诺奖得主：养老金设计出发点不应是积累财富

据经济之声《天下财经》报道，养老金设计的出发点不应是积累财富。这是诺贝尔经济学奖得主罗伯特·莫顿的最新言论。

莫顿认为，全球许多传统退休金计划面临挑战，是因为出发点错了。传统的退休金设计出发点实际上是财富的积累，往往最终以积累了多少钱为是否成功的判断标准。

其实，从金融工程的角度来说，养老金设计真正有意义的出发点应该是为了保证人们在退休之后仍可以保障与退休前生活水平相应的生活水平，而这需要的是每个月有一定水平的收入。退休后的收入不一定非要是多少财富，而应该是为了保障退休之后的生活水平。因此应该应对的风险是收入达不到目标值的短缺风险。在目标的设定上可以采取一个区间的办法，首先保证退休之后剔除通胀每个月至少有下限水平的收入，然后在此基础上再去争取达到目标区间上限水平的收入。

莫顿认为，要实现这样的区间目标并不困难，实际上可以做出一个默认的设计方案，其中包含希望达到的退休后每个月收入水平，退休后每个月收入水平的底线，未来希望多少岁退休等，据此计算应该缴纳多少养老金。每个人可以根据自己的情况测算。其次，实现目标需要政府、个人和业界共同努力。

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