应对偿付能力不足 保险业增资潮涌

保险业正掀起新一轮增资潮，仅7月份就有5家保险公司的增资申请获保监会批准。专家认为，由于股市下跌和保费增长过快，保险业偿付能力受到挑战。在投资收益有限的情况下，增加资本金成为应对偿付能力不足的最佳途径。

保费快增带来偿付压力

保监会近期出台的《保险公司偿付能力管理规定》首次提出了“偿付能力充足率”——保险公司的实际资本与最低资本的比率。而实际资产中包含了权益类投资损益，一旦后者缩水严重，就会直接影响公司的偿付能力充足率。

上半年随着股票市场大幅调整，保险公司的权益类账户市值大幅缩水。受其影响，多数保险公司的公允价值变动损益浮亏急剧增加，进而导致综合收益亏损，这直接影响他们的偿付能力。据保监会披露的数据，截至6月底，偿付能力不足的保险公司达12家，较年初增加2家。

社科院保险与经济发展研究中心研究员郭金龙认为，当前保险业扩展速度过快，保费收入大幅增长是导致保险公司出现偿付危机的主因。“保险公司热衷于保费增长，过度依赖银保渠道，导致售出较多利润率相对较低的产品，在今年投资收益缩水情况下，偿付压力自然加重了。”

保监会主席吴定富在近期召开的全国保险监管工作会议上直陈偿付危机的潜在原因：“部分公司没有建立有效的内部风险管理机制，经营中的短期行为比较突出，部分公司出现了强烈的投资冲动，超范围、超比例以及不规范关联投资时有发生。”

增资应对偿付能力不足

7月份共有5家保险公司增加资本金的申请获批。其中，国寿养老注册资本金由6亿元增至25亿元，天安保险资本金由6.678亿元扩至21.72亿元。

“随着各保险公司业务规模扩张，对偿付能力充足率的要求自然水涨船高。在投资收益率有限的情况下，增资扩股成为应对偿付危机的最佳途径。”新华人寿一位负责人认为，“否则，按照《规定》，偿付能力不足的公司将受到业务开展、分支机构批设、资金运用渠道等限制。”

对于保险业遭遇的偿付能力不足问题，保监会主席助理袁力29日在新闻发布会上表示，偿付能力不足并不意味着保险公司资不抵债，也不意味着保险公司会破产。“因为偿付能力充足率只是反映保险公司在某一时点上资本是否充足的金融监管指标，是一个动态数据。通过监管和整改，这一问题就会得到有效解决。”

郭金龙也认为不必过于担心。首先，保险公司负债的长期性决定了资产配置的长期性，如果保险公司能遵循这一投资理念，在偿付方面应该没有问题；随着业务规模的扩张，保险公司纷纷引进战略投资者，补充资本金，这将提高它们的偿付能力充足率；监管部门已经专门出台了根据偿付能力进行分类监管的措施，并设立了偿付能力监管委员会，这将有效地防范可能发生的偿付危机。他还表示，提高资产管理能力，加强公司治理和内部风险控制，是维持偿付能力，提高自身竞争力的根本措施。

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