保险巨擎看好可变年金产品

当前，二战后婴儿潮出生年代的人正值事业和家庭的高峰期，事业发展及养老问题，成为这部分人群比较关注的问题。这同时也给许多混合基金、商业银行及保险商拓展业务提供了契机。目前保险业很多机构正盯着这块巨大的市场，筹备相关的业务计划。

成保险商“利器”

62岁的Michael Davenport是捷豹汽车公司的退休工程师，此前他一直靠公司和政府的养老金过活，但安盛等一些保险商推出的可变年金计划，改变了他的理财方案。目前，安盛正在积极向美国以外的其它市场推动不同种类的年金方案，而大都会、AIG、ING、安联等保险机构也在盘算着全球市场。

一份简单的年金协议，通常要求受保人先支付一定的费用，保险公司因而也可获取相关的保费收入，而可变年金给予了受保人更多的选择机会。据介绍，安盛推出的可变年金计划在购买方式、挂钩收益、赎回费率等方面与传统的年金都有很大不同，安盛还根据不同市场的情况，作出相应的调整，同政府和公司的养老计划比，有着更为灵活，收益较高的特点。安盛美国区总裁Christopher Condron表示，同银行和混合基金相比，过去保险公司的业绩曾是一度的暗淡，但是可变年金产品的推出，有望彻底改变这一情况。

根据美国年金协会的统计，在美国，消费者不同种类年金的账户已积累了1.35万亿美元的资产。在海外市场年金的发展势头也比较迅猛。分析人士表示，这大都是因为二战后婴儿潮时期的人们面临着养老、持家等非常实际的问题，从而给保险商带来了利好。

年金项目各地有别

市场和监管原则的差异是年金品种在不同地区推广时所必需考虑的问题。对于像安盛这样致力于全球市场可变年金项目的保险商来说也遇到了类似的困难。在西欧各国针对保险都有不同的监管框架和原则。这无疑是推销标准化产品时首要解决的问题。“最大的麻烦就是西欧的监管法案地域化的特点非常明显，这给我们进行市场开发工作带来了很大的挑战”安盛首席执行管官Henri de Castries说。因此如何考虑到当地居民的实际需求并加以适当结合，就显得至关重要了。Henri de Castries介绍，安盛正在根据各地消费者行为的差异，调整相关的年金计划以便更好的赢得市场。

目前在美国，安盛正在推广一项名为Accumulator的可变年金，该产品去年已做过一些相关的调试，在德国、日本、英国市场推出；今年这项年金已经扩大到了西班牙、意大利、法国等市场，安盛相关部门介绍，到今年年底，这项年金计划将推广到比利时、澳大利亚和香港。

截至三月底，安盛在可变年金方面积累的资产已达到810亿美元，而收益也达到6.65亿美元。而根据瑞士再保险的估算，在美国每年有大概12万亿美元的保险和投资产品专门用于年金计划，在其它国家用于这方面的款项也远远超过了万亿美元。可变年金在面临广阔市场的同时也面临着风险、监管等方面的问题。

对于保险商来说，市场风险是较难规避的。例如，一旦金融市场陷入长期不景气的状况，很多可变年金账户的所有者会提前要求支付相关收益，这样保险商变会面临着巨大偿付风险。同时，如果被保人的寿命足够长，保险商还需支付比预期更多的费用。

另外，费用也是一个备受指责的问题。根据晨星公司的测算，可变年金的平均费率为2.5％，比混合基金的费率大约高一个百分点。很多保险产品都要求受保人在提前支取账户中保险金的同时还要支付单独的费用，此外受保人还要缴纳一定数量的佣金。

2007年06月23日 05:56 中国证券报□本报记者 张泰欣

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