开启养老的Easy模式：养老投资关键在“早”

我们知道，“老”即使我们不想，也总有一天会来。面临着“老”这个不可避免的事，退休后的生活必须进行提前规划，辟如说传统观点中的“养儿防老”、“储蓄养老”，就是将子孙和储蓄视作“规划”之内。随着养老目标基金获准发行，普通百姓养老增添了新的投资工具。第三方研究机构认为，选择合适的金融工具，提前规划养老，是养老投资的上佳之选。

富达养老法则：养老投资需趁早

富达基金被称作养老投资之王，它拥有完善的目标日期产品线，这些养老产品规模合计高达2280亿美元，占美国养老目标日期基金总体规模的近1/4。什么时候开始为养老做投资最合适呢？来看富达基金这条著名的养老投资法则：富达基金认为，如果想要退休后的生活与退休之前保持相当，生活水平不下降，那么在30岁时为养老所做的储蓄金额就要达到薪水的1倍，40岁时养老储蓄总金额达到薪水的3倍，50岁时达到6倍，60岁达到8倍，而到67岁退休时，所持有的养老储蓄额要达到薪水的10倍才行。

按照富达基金的养老法则，为了实现67岁退休时存下10倍于薪水的养老金的目标，如果25岁时就开始储蓄，还有42年可以为之奋斗，但如果50岁时才开始，要在17年存下10倍于薪水的存款，难度要大得多。尤其是随着年纪增长，进入“上有老，下有小”的人生阶段后，开销加大、生活压力比年轻时要高出许多，因此，富达养老投资法则说明，养老规划需要趁早开始。

现实生活中，我们在储蓄时，还会获得一定的利息收益。如果以复利计算，时间越长，养老金的增长也会越快，就像滚雪球一样，越滚越大。假设投资者本金10万元，年化收益率3%，如果在25岁时起存，到60岁时本息合计28.14万元；如果40岁起存，60岁时本息合计只有18.06万。差距足足有10万元之多。如果中间不断增加本金，二者的差距会更大。可见越早开始，复利效应越明显，越有助于让本金获得更多收益，帮助养老资金增值。

选择合适工具 放大复利效应

事实上，随着利率下行，我们在做养老规划时通常不会单纯地考虑将钱存入银行享受储蓄利息。数据显示，2017年CPI上涨了1.6%，而目前央行一年期整存整取的基准利率为1.5%，利率还不足以覆盖物价涨幅，也就是说，如果存银行，养老本金的实际购买力反而下降。因此，选择收益率更高的金融工具进行投资，才足以应对通胀风险，让老百姓(603883)退休后的养老金足够花。

据中国基金业协会统计数据，自2001年9月首只开放式基金成立至2017年底，偏股型基金年化收益率平均达到16.5%，债券型基金年化收益率平均达到7.2%，均远超现行存款基准利率。假设投资者在25岁时将10万元本金投资于债券型基金，以历史收益水平估算，到60岁时本息合计可以达到113.98万元。可以看出，选择更合适的金融工具，是养老投资的上佳之选。

巴菲特在《滚雪球》里面曾这样总结自己的成功秘诀：“人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”巴菲特用滚雪球的比喻，形象地展示了复利的长期作用。坡很长，就是复利增值的时间很长，养老金显然满足这一点；雪很湿，就是年收益率要高，这就要选择适当的投资工具来助力养老金保值增值。

养老目标基金是以股票、债券、商品等多种资产为标的进行资产配置以获取稳健收益的养老投资工具。美国等发达国家的经验表明，FOF在长期战略资产配置的同时，辅以有效动态模型进行战术调整，能够获得长期稳健的回报。一个浅显的道理是，FOF投资于多类资产，收益率必然高于其中最差的资产，也会低于其中收益最高的资产。同理，资产配置的结果是组合风险可能低于任何一类单一资产，因此更为稳健，适合长期投资。

国内首批获准发行的养老目标基金中，广发基金旗下的广发稳健(270002)养老目标FOF采用目标风险策略进行投资，拟将股票基金等权益类资产的配置比例控制在30%以内，追求长期稳健回报。由于风险水平相对恒定可控，也更方便投资者根据自己的风险偏好进行投资。

广发稳健养老目标FOF的管理团队中，有两位是来自富达基金的养老投资专家，其中资产配置总监金亚有11年全球资产配置经验，管理的养老目标基金历史业绩优异，全部获得晨星四星以上评级。拟任基金经理陆靖昶拥有9年从业经验，是业内少有的既有量化背景又有5年险资FOF实战经验的人才。

老有所依，在基本养老金以外，为了过上体面的退休生活，还要依靠自己。如果年轻时能够做好充足的养老储备，不仅能够让自己的晚年生活更有保障，也能够减少家人，尤其是子女的负担。人生最重要的是享受当下，但为了让我们年老之后还能体面地生活，从现在开始就得提前规划可以预见的未来。

（CIS）

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