吴东华：养老保险如何才能纲举目张？

由于养老金空债2.25万亿元左右，而养老金基金资产只有1.95万亿元，相当于3000亿元的资金缺口，而社保基金只有近9000亿元左右，现收现付不成问题。但是美国日本和欧洲已经出现现收现付的缺口，这给中国敲响了警钟。于是中国一方面考虑延迟退休年龄，另一方面考虑让更多人参加社会保障，比如农业纳入社保，但是对于没有年满18周的小孩，比如将年满16岁小孩纳入社保，这属于违法行为，这是用童工的翻版。很明显，中国并没有找到养老保险纲举目张的良方或者说战略性方案。

养老保险如何才能纲举目张呢？

笔者认为，一是社保基金必须一半要买国债，而国债却是利率比较低的，影响了社保基金的回报率，这种学美国的做法是错误的。二是对于养老保险与金融环境并没有进行统筹，统筹喊得很响，结果却是教条式的接受和领悟，令人叹息。

笔者建议，国债全部对海外投资者开放，全部给海外投资者持有。这样，国内持有国债的银行、社保等机构的资金，就会腾出来买进股市，这样股市就不缺资金了。另外给社保基金进行松绑，废除投资国债不低于50%的条款。如此以来，中国股市就会吹起牛市的号角，养老金进入股市，就自然填补缺口，还会大赚特赚一把，如此，何愁养老金支付资金在何处？

股市由此大涨，不但解决了养老金问题，还解决了内需消费乏力的问题。我们之所以内需不旺，主要是百姓资金不但不获利，反而被股市套牢，而且大量缩水。这都是大小非大量涌现出的后遗症，股改损害了消费。

中国股市短期缺少2万亿元机构资金，等到沪指上升到4000点附近时，还需要2万亿元机构资金，才能让股市继续大涨，奔上6000点以上。原来中国有句话，股市永远不缺资金，这都是老黄历了，原来的供求小市值5万亿元股市可以这样说，后来30万亿元的大股市就不能这样说了，只能反映说者的无知，环境变了，他们还在唱老黄历，显然已经落后了。

通过把数万元国债转移给海外持有，即解决了国内股市的萎靡不振，又推广了海外人民币的投资渠道，有利于人民币国际化。截止到2012年11月22日，中国与其他国家和地区的自贸区只有16个，实在是太慢了。中国至少可以与欧元区某国进行谈判自贸区，达成进入欧元区的桥头堡，让人民币国债进入自贸区的国家，通过送货上门，化解中国国内资金面，投资获利面，这才是纲举目张的妙棋。能让国内养老金获得获利的巨大机会。

综上所述，笔者认为，中国只需把国债全部向海外投资者开放，并且通过更多的自贸区谈判，把人民币国债通过送货上门方式进行推广。即有利于人民币的走出去，又有利于国内养老金缺口补上并豪赚养老金投资回报，同时也做大了中国金融业。推迟退休年龄，导致百姓担忧贪污腐败更加变本加厉，参加社保提早两年到16岁是慌不择食、无头苍蝇乱飞之举，粗鲁到令人发指的地步，竟然对小孩下手。所以，笔者认为国债全部对外投资者开放或送货上门走出去，养老保险才能纲举目张。

 

商务部中国企业走出去研究中心顾问  世界经济学家  吴东华

写于2012年11月22日星期四   吴东华的博客http://wudonghua020.blog.163.com

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