养老金11年缩水6000亿元怎么办？

从2001年到2011年间，中国养老保险基金获得的年均收益率不到2%，而过去11年间通胀率年均2.47%。以此推算，养老保险基金的损失约6000亿元，怎么办？

截至2011年底，中国养老的三大支柱中，企业年金3580亿元，全国社保基金8690亿元，养老金1.95万亿元。2004年-2010年，全国社保基金年均投资收益率9.17%，是未来养老金的后备储蓄基金。养老金学美国只投资于银行存款和国债，于是低回报。而社保基金投资渠道多元化，国债不高于10%、金融债不高于10%、证券投资基金不高于40%、股票不高于40%、银行存款不低于10%、国债不得低于50%，还有部分投资海外。从这里可以看出，国债占了一半，多元的资金可以投资股票或证券投资基金都不得高于40%，正是这一点，可以让社保基金在2009年底之前在股票市场上获利丰厚，来弥补国债的低收益率。2009年社保投资境外，委托全球资产管理公司，投资美国股票、香港股票、全球股票和全球债券。2011年，社保基金涉足保障房建设，30亿元投资天津保障房项目，45亿元投资重庆保障房项目。2005年社保基金开始信托投资，主要投资基础设施。

养老金除了学美国之外，还有一个问题，即做实个人养老账户收支，所以变成资金分散化，现收现支不成问题，比如当前中国养老保险空账规模是2.25万亿元，养老基金总额1.96万亿元，不过净资产是负3000亿元。有专家建议国家拿出3000亿元补上窟窿就好了，问题是，如果还是只能买国债和存银行，那么必将出现新的缺口，因为人的工资平均每年增加7%这意味着退休工资的支付金也上升7%，那么养老金必须不低于7%的投资回报率才能平衡支付。怎么办？只有摆脱投资国债和存银行，才是出路。

对于个人养老金账户做实，国内一边倒的认为这件事使得资金分散，管理麻烦，纷纷建言取消做实个人账户。不过，笔者认为，做实个人账户有好处，因为不同地区的养老金本来在投资时面临不同的投资收益率，这能保证收益率高的养老账户获得更好的回报，但是对于投资收益率差的，才可以体现为两种结果，少拿退休金，要么国家再为此买单。所以笔者认为《人力资源和社会保障事业发展“十二五”规划》以及最近发布的《全国社会保障资金审计结果》的存在，就是正视了各地单独投资不同品的风险自负，不能吃大锅饭。取消个人账户做实，采取记账式，就是吃大锅饭，就是取投资回报平均数。

所以，笔者认为，保留个人账户做实是有必要的，不过可以放开投资范围。可以固定长期投资保障房，比如8%-10%的年均回报，这大大高于工资年增幅，这实际上相当于贷款给保障房，即解决了保障房的投资资金，也为养老金开辟了新的投资渠道。根据目前的保费率财政补贴力度、农村人人参保来计算，到2020年，养老保险累计总额将在10万亿元左右，不要像社保基金那样限制投国债不少于50%，笔者认为国债可以给外国资金持有，可以通过离岸市场出售，国内投资国债资金全部解套，用于投资股市，这才是搞活中国金融市场的关键。从目前养老金2万亿元，未来到2020年还有8万亿元来看，未来年均是1万亿元，如果把现在的3.3万亿元三大养老资金加上明年1万亿元养老保险资金，将是4万亿元，全部进入股市，这已经可以宣告大牛市来临。

很明显，加强国债离岸出售，国内养老金全部进入股市为主，才是养老金11年缩水止步、养老金缺口3000亿元填补资金来源、将来养老金缺口堵上的关键方法。当然也可以通过减少企业公司税收5个百分点以上，把社会养老变成企业养老，企业可以用这笔资金发展，省去信贷开支，另外，建议地方政府对辖区内所有企业进行单一产品股份制抱团合作成巨型企业，这才是真正化解养老金缺口又能促进企业竞争力的关键，一箭双雕。笔者认为，后者方法更能化解中国经济各种危机。

“养老金11年缩水6000亿元怎么办？”由中国社保网收集整理编辑。

本文地址：http://www.shebaodata.com/xinwen/532.html

为了社保知识的普及、信息的传播，中国社保网欢迎您转载分享。但请注明文章出处并保留完整链接。否则我们将保留追究其版权责任的权利！