专家建议尽快完善养老金体系的顶层设计

近日，由人社部基金监督司印发的《2013年社会保险基金监督工作要点》中指出，将研究社会保险基金投资运营问题。按照国务院部署，研究拟定基本养老保险基金投资运营办法。在党的十八大报告中也已明确提出，扩大社会保障基金筹资渠道，建立社会保险基金投资运营制度，确保基金安全和保值增值。

人社部基金监督司副司长张浩表示，人社部正研究制定扩大企业年金投资范围和提高投资效率的政策。一是适度扩大固定收益类产品的投资效率，二是通过发行养老金产品来开展养老金后端集合，解决集中投资问题。

而此次《工作要点》中也显示，人社部将全面推动社保基金的监管、运营工作，研究建立社会保险基金安全评估指标体系，摸索预测基金风险的有效办法，加强与相关部门的协同配合，健全社会保险基金综合治理机制等。

中国人寿(601628)养老保险股份有限公司董事长王建认为，近十年来多数年份中一年期利率在3%以下，而通胀平均水平是3.7%，这意味着，不能市场化投资的个人基本养老账户越转越不断缩水。近几年我国养老金市场做了很多有益尝试，全国社保基金和企业年金都取得了不错的投资收益，全国社保基金和企业年金的尝试都为基本养老保险未来的投资改革提供了非常好的借鉴。

据统计，截至2011年年底，全国社保基金成立11年来累计投资收益达2847亿元，其中股票投资收益贡献率约46%，年均投资收益率达8.41%。企业年金近5年平均收益也达8.87%，均显著超过通货膨胀率。

王建还建议，尽快出台基本养老金投资改革的政策，在制度设计上考虑把基本养老的账户用市场化的方式交给专业机构投资者来管理。

对于养老金的入市，散户投资者的意见也是十分重要的，记者也来到交易大厅，采访到几位散户投资者，看看他们对于养老金的入市抱有怎样的期望。

一位在国有企业工作的王女士向记者说，“据我了解，在养老金投资上，美国的养老金投资方式一直被认为是比较成熟和成功的，他们的养老金可以投资于股票、基金、年金保险、债券、专项定期存款等金融产品，养老金在资本市场当中的地位也相对较高。而我国在养老金入市上还是一个起步阶段，我非常期待有关部门能提供多种可供投资者选择投资的金融产品。”

有分析人士向记者指出，养老金入市的目标不能只局限于投资股票，它的入市是寻求一个长期投资或者组合投资。同时，资本市场的是制度也需要在各个方面进行完善，这样才能达到长期留住养老金的目标。

“养老金的保值增值是我最关心的。”退休多年的王大爷向记者表露出他对养老金入市的期望。王大爷还向记者说，养老金入市会给股市注入很大一笔资金，股市也会因此得到提振，但是股市得到提振的同时风险也会随之而来，所以在养老金的投资运行上保值增值对我们这些退休人员来说相当重要，毕竟养老金赔不起。

对于提高养老金的收益状况，上述分析人士还指出，税收的优惠作为一种奖励措施或者优惠措施对于养老金在增大收益减少成本方面非常有效。比如印花税以及红利税是可以得到相应减免，而对于长期机构投资者可在设定投资期限后得到税收的减免甚至是完全退税。

对于我国养老金的投资运行情况，交银施罗德基金管理有限公司总裁助理单秀红表示，我国基本养老金长期以来只能投资银行的存款，享受不到经济发展的成果，错过了经济改革开放的制度红利。中国经济实力已经有了较大提升，资本市场和资产管理机构也逐步成熟，已经具备了解决养老金管理一些突出问题的条件，需要下定决心，面向未来，尽快完善养老金体系的顶层设计，建立投资管理制度，拓宽投资渠道，使得养老金的资产能够伴随着中国经济的成长获得稳定增值。

【出处：证券日报】

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