美国人退休越来越难 定额给付年金越来越少成主因

美国人退休为什么越来越难?

《华尔街日报》的调查发现，如今美国人下决心退休正变得越来越困难。从某些方面看，美国人比以往任何时候都有钱，然而，要想攒够钱、舒舒服服地退休也变得越发不容易。问题出在哪儿呢?原因很多，主要有下面7条。

生活标准提高

由于支出超过了税后收入，美国人的储蓄率已经变成了负值。这一事实本身就说明了美国人并没有认真考虑过存钱养老的事情。

不过，如此的入不敷出也让我们看到了另一个现象：美国人已经习惯了奢华的生活方式。随着人们的生活水平不断提高，退休的门槛实际上也一步步在提高。因为要想在退休后维持现有的生活方式和标准，就得攒更多的钱。因为事实上，工作期间习惯了高质量生活的人，绝大多数在退休后是不愿意降低标准的，这种高生活标准将在退休后延续。

现金储备不足

美联储2004年进行的消费者财务状况调查报告显示，2001~2004年，美国普通家庭的资本净值经通货膨胀调整后增长了1.5%。这样温和的增幅一方面确实反映了美国家庭财富的健康成长，但另一方面也反映出了家庭债务的增长。这里有一个实实在在的问题：在那几年美国家庭财富的增长很大一部分来自房价的上扬。如果是股票或共同基金升值，很显然会增加人们的退休积蓄，若是房屋升值，那情况就复杂得多了。毕竟我们可以随时买卖股票和共同基金，但房屋却不同，我们无论如何都得有地方住。

诚然，人们可以卖大房子来买小房子，这样就能支配由此释放出来的房屋净值。现在的麻烦就在于，21世纪初的几年，房地产热让小房子的价格也涨得很高，因此在房产市场旺盛的年代里，“卖大买小”未必能带来意外之财。另外，大家还可以通过反向抵押贷款，即通过放弃身故后房屋产权的方式来获得养老金，不过这种贷款的成本很高，除非你的家族有长寿的基因。

2006年爆发的次贷危机让很多人的房产瞬间贬值。不少人突然发现，

自己已经无力按时偿还房屋月供。房地产市场从顶峰突然下落，美国房市“只涨不跌”的神话破灭了，宏观经济也受到很大的负面影响。人们的家庭总资产和净资产都因此大幅减少，而美国人家庭现金储备不足的缺点，则再次暴露无遗。

定额给付年金越来越少

如果人们每月的退休生活费用能有一些固定收入来源支持，如政府提供的月退休金、稳定的房租月收入等，则退休金筹备压力较小;反之，如果退休后每月固定收入来源较少，则需要应付的支出及压力较大。

根据美国波士顿学院(Boston College)退休问题研究中心(Center for Retirement Research)的数据，2004年在美国享受雇主退休计划的员工中，只有37%的人参加了传统的“定额年金给付计划”，而1983年时这一比例高达86%。

如今，越来越多的美国人参加的是401(k)及其他“定额缴费”退休计划，而非“定额支付”计划。未来能积累多少退休金，没人能准确预估，要由账户的实际运作情况决定，这就要求个人不仅要勤勤恳恳地储蓄，还要明明白白地投资。一旦出现投资失策的情况，未来退休储蓄的积累进程将有可能放缓，而且这种风险只能由个人承担。

风险还不只这些，如果辞了职，个人就需要自己寻找退休收入来源。错误的投资决策和恶劣的市况将成为这些人的大敌。为了给可能出现的错误留出一些回旋的余地，大家或许只能从退休基金组合中提取少量的资金供退休开销。这就意味着即便是提取额度不大，退休

基金的规模也必须是超大型的。

投资收益可能降低

如今股票和债券的估价远远高于20世纪80年代初的水平。举例而言，1981年年末，10年期美国国债收益率为14%，远高于当时8.9%的通货膨胀率;而2005年年末，10年期美国国债收益率为4.4%，与2005年3.4%的通货膨胀率相比相差并不大。同样，2005年年末标普500指数市盈率为18倍，而1981年年末时则为8倍。

这意味着未来投资者获得的股票收益和债券收益很可能会减少。这样一来，人们就需要更多的储蓄来弥补，因为一旦退休，退休基金组合的收益可能支撑不了个人从中提取大笔的资金。

“老龄化社会”压力越来越大

随着美国战后“婴儿潮”一代陆续达到退休年龄，如果他们选择和其父辈一样在60~65岁之间退休，会带来一大堆的问题。数百万“婴儿潮”一代同时退休，将导致美国劳动力过少、受养人过多。

试想一下，美国人对商品和服务的需求依然旺盛，但提供服务和商品的人却减少了。这种经济根本的不平衡也反映在政府不断飙升的巨额财政赤字上。“山姆大叔”正努力增加税收收入，用来支付社会保险福利和老年保健医疗制度的巨额账单。

事实上，在未来几十年，税收增加、通货膨胀卷土重来、政府福利减少的状况都可能在美国出现，所有这些都会让退休变得更加困难。许多接近60岁的人将迫于这些财务压力推迟退休，这样也许能在劳动力和受养人之间保持一种平衡。

人均预期寿命延长

即便是没有上述原因，许多老年人也不得不延长工作年限，因为美国人平均寿命的延长也使得退休变得更加费钱。60年前，65岁的妇女平均还能再活15年，而今天，65岁的妇女平均还能再活20年，而到了2040年，预计这一年限将延长到22年。同样，60年前，65岁的男子平均还能再活13年，而今天65岁的男子平均还能再活17年，到2040年，预计这一年限将延长到19年。

我们都知道，退休后生活期越长，所需的退休总费用越高，退休金筹备压力越大。人均寿命的延长，加剧了退休规划的困难，不是什么太好的消息。

医疗和护理开销增大

另一方面，活得越长，医疗方面的开支就越大。当然这些医疗费用很大一部分将由老年保健医疗制度(Medicare)和联邦医疗保险(Medicaid)埋单。不过，老年人仍有可能有大笔的医疗开销要自己支付，这进一步提高了他们的退休成本。

长期护理费用可能是退休后最令人担忧的一笔花销。美国一些研究人员的研究显示，在

2005~2006年的冬季调查中，现年65岁的老年人有69%需要某种形式的长期护理，或是在家中或是在相关机构。虽然这项花销对多数人而言都不算太多，但按目前美元计算，现年65岁的老人中，预计有16%的人此项费用支出超过10万美元。Medicaid和Medicare可能会负担其中部分开销，但人们不得不承认这其中潜在的财务风险还是相当巨大的，必须做到防患于未然。

我们如何引以为鉴

纵观以上7条美国人对于退休生活的担忧，大部分似乎也正困扰着中国人。比如，社会上特别是我国大中城市中，“未富先老”的现象已经越来越突出。社会和政府的养老支付压力越来越大，未来人们养老的成本只能更多地由个人和家庭来负担。比如，我国的人均预期寿命也正不断延长，比起美国人民并无多少差异;承担老年医疗费用的压力也越来越大，同时我们也越来越习惯于较高的生活品质。

好在我们的消费和储蓄习惯与美国人民还是有不小的差别。比如我们的城市居民储蓄率比较高，我们的投资收益预期可能比美国市场要高一些(当然，我们这个新兴市场的波动似乎也更剧烈)。

但是，美国人对于未来退休生活所感受到的种种压力，我们也的确应该引以为鉴，放置足够的注意力在未来的退休规划中，针对在退休规划中可能遭遇的一些变数，及早准备应对方案。(本文节选自中信出版社《我们老了怎么办?》)

【出处：MSN理财】

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