企业年金基金获利空间得到开拓

近日，企业年金基金网下参与证券品种的配售终于开闸。“这意味着企业年金获得了新的投资空间，以后企业年金基金参与新股IPO网下配售已经没有政策障碍。”某基金年金投资管理人员高兴地告诉记者。有关研究人员对此评论说，这将大大提高企业年金资金的获利空间，推动我国企业年金在证券市场参与投资的新进程。

企业年金参与网下配售迈出第一步

南方基金管理公司旗下管理的两只企业年金基金———马钢企业年金计划和淮北矿业(集团)企业年金(南方)一起现身于凯诺转债机构投资者网下获配的名单中，除此之外，淮北矿业企业年金(易方达)与淮北矿业企业年金(海富通)也同时现身于这张机构投资者网下获配明细表。

资料同时显示，马钢企业年金计划获配1565手。淮北矿业企业年金(南方)获配710手，淮北矿业企业年金(易方达)与(海富通)分别获配652手与678手。有关人士分析说，根据基金公司全力参与网下配售的原则，这在某种程度上透露出淮北矿业的首批企业年金可能是由这三家基金管理公司进行均分。而从凯诺科技退还的定金来看，这也证实了前一阶段对于淮北矿业首批企业年金规模为1.7亿的推测。

据了解，此前大秦铁路等大盘蓝筹股的新股配售也都曾受到企业年金基金的强烈看好，但彼时企业年金基金参与IPO网下配售并没有得到监管层的批准，主要是考虑到企业年金基金是长期性资金，对资金安全性要求非常高，所以监管层态度非常慎重。但据南方基金透露，该公司此前向证监会提出企业年金基金参与新股IPO网下配售的申请，经过多方征询意见，证监会已于7月底正式批复准予企业年金基金参与新股IPO网下配售。

获利空间有望大幅提高

2005年8月2日，南方、易方达、招商、博时等9家基金管理公司获得企业年金管理人资格。自此，在着眼于长远的战略引导下，他们几乎尽全公司之力来竞争企业年金业务并多有斩获。其中，南方、易方达、招商签下的企业年金大单远远超出其它投资管理人。但在企业年金领域的展业中，面对养老保险公司、资产管理公司等其它类型的企业年金投资管理人的竞争，基金公司发现营销渠道不广、人员不足成了他们拓展企业年金业务的软肋。此时，保证收益稳健增长、提高收益水平成为基金公司拓展年金业务的唯一支撑点。在提高收益水平的考虑中，基金公司首先把眼光盯上了新股网下配售这块历来被认为是无风险收益的蛋糕。

业内人士告诉记者，根据《首次公开发行股票试行询价制度若干问题》的通知，目前的新股询价制度赋予了机构分别从网下和网上申购新股的机会，企业年金基金也被纳入询价对象及其股票配售对象的范围。鉴于新股IPO配售的收益情况，企业年金基金管理人员非常愿意参与网下配售，获取战略性筹码。有关统计显示，从6月新老划断启动IPO以来，短短两个多月的时间就已经发行了21只新股，剔除掉破发的中国国航，网下向机构投资者配售的中签率平均为1.39%，远高于网上平均的中签率水平。此外，机构还可以保证金的形式网下参与新股IPO的配售，利用这种杠杆效应，大大提高企业年金资金的获利空间。

“参加新股配售应该仍然属于无风险投资，关键在于企业基本面要好、市场认同度要高。”多位基金公司企业年金投资人员介绍说。根据资料介绍，企业年金基金首先参与配售的凯诺科技除了业绩优良之外，还是一只高科技题材丰富、具有行业优势的新材料龙头企业，此外该公司多年来已开发出一批具有自主知识产权的布料，是国内毛纺业第一家通过“双高”评审的上市公司，还被科技部认定为国家火炬计划重点高新技术企业。这样一家上市公司应该比较符合基金积极参加证券配售的原则。

http://finance.sina.com.cn 2006年08月22日 05:47 中国证券报本报记者 易非 深圳报道

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