国有股划拨社保可创造多赢

刘晓忠

一边是人口老龄化下社保缺口日益加剧；一边是国企特别是垄断国企利润高筑，进而引发盲目投资、低水平投资。全民所有的赚钱机器和花钱机器就在这种部门设置的类别管理下隔了一条难以逾越的河。

日前，关于国有股划拨社保的问题再次传出不和谐的声音。全国社保基金倾向于划拨股权，而国资委的态度似乎很明确，一山不容二虎，即希望划拨的是权益(10%国有股的收益权)，理由是如果划拨股权，无疑国有资产的出资人代表就不再仅仅是国资委，同时又出现了社保基金这一出资人。

关于国有股划拨社保基金，笔者认为不仅具有现实可行性，而且有利于突破目前在国企改革和国资管理方面的僵局。

首先，国有股划拨社保基金切合了目前正在进行的收入分配制度改革，一定程度上便于改善劳动—资本的收入分配格局。社保基金是劳动者总体薪酬的一个重要组成部分，社保基金的充实意味着未来居民的养老金的发放就有了保证，居民在某种程度上就不需要为退休后养老金是否能够足额发放而担忧，自然居民目前的预防性储蓄动机也将逐渐减少，而这对于启动内需无疑是一大促进。国有股权实际上是全民所有的，但长期以来国内居民不能获得利润分红。随着国企特别是垄断国企利润的不断积累，国企回报全民的条件和基础已经具备。国资委对国企管理层的股权激励可以大笔一挥，对划拨社保基金等却锱铢必较，这对建立和谐的劳资关系并不太有利。

其次，进一步做实国资出资人地位。国资委是国企出资人的代表，而社保基金则不同，由于它自身的性质和资金缺口压力，应该说它能够充当国企的出资人角色而不仅仅是出资人代表，它有动力要求国企改善经营业绩和进行利润分红。它虽然可能更多地是一个财务投资者，不参与具体的企业经营和管理，但可以通过用脚投票来促使国企改善业绩。同时，社保基金持有部分国企股份，且接受国企的配股分红，不仅可以减少企业的现金分红压力，便于企业的现金流动性管理，而且还有利于社保基金的保值增值。另外，社保基金等成为国企的出资人，可以促使国企出资人利益诉求的多元化，能够助推国企公司治理结构的改善。

最后，国有股划拨社保有利于推进国资委自身的改革和使国资管理更加多元化、丰富化。在目前的国资管理模式下，国资委是政府的一个特设机构，存在授权主体错位或缺位问题。这种授权主体的错位问题，造成财政部与国资委在国企经营预算问题上争执不休，使得国家财政与国企利润的属性难以说清。正是由于国企与政府财政存在着理不顺、剪还乱的复杂关系，从而也导致了国企长期以来利润不上缴问题。而国家财政承担了国企改革所甩下的包袱，使得公共财政转型方向虽定，但改革步履维艰。

总之，笔者认为，国有股划拨社保基金不仅不会冲击国资委的地位，而且还能产生多赢的效果，或许能够成为国企改革突破的一个契机。

http://finance.sina.com.cn 2006年11月10日 07:33 全景网络－证券时报

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