社保基金可投资市场化产业基金 国家LP趋于成熟

证监会研究中心研究员王欧在日前举行的“第二届中国私募基金高峰会”上透露，“社保基金理事会已经被财政部批准，可以投资有合格资质和优秀业绩的市场化产业基金，这是整个人民币基金发展当中比较重要的事，也标志我们国家的LP（即有限合伙人，仅仅投资资本但不参与公司管理）真正开始成熟。”

到目前为止，社保基金只能投资私募证券基金和政府产业基金，分析人士认为王欧上述发言透露出，社保基金的投资范围可能将扩大，在风险可控、收益稳定的前提下，未来可能成为创业投资基金、成长基金、并购基金等基金的LP。

2007年6月全国社保基金理事会副理事长高西庆卸任前夕，曾大谈社保基金将进入风险更大的私募股权基金。有迹象显示，社保基金与凯雷、KKR、TPG都曾经有过接触。高西庆说，如社保基金将进军私募股权基金，在配置比例上为总资产的20％左右。

此前中国股权投资基金协会副会长、中信资本总裁张懿宸此前在接受《第一财经日报》记者专访也曾表示，国内人民币基金规模太小，应该鼓励社保基金和商业银行等资本成为人民币私募股权基金的LP。

在日前的“2008中国私募股权论坛”上，全国社保基金理事会副理事长王忠民透露，全国社保基金可通过两个渠道投资私募股权：一个是全国社保基金通过严格的投资、运作和法律程序，直接选择未上市公司的股权进行投资；二是成为产业基金的LP。

目前，社保基金参股的第一家基金是中比产业投资基金，投资1.5亿元人民币，已经运行了4年。另一家是渤海产业投资基金，社保基金投资10亿元。

“而且由于收益快，社保基金进入PE的速度应该会更快一些。”北京大学金融系的一位教授认为。

王欧在上述论坛上说，合伙企业法的修订已经使得境内的PE投资家们能够采用世界上最成熟的法律制度进行投资，过去两年，中国PE领域的资金不减反增，仅过去一年中国已经开始出现比较成熟的LP企业。

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社保基金有意进入绵阳科技城产业基金

高永钰

3月11日，全国社会保障基金理事会股权资产部副主任刘中元已经赶赴四川绵阳，就筹建绵阳科技城产业基金进行考察。

绵阳科技城产业投资基金是由国务院、国家发改委去年批准设立的第二批五只产业投资基金之一，也是中国西部试点的第一只产业投资基金，规模达60亿元。

与它同时获批筹建的还有广东核电基金、上海金融基金、山西能源基金和苏州中新产业基金，而此前国内获准设立的产业投资基金仅有天津渤海产业基金一只。绵阳科技城产业投资基金计划在6月底前挂牌运行。

此前中信证券（600030.SH）发布公告称，有关方面已同意中信证券牵头设立并绝对控股中信产业基金管理有限公司(暂定名)，作为绵阳科技城产业投资基金的管理公司。该公司注册资本为人民币1亿元~1.5亿元，中信证券出资不超过人民币1.2亿元，在基金存续期内，中信证券累计投资的金额预计为人民币6亿元~11亿元。

四川绵阳是唯一一家由国家批准建设的科技城，科技城建设7年间，绵阳市规模以上企业数量增长了7倍多，科技型中小企业增长了12倍，GDP由155亿元增加到560亿元，这被认为是科技城产业基金赖以发展的根本。

  2008年04月02日07:56 第一财经日报 高永钰

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