运用制度力量和科技手段提升居民养老投资教育效果 访恒安标准养老有限责任公司董事长万群

在我国加快完善多层次、多支柱养老保险体系的背景下，居民养老投资教育的重要性愈发凸显。当前，我国居民养老投资教育存在哪些短板？如何促进提升养老投资教育成效？在这一过程中如何借鉴国外成熟经验？近日，恒安标准养老有限责任公司（以下简称“恒安标准养老”）董事长万群针对上述问题接受了《金融时报》记者专访。

《金融时报》记者：当前我国居民养老投资教育在哪些方面存在不足?

万群：近年来，随着我国多层次、多支柱养老保险体系初步建立，监管部门、行业协会、市场机构、学术机构等均提高了对养老投资教育的重视程度，开展了很多富有成效的工作，对提高民众养老投资意识发挥了积极作用。但是，成功的养老投资要求民众克服短期消费心理，在长达数十年的时间里进行持续投入，并在面对市场的波动时保持长期理性，这一较高要求导致我国民众长期以来对养老投资的参与积极性不强。

目前，我国养老投资教育工作虽已取得一些成绩，但总体上尚未形成一个比较系统和长期的工作规划。培育民众的养老投资意识是一项长期工作，有必要搭建一个长期可持续的养老投资教育框架，在这个框架下对各方的工作责任和义务进行明确，并制订长期系统的工作推动方案，明确工作目标并对工作成果开展定期评估。

民众普遍对长期投资存在一定的抵触和畏难心理，不愿意去主动接触和了解，不愿主动投入资金去参加养老投资，这也是导致以往投资者宣教工作难以取得良好效果的重要原因之一。因此，有必要借助制度措施来为民众参与养老投资提供强制性动力，同时运用支持性政策为民众积极参与养老投资提供辅助支持，这样有利于放大养老投资教育的效果。

此外，随着时代和科技的进步，养老投资教育还可以展现为很多形态，而不仅仅局限于对养老投资理念的讲解、投资知识普及等通用教育方面。运用科技力量创新养老投资服务模式可以有效降低民众的参与门槛，为养老投资教育提供一个更广阔的受众和更扎实的群众基础。

《金融时报》记者：作为首家具有外资背景的养老险公司，您能否介绍下国外在此方面的经验与做法?

万群：很多国家在开展养老投资教育之初都曾面临和我国类似的问题，包括投资教育形式单一、民众养老投资意识提升缓慢等。后期，随着各国开始采用科学的方式方法，再辅之以制度支持和科技手段的助力，成功提高了养老投资教育的效率和成果，相关做法很值得我国借鉴。

从国际经验来看，行为经济学理论在养老金市场的应用取得了良好效果。行为经济学理论认为，人的理性是有限的、人性是短视有惰性的、信息获取是不全面的，这些因素都会对养老投资教育工作的效果产生不利影响。基于这样的科学认知，国际上的养老金监管部门和专业管理机构通过采取相应措施来破除人性障碍，为养老投资教育工作提供支撑和助力。

运用制度力量推动民众主动参与养老投资，提高养老投资教育的落地效果，就是其中之一。

制度的优势在于可以为民众参与养老投资提供强制性的推动力和支持性的政策。例如，英国在2012年推行的第二支柱职业养老金自动加入机制改革为我国提供了良好的实践案例。与我国的情况类似，尽管英国一直以来都很重视投资者教育工作、长期致力于提高民众的养老投资参与度，但经过多年努力依然收效甚微。为此，英国在2012年启动了新一轮养老金改革并在新的制度政策中考虑了行为经济学的理论影响。

比如，基于“人是短视有惰性的”这一行为经济学认知，英国将自动加入机制引入第二支柱职业养老金市场，强制要求所有满足一定条件的企业和职工必须参加职业养老金计划，避免了民众惰性对养老投资积极性的影响。此外，为了提高民众参与度，英国政府还为养老金缴费提供了税收优惠并设立了国家职业储蓄信托计划（NEST），为负担能力有限的中小型企业及个人提供低成本的养老金产品，一定程度上降低了养老投资对民众短期内的影响，起到了有效应对民众“短视”倾向的作用。

通过一系列这样的强制加支持的制度措施，英国极大地提高了养老金覆盖率。根据英国就业和养老金部官方数据统计，英国职业养老金总体覆盖水平从2012年的55%覆盖率、690万人提高到2021年的88%覆盖率、2000多万人，政策成效显著。

通过英国的实践可以看出，养老投资教育搭配科学的制度体系对提高民众养老参与度的效果非常好，值得成为未来我国提高养老投资教育效果的一个有益尝试。

《金融时报》记者：在您看来，应如何运用科技手段提升养老投资教育效果?

万群：行为经济学承认人对于信息的获取是不全面的。普通民众往往由于对专业的养老金市场及相关产品缺乏全面了解，从而阻碍了民众的参与积极性。

国际上，伴随智能时代的来临，科技手段近年来在降低民众参与门槛方面起到了非常积极的作用。专业机构通过运用现代科技手段，从发展智能投顾技术和建设养老金信息平台两方面入手，有效地解决了普通民众无法负担专业顾问服务和信息查询困难两大痛点，让民众更有动力、更有信心参与养老投资。

在智能投顾方面，计算机技术的发展使智能投顾的能力日臻成熟，解决了人工投顾在客户行为认知上不够精准、投顾能力不够全面、无法实现全天候服务等问题。更为重要的是，智能投顾的发展让广大普通养老金客户也能接触到以往只有高净值客户才能享受到的优质服务，这对于提高投资者教育效果是一个非常好的路径。因为只有当民众在养老投资实践中能够便捷地获取专业指导，才能对投资者教育所传达的理念在真正意义上有所领会，有助于巩固养老投资教育的成果，提高养老投资教育工作的可持续性。

此外，提高民众获取养老金信息的便捷度对唤醒民众的养老投资意识同样可以起到重要作用。因为只有让民众了解到自己的养老储蓄情况，才能让大家意识到养老投资的必要性，促使民众去主动了解养老投资的相关理念和知识，这不仅有利于为养老投资教育工作提供更广阔的受众，也有助于取得更好的投资教育效果。

例如，英国劳动和养老金部在2020年主导建设了“养老金面板项目”（PDP, Pension Dashboards Programme），开发了一个可视化的全市场养老金信息查询平台，使民众可以非常清楚地了解到自身的养老储备情况。未来我国也可以借鉴相关做法，建设一个覆盖全国的养老金信息一站式查询平台，帮助我国民众更好地了解养老金。

我认为，未来，我国可以将国际上在推动养老投资教育方面的实践经验与国内实际相结合，围绕提升民众养老投资参与度这一核心工作目标，将与养老投资教育相关的长期规划、回顾评估、科学理论、制度力量、现代科技等要素有机地融合起来，搭建一个完善的养老投资教育工作框架，在这个框架的帮助下，可以实现对行业资源的充分统筹，让养老投资教育的各方参与者都能找准自身定位、明确工作目标，共同推进我国养老投资教育工作不断向科学、系统、高效的方向迈进。

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