么，怎么样规划好自己的养老计划，最终走向富足养老?选择一款具有稳健收益预期的专属养老理财产品，并坚持持续的投入非常重要。”

不过，据曹朝龙介绍，天弘安康养老基金产品的主打目标客户群并非年老退休人群，而是具有未来养老理财规划的中青年人群。这部分人群有未来养老需求，而且有一定风险承受能力。

业绩基准：五年期银行定存利率

作为一款定位于为养老理财服务的基金产品，天弘安康养老基金以“五年期银行定期存款利率(税后)”的“绝对收益”指标作为基金的业绩基准。

曹朝龙说，2000年以来，5年期银行定存利率在绝大多数时候是超过同期CPI涨幅的。另外，设置绝对收益指标，也与天弘基金追求稳健理财、绝对收益的理念是一贯的。

目前，五年期定期存款基准年利率为4.75%。按照国家有关规定，2008年10月9日起暂免征收利息税。

曹朝龙向理财周报记者表示，希望未来天弘安康养老基金的年化收益率能达到5%—10%之间。

根据天弘基金所做的一个养老理财网络调查结果，收益稳健、年化收益在5%-10%之间的理财产品最受欢迎，而基金则是大家最为喜欢的养老理财工具。

“在银行储蓄、商业养老保险、基金三种养老理财工具中，银行储蓄本金安全，但收益偏低，经常遭受通胀的侵蚀;商业养老保险兼具储蓄和保障功能，但收益性和灵活性都较低;基金的理财方式灵活，品种多样。”曹朝龙说。

据曹朝龙介绍，在国外，基金是个人养老理财普遍采用的理财工具，比如，在美国，个人退休计划账户的钱，有一半以上投入到了基金上。通过基金进行养老理财，关键是选择好合适的基金产品。养老理财，要低风险，更要适度收益。首先，从养老资金稳健增值需求看，养老理财产品应能持续超越通胀，并能取得GDP增长率相当的收益水平，量化指标可设置为5%-10%;其次，收益要稳健，不能大起大落;第三，便于个人根据自身的财务状况自由开展养老理财。天弘安康养老基金正是总结个人养老理财的这三个基本要求而设计的专属养老理财产品。

股票投资30%以内

过高的股票等权益类资产配置将使得养老资金承担太高的市场风险，只投资于银行存款或债券市场，又难以达到养老资金的保值增值要求。

为实现收益目标，天弘安康养老基金的资产配置借鉴了国内外养老资金投资管理的理论研究成果和实践经验，投资以债券为主，将股票投资比例限制在30%以内。

如何管理好风险并获取稳健收益?曹朝龙说，该基金采取了保本投资策略进行投资管理。

通俗讲，根据保本投资策略，基金以不低于70%的债券等固定收益类资产构成保本资产，在一定阶段内防止投资本金损失;以不高于30%的股票等权益类资产分享市场投资机会，并根据当下的市场机会，动态调整投资比例，以保证基金资产持续稳健增值。

“采用这种策略，可以保持资产调整的灵活性，在股市走弱时，该基金可不配置股票;在极端的市场情况下，股市、债市都走弱时，基金可只做存款，以此来保证老百姓放到我们手中养老金的本金安全。”曹朝龙说。

根据有关社保研究专家的研究成果，如果以经济增长率作为养老理财的收益目标，股票等权益类资产的配置比例在35%左右比较合适。而在国内养老资金投资管理的实践中，企业年金的权益类资产配置比例就控制在30%以内，全国社保基金的权益类资产比例也不得超过40%。

“实行类似比例限制的全国社保基金、企业年金多年来均取得了持续稳健的良好收益。其中，全国社保基金2001年以来的11年间，年均收益达9.21%，企业年金近5年的年均收益也达到8.87%。”曹朝龙说。

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【出处：理财周报】

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